Dolar AS menguat tajam di seluruh spektrum pasar mata uang setelah diketahui pada hari Selasa bahwa peluang semakin tinggi untuk kebuntuan politik mengenai paket stimulus baru. Berbicara kepada Fox News, pimpinan Republik dalam Senat AS, Mitch McConnell, mengatakan setelah pembicaraan terhenti pada akhir pekan lalu, pemerintahan Trump tidak berupaya untuk melanjutkan konsultasi dengan pimpinan demokrat dalam Kongres. Ada harapan bahwa pembicaraan akan berlanjut pekan ini, namun setelah komentar MocConnel, peluang semakin tinggi bahwa krisis politik dapatberlarut-larut hingga beberapa pekan.
Emas turun lebih dari 6%, namun reaksi ini diharapkan oleh pasar, karena overbought teknikal terlihat jelas. Selain itu, pembaruan level maksimum membutuhkan koreksi setidaknya ke level puncak sebelumnya. Bersamaan dengan emas, permintaan untuk obligasi juga menurun, yield pada treasury 10 tahun mencapai level maksimum bulanan dan bahkan penurunan dapat indeks saham kemungkinan tidak akan menyebabkan kenaikan dalam mood negatif, yang secara tidak langsung dikonfirmasi oleh stabilitas harga minyak.
Laporan pada harga produsen pada bulan Juli positif, kenaikan harga sedikit di atas perkiraan, yang memberikan alasan untuk mengharapkan bahwa inflasi konsumen pada bulan Juli juga naik - data ini akan dirilis hari ini dan jika perkiraan terkonfirmasi maka akan memberikan dukungan tambahan untuk dolar.
Secara umum, kita sebaiknya berasumsi bahwa dolar kembali ke arah pertumbuhan dan permintaan untuk aset-aset protektif menurun dalam jangka pendek, yang memberikan keunggulan pada mata uang komoditas berpasangan dengan mata uang protektif.
USD/CAD
Dolar Kanada tampak lebih kuat dat mata uang komoditas lainnya, dan pertumbuhan korektif dolar tidak meyakinkan. Pada waktu yang sama, harga penyelesaian berupaya berbalik naik setelah periode penurunan yang berkepanjangan dan net short position CAD pada CME, berdasarkan laporan CFTC terbaru, naik hampir sepertiga dan mencapai 1,741 miliar.
Reversal kenaikan belum selesai, epercobaan untuk naik ke atas 1.34 gagal, namun mata uang Kanada masih merasa cukup yakin. Scotiabank mencatat bahwa ekonomi Kanada secara meyakinkan mengarah menuju pemulihan, selain itu, stabilitas loonie didukung oleh harga minyak. Bloomberg Confidence Index, yang mengukur kekuatan keuangan dan ekspektasi ekonomi, telah berkonsolidasi dalam zona ekspansi di 51p untuk pertama kalinya sejak Maret.
Namun, ekspektasi kembalinya dolar ke arah pergerakan bullish tidak akan melewati sisi Kanada. Terdapat kemungkinan besar harga exit dari range ini yang akan mengarah naik, kami mengharapkan jalur konsisten 1.3400 dan 1.3460 dalam beberapa hari selanjutnya.
USD/JPY
Sesuai ekspektasi, yen kembali dalam rentang dan saat ini dekat dengan level harga target. Net long position dalam yen naik 325 juta pekan lalu dan mencapai 3,716 miliar, namun bahkan faktor bullish ini tidak dapat menahan yen pada arah kenaikan.
Mizuho Bank mencatat bahwa ekonomi Jepang berada pada arah menurun dan tidak ada langglah dari pemerintahan Abe yang dapat memperbaiki situasi. TS multiplier (TOPIX dibagi oleh S & P500) sebagai ukuran kekuatan relatif indeks saham Jepang dan AS menunjukkan bahwa investor tidak memiliki gambaran mengenai prospek untuk ekonomi Jepang. Sejak 2018, ukuran ini telah menurun dengan sedikit atau tanpa koreksi.
Grafik secara visual mencerminkan seluruh masalah dalam ekonomi Jepang - ancaman deflasi yang belum hilang, produsen Jepang kalah saing dengan China di kancah dunia, dan pembelian ETF oleh Bank of Japan mendukung pasar saham namun menghancurkan mekanisme market pricing pada waktu yang sama. Sebagai hasilnya, investor asing meninggalkan Jepang.
Permintaan untuk yen sebagai mata uang telah jatuh. Dalam keadaan spekulatif, yen masih menjadi aset defensif, namun signifikansinya menurun. Hasilnya, indikator Eco Watchers dari Kabinet Mentri telah berada dalam zona tekanan sejak Januari 2018, yang juga menjadi faktor bearish untuk yen.
USD/JPY bergerak di atas pertengahan channel. Targetnya di 108.10 dan sehingga, pergerakan kenaikan secara teknikal beralasan.
