Yen benar-benar mengabaikan hasil pertemuan Bank of Japan berikutnya. Pernyataan berkelanjutan dari Haruhiko Kuroda membangkitkan minat yang lebih hidup di kalangan trader, tetapi secara umum, pertemuan regulator Jepang pada bulan Juni tidak diperhatikan. Ini tidak mengherankan: pertemuan itu benar-benar "berlalu", dan retorika Kuroda terdengar familiar dan dapat diprediksi. Akibatnya, pasangan USD/JPY tidak bisa menembus dari flat kisaran sempit, di sana para trader telah trading untuk hari ketiga berturut-turut. Bahkan, berita "panas" di Asia (konflik China-India dan peristiwa di semenanjung Korea) dibiarkan tanpa perhatian - Yen hanya menunjukkan reaksi formal, "memutar kembali" statusnya sebagai instrumen protektif. Dalam sesi trading terakhir pada hari Selasa, pasangan USD/JPY turun menjadi 107.21, tetapi, selama sesi Asia hari Rabu, dorongan turun jangka pendek kehilangan kekuatannya, dan bulls mengambil inisiatif sekali lagi.
Mari kita mulai dengan Bank of Japan, yang mempertahankan status quo (rate utamanya adalah -0,1%, level target pada imbal hasil obligasi 10-tahun adalah sekitar 0%) kemarin, tetapi pada saat yang sama, menampakkan prakiraan yang sangat pesimis mengenai prospek perekonomian nasional. Bank Sentral tersebut mencatat bahwa indikator ekspor dan produksi serta tingkat konsumsi menurun tajam. Tingkat pertumbuhan pengeluaran modal telah "melambat secara signifikan" dan terus melambat, sementara inflasi harga konsumen dipertahankan pada angka nol. Berdasarkan prakiraan, inflasi CPI mungkin masuk ke zona negatif untuk beberapa waktu di masa depan. Secara umum, menurut Bank Sentral, perekonomian negara itu berada dalam kondisi serius, dan kondisi ini semakin buruk. Prospek lebih lanjut akan tergantung pada tingkat kepunahan dampak pandemi, dan, karenanya, tingkat kepunahan pandemi itu sendiri. Regulator Jepang berbicara tentang frasa yang lazim bahwa Bank Sentral "tidak akan ragu untuk mengambil langkah-langkah mitigasi tambahan jika perlu". Bank of Japan juga berencana untuk meningkatkan ukuran program khusus untuk memerangi dampak virus dari 75 triliun Yen menjadi 110 triliun.
Selain itu, kepala Bank Sentral Jepang, Kuroda, mengkonfirmasi pada konferensi pers berikutnya bahwa regulator bermaksud untuk melanjutkan pembelian agresif JGB. Menurutnya, jika pemerintah menerbitkan lebih banyak obligasi dengan jatuh tempo (maturity) yang sangat panjang, Bank Sentral akan mengakuisisi mereka untuk mempertahankan hasil yang rendah. Namun, ia memperingatkan bahwa penurunan berlebihan dalam imbal hasil obligasi jangka panjang dapat membahayakan perekonomian.
Terlepas dari nada pesimis dalam pernyataan yang menyertainya, serta retorika "dovish" Kuroda, Yen, sebagai hasil dari pertemuan Juni, tetap hampir pada level yang sama seperti sebelum pertemuan. Pasar siap untuk retorika seperti itu, dan kemungkinan perluasan program khusus untuk memerangi dampak virus dibahas selama dua minggu sebelumnya. Berlawanan dengan kekhawatiran beberapa ahli, regulator tidak membahas penurunan suku bunga lebih lanjut - menurut saya, hanya faktor ini yang dapat memiliki dampak signifikan pada dinamika USD/JPY sementara semua argumen lain dari Bank Sentral tidak menjadi berita untuk pelaku pasar.
Semua ini menunjukkan bahwa Yen yang dipasangkan dengan Dolar dalam waktu dekat hanya akan fokus pada mata uang AS. Bank of Japan tidak dapat memprovokasi volatilitas, dan reaksi terhadap meningkatnya ketegangan geopolitik hanya minimal (dan sementara) memperkuat Yen. Dengan disposisi ini, pergerakan datar pasangan USD/JPY terlihat cukup logis, karena Yen tidak memiliki argumen sendiri untuk pertumbuhan atau penurunan, dan indeks Dolar tidak dapat menentukan vektor gerakannya. Maka, pasangan ini akan terus diperdagangkan dalam angka ke-107 dalam waktu dekat, mulai dari batas kisaran datar (flat range).
Dari sudut pandang teknikal, pasangan pada grafik empat jam praktis di garis tengah indikator Bollinger Bands (yang sesuai dengan 107.35), dengan demikian menunjukkan posisi yang tidak pasti dari bulls dan bears. Jika pembeli menembus level 107.35, maka kami dapat mempertimbangkan untuk membeli ke garis atas dari indikator di atas, yang sesuai dengan harga 107.70. Di sisi lain, tidak perlu berbicara tentang pergerakan harga skala yang lebih besar, mengingat flat tiga hari sebelumnya. Level support adalah 107.00 (garis bawah indikator Bollinger Bands pada jangka waktu yang sama, bertepatan dengan garis Kijun-sen). Jika bears meninggalkan di bawah target ini, skenario ke atas akan kehilangan relevansinya. Namun, menurut saya, skenario seperti itu tampaknya tidak mungkin, setidaknya dalam jangka menengah.
