Pasangan euro-dolar menunjukkan penurunan korektif pada awal pekan trading, setelah pertumbuhan yang kuat selama tiga hari. Dinamika seperti ini disebabkan oleh pertumbuhan umum mata uang AS - indeks dolar melonjak dari 99,0 menjadi 99,5 poin selama sesi Asia pada hari Senin, mencerminkan permintaan di seluruh pasar. Potensi pertumbuhan lebih lanjut tetap ada hingga pasangan EUR/USD jatuh di bawah 1.0880.
Sekadar mengingatkan bahwa pada akhir pekan lalu, dolar kehilangan posisinya dengan latar belakang keputusan tak terduga oleh bank sentral AS - hari setelah rapat bulan April, Federal Reserve mengumumkan perluasan program pinjaman untuk usaha kecil dan menengah. Selain itu, banyak pelaku pasar melakukan take profit pada akhir bulan, dan fakta ini juga bertentangan dengan greenback.
Namun, selama akhir pekan, hubungan antara Amerika Serikat dan China kembali meningkat. Amerika menuduh China sengaja menyembunyikan skala epidemi. Secara khusus, Menteri Luar Negeri AS, Mike Pompeo, mengatakan bahwa Partai Komunis China "melakukan segala kemungkinan" sehingga dunia tidak mengetahui virus korona baru sebelumnya. Pada gilirannya, intelijen AS mengklaim bahwa Beijing sengaja menyembunyikan skala wabah virus korona dan tingkat infektivitasnya untuk menyimpan persediaan medis yang relevan. Kementerian Luar Negeri China menolak semua tuduhan, tetapi sentimen anti-risiko di pasar kembali naik, memberikan dukungan untuk dolar.
Hubungan China-AS akan menjadi fokus pasar valas sepanjang minggu. Selain itu, trader EUR/USD akan menanggapi data pasar tenaga kerja AS dan keputusan pengadilan konstitusi Jerman. Laporan ekonomi makro yang tersisa bersifat sekunder (misalnya, penilaian akhir indeks PMI untuk bulan April akan dirilis). Mari membahas peristiwa-peristiwa utama dalam pekan ini.
Jadi, besok - 5 Mei - Mahkamah Konstitusi Federal di Karlsruhe (Jerman) akan mengumumkan keputusannya atas legalitas program pembelian kembali aset ECB. Di sini perlu diingat bahwa tiga tahun lalu, pada tahun 2017, para hakim Jerman telah mempertimbangkan keluhan serupa mengenai partisipasi Bundesbank dalam program Bank Sentral Eropa untuk pembelian obligasi. Mantan wakil Parlemen Jerman, bersama dengan euroskeptic lainnya, menuntut dikeluarkannya keputusan tersendiri yang akan mewajibkan bank sentral Jerman untuk segera menghentikan keikutsertaan program ini. Namun, pengadilan konstitusi Jerman mengalihkan tanggung jawab untuk membuat keputusan ini ke Pengadilan Eropa. Pada Juni 2017, mereka merujuk kasus ini ke Pengadilan Eropa untuk keputusan awal. Pada saat yang sama, Mahkamah Konstitusi Federal menyatakan pendapatnya dengan menyatakan bahwa regulator Eropa, yang menggunakan programnya untuk membeli obligasi, "membiayai anggaran negara-negara Eropa dengan cara yang tidak sah".
Namun, Pengadilan Eropa pada 11 Desember 2018 memutuskan bahwa pembelian obligasi pemerintah dan surat berharga lainnya oleh ECB tidak bertentangan dengan hukum Uni Eropa. Benar, pada saat yang sama, para hakim memutuskan sejumlah persyaratan dan aturan yang harus dipatuhi bank sentral ketika menerapkan QE (batas penerbit, persyaratan kualitas untuk sekuritas yang dibeli, dll.). Tetapi keadaan luar biasa seputar pandemi virus korona memaksa Christine Lagarde untuk mengundur beberapa di antaranya. Faktor ini meningkatkan risiko bahwa pengadilan Jerman mungkin menganggap program ini tidak sah, yang mempersoalkan keikutsertaan Bundesbank di dalamnya. Secara alami, keputusan teresbut akan memberi tekanan kuat pada euro, terutama mengingat dinamika indikator ekonomi makro utama. Dan sebaliknya - jika hakim pengadilan konstitusional mempertimbangkan keadaan luar biasa di mana ECB mengambil keputusan, mata uang tunggal akan melonjak, dan tidak hanya terhadap dolar. Dengan kata lain, keputusan besok kemungkinan akan memicu volatilitas yang kuat pada pasangan EUR/USD.
Peristiwa kedua, yang paling signifikan dalam sepekan adalah laporan Non-pertanian. Angka Maret telah mencerminkan dampak negatif virus korona, namun jauh dari sepenuhnya. Tetapi, bahkan rilis sebelumnya jauh lebih buruk daripada nilai yang diprediksi. Jadi, jumlah orang yang dipekerjakan di sektor non-pertanian pada bulan Maret turun 700.000, dengan prakiraan penurunan 100.000. Jumlah yang dipekerjakan turun 713.000 di sektor swasta, dan 18.000 di sektor manufaktur. Tingkat pengangguran melonjak dari 3,5% menjadi 4,4%. Tetapi perlu untuk mempertimbangkan bahwa laporan Non-pertanian rilis dua pekan sebelum laporan pengajuan tunjangan pengangguran. Sekadar mengingatkan bahwa indikator ini awalnya melonjak menjadi tiga juta, dan kemudian hampir tujuh juta, setelah itu indikator mulai menunjukkan tren menurun. Oleh karena itu, laporan Non-pertanian April kemungkinan mencerminkan puncak pengangguran di Amerika Serikat. Menurut prakiraan awal, tingkat pengangguran akan melonjak menjadi 16%, dan jumlah karyawan akan berkurang sebanyak 210.000. Angka-angka ini sangat buruk, tetapi pasar, pada umumnya, siap telah bersiap. Jika indikator-indikator ini rilis di level yang diperkirakan, dolar akan berada di bawah tekanan latar belakang, tetapi tidak lebih. Namun, jika angka sebenarnya tidak memenuhi harapan, volatilitas pasangan akan jauh lebih tinggi (arah pergerakan harga akan bergantung pada di zona mana angka akan dirilis - merah atau hijau).
Namun, laporan Non-pertanian masih jauh. Hubungan AS-China akan mengatur nada trading dalam beberapa hari mendatang. Konflik yang memburuk akan memungkinkan bull dolar menunjukkan karakter karena pertumbuhan sentimen anti-risiko. Selanjutnya, keputusan pengadilan Jerman besok akan memengaruhi dinamika pasangan. Dari sudut pandang teknikal, disarankan untuk membuka posisi sell ketika pasangan jatuh di bawah 1.0880 (garis tengah Bollinger Bands, yang bertepatan dengan garis Tenkan-sen di grafik harian). Jika level resistance "bulat" di 1.1000 terlampaui (garis atas Bollinger Bands bertepatan dengan batas bawah Kumo cloud di kerangka waktu yang sama), skenario bearish akan kehilangan relevansinya - dalam kasus ini, dimungkinkan untuk membuka posisi buy ke level 1.1070 (batas atas Kumo cloud).
