Pekan lalu telah menunjukkan bahwa langkah-langkah yang diambil oleh bank sentral dalam memerangi dampak dari awal resesi konsisten. Terlepas dari kenyataan bahwa langkah-langkah ini dipuji sebagai respon terhadap pandemi virus korona, jelas bahwa asal usul langkah-langkah ini berada di area yang sama sekali berbeda.
Dapat diingat bahwa krisis likuiditas dimulai di Inggris pada September 2019 yang lalu. Pada 16 September, pengajuan bank untuk pinjaman jangka pendek Fed berlipat ganda, yang menyebabkan kenaikan suku bunga dari 2,29% menjadi 4,75% dan pada hari berikutnya, volume pengajuan meningkat menjadi 80 miliar, dan nilainya lebih dari 10%. Sebagai bagian dari perjuangan melawan krisis likuiditas yang tengah berlangsung, Fed mengirim 366 miliar ke sistem keuangan dari 16 September hingga 20 Desember, yang jelas tidak cukup.
Virus korona hanya menambah masalah, tetapi bukan penyebab semuanya. Dan alasan yang memaksa bank sentral terbesar di dunia, dipimpin oleh Fed, untuk memikul kewajiban "pemberi pinjaman terakhir", yaitu, memulai pembiayaan ekonomi langsung, adalah bahwa bank-bank Amerika terbesar berhenti mengeluarkan pinjaman.
Sekali lagi, pandemi hanya menambah masalah, karena penurunan perdagangan besar-besaran dan penghentian produksi semakin mengurangi insentif bank untuk menciptakan kredit. Ini berarti bahwa "tindakan sementara" yang dilakukan oleh bank sentral untuk mendukung stabilitas keuangan akan tetap konstan setidaknya hingga kegiatan ekonomi mulai meningkat. Probabilitas ini secara praktis dikecualikan di masa depan untuk dua hingga tiga bulan ke depan dan jelas dari sini bahwa tidak mungkin untuk memperkirakan pertumbuhan permintaan terhadap aset berisiko.
Prakiraan terhadap penyebaran di Amerika Serikat mengecewakan - jumlah orang yang terinfeksi berlipat ganda setiap 2-3 hari, sementara di Italia penggandaan terjadi dalam 8 hari. Rupanya, investor percaya bahwa Amerika Serikat tengah tenggelam dalam depresi yang dalam, yang jalan keluar akan lebih sulit bagi ekonomi Amerika daripada Eropa.
Laporan CFTC yang dirilis pada hari Jumat mengkonfirmasi kesimpulan ini - untuk semua, tanpa kecuali, mata uang komoditas, serta minyak, posisi jual meningkat, yang menunjukkan peningkatan tekanan terhadapnya. Pada saat yang sama, ada peningkatan permintaan terhadap emas, euro dan terutama dolar, yang akan berubah menjadi favorit selama pekan mendatang.
EUR/USD
Aktivitas bisnis di sektor jasa di zona euro jatuh pada bulan Maret dari 52,6 p menjadi 28,4 p, yang berarti penurunan tajam aktivitas konsumen, ancaman deflasi dan masalah anggaran untuk sebagian besar negara di zona euro.
Pada saat yang sama, laporan CFTC menunjukkan bahwa spekulan mentradingkan euro.Total posisi beli meningkat sebesar 3,8 miliar, dan bahkan kemunduran yang kuat dari titik minimum 1.0633 tidak menyebabkan penurunan momentum naik. Perkiraan harga wajar euro tumbuh dengan stabil dan berada di titik 1.14.
Pasangan EUR / USD kemungkinan akan melanjutkan pertumbuhan. Resistance terdekat di titik 1.1160 / 65, sedangkan target di titik 1.1290 / 95. Logis untuk menggunakan setiap pullback untuk pembelian baru.
GBP/USD
Pound, seperti euro, membentuk pertumbuhan korektif yang mengesankan, tetapi prospeknya terasa lebih buruk. Perkiraan harga wajar di atas level 1.29, yang memberikan beberapa alasan untuk pertumbuhan berkelanjutan, namun dinamika semakin memburuk.
Ada kemungkinan bahwa titik maksimum lokal 1.2488 tidak akan ditembus. Laporan CFTC menunjukkan bahwa tren menurun akan berlanjut dan GBP / USD dapat kembali ke zona support 1.2120 / 40.
