Seperti yang diperkirakan, Presiden terpilih AS, Biden, menyampaikan rencana untuk merangsang ekonomi, namun reaksi pasar terhadap pidato tersebut cukup tidak terduga. Secara eksternal, rencananya sejalan dengan ekspektasi - pembayaran satu kali kepada keluarga akan meningkat dari $600 menjadi $2.000, yang akan membutuhkan pengeluaran tambahan sebesar $1 triliun: 415 miliar akan dialokasikan untuk memerangi COVID-19, sementara 440 miliar lainnya untuk membantu usaha kecil dan menengah yang terdampak pandemi.
Namun, ada dua hal yang tampaknya tidak sesuai harapan. Pertama, Biden membahas gagasan mengenai kemungkinan kenaikan pajak yang tidak menyenangkan bagi investor, yang sebagian akan mengimbangi kenaikan biaya. Dan kedua, gagasan menaikkan pajak secara tidak langsung menunjukkan penurunan dukungan Fed terhadap paket stimulus ini, yang tidak akan meningkatkan QE. Oleh karena itu, terdapat kecurigaan bahwa lubang anggaran yang berkembang akan ditutup sebagian dengan mengorbankan pembayar pajak itu sendiri, yang sangat tidak mungkin berkontribusi pada tumbuhnya optimisme.
Faktanya, siapa pun tidak membantah perlunya insentif. Indeks ISM di sektor jasa secara tak terduga turun di bawah 50 pip. Pertumbuhan penjualan ritel bulan Desember juga negatif, yang khususnya mengkhawatirkan, mengingat musim penjualan Natal. Indeks kepercayaan konsumen dari University of Michigan juga turun.
Pertumbuhan produksi industri sebesar 1,6% pada bulan Desember tidak menarik lagi bagi siapa pun, karena inilah sambutan terbaru dari program ekonomi Trump untuk membuat Amerika kembali hebat. Sekarang, semua perhatian tertuju pada keuangan, yang ternyata, pasar secara ambigu melihat prospek baru. Pengesahan RUU baru melalui Senat tidak jelas, diperlukan 60 suara, yang berarti, diperlukan setidaknya 10 Partai Republik untuk mendukung paket tersebut. Tetapi ini hampir tidak mungkin, mengingat inisiatif untuk mendakwa Trump. Dengan demikian, akan ada negosiasi lain, yang berisiko ditunda hingga musim semi, dan gagasan tentang kemungkinan pertumbuhan pajak telah diumumkan.
Pasar jelas tidak menyukai inisiatif baru, sehingga penjualan aset berisiko terlihat wajar. Penurunan indeks saham secara obyektif berkontribusi pada penguatan dolar AS yang mengawali pekan sebagai favorit.
EUR/USD
Harga target terus condong ke bawah, meskipun laporan CFTC mendukung euro (posisi long kumulatif naik 1,806 miliar menjadi 23,787 miliar). Namun, ada penjelasan yang tidak terduga, tetapi cukup rasional.
Para pemain bereaksi terhadap hasil serangan Capitol dan persetujuan suara elektoral di Kongres, yang berarti kemenangan final Demokrat. Dan karena masuknya "gelombang biru" dianggap sebagai peluncuran program stimulus baru yang secara praktis telah dipecahkan, para spekulan bereaksi dengan mengurangi permintaan terhadap dolar. Penurunan tersebut akan menjadi peristiwa alami jika posisi Demokrat yang disebutkan sebelumnya dikonfirmasi.
Namun, hari Jumat ternyata dipenuhi dengan kejutan. Efek negatif dari penurunan indeks saham dan permintaan tajam aset defensif memberikan tekanan lebih pada harga target daripada laporan positif CFTC. Dalam hal ini, pasangan EUR/USD mencapai support kuat di 1,2055/60, di mana pullback naik kemungkinan besar akan dimulai ke resistance di 1,2130/35 atau 1,2170/75. Di sini, aksi jual mungkin berlanjut.
GBP/USD
Pound nampak lebih percaya diri daripada euro, yang agak tidak terduga. Berdasarkan CFTC, posisi bersih long naik 793 juta menjadi 1,105 miliar, sedangkan indeks saham FTSE 100 menunjukkan dinamika yang jauh lebih baik daripada indeks AS.
Investor dapat berasumsi bahwa Inggris akan mendapatkan lebih banyak keuntungan daripada UE setelah negosiasi perdagangan selesai. Bagaimanapun, permintaan terhadap pound kini terus lebih kuat daripada euro. Tidak ada alasan ekonomi untuk antusiasme seperti itu - defisit perdagangan meningkat tajam pada bulan November, produksi industri juga berada di zona negatif yang dalam, dan NIESR yakin bahwa lockdown kedua akan menyebabkan penurunan PDB Q1 sebesar 3,4%.
Dari sudut pandang analisis teknikal, tanda-tanda teknis dari reversal ke bawah tidak akan diamati selama pound bertahan di atas level 1,35. Arus keuangan mendukung pertumbuhan pasangan GBP/USD, sehingga dapat diasumsikan bahwa tujuan strategis bull, yaitu, untuk mencapai zona resistance 1,4300/50, kemungkinan besar akan berhasil dalam jangka menengah.
