Pelantikan presiden AS ke-46 berlangsung tanpa masalah, yang berujung pada penurunan ketegangan. Biden segera membatalkan 15 keputusan Trump, namun tidak pernah menyebut Trump dalam pidatonya. Dalam pandangan ini, pasar bereaksi dengan pertumbuhan. Mereka juga mengharapkan hubungan antara Amerika Serikat dan China menjadi normal, selain dari langkah-langkah yang jelas dari pemerintahan baru untuk mendukung perekonomian. Hal ini dapat memberikan dorongan bagi pertumbuhan ekonomi global.
Imbal hasil obligasi menurun dan indeks saham tumbuh, tetapi trennya tidak mungkin dalam dan stabil. Di sisi lain, minyak kembali tertekan, sementara permintaan emas kembali meningkat. Dapat diasumsikan bahwa ketegangan akan kembali dalam waktu dekat, yang akan tercermin dalam pertumbuhan permintaan untuk aset pelindung.
USD/CAD
Reaksi Dolar Kanada terhadap hasil pertemuan Bank of Canada sedikit lebih hawkish dari perkiraan. Kebijakan moneter tetap tidak berubah, tetapi prakiraan PDB direvisi naik. Hal ini dibenarkan oleh dimulainya vaksinasi lebih awal, yang membuat pemulihan ekonomi Kanada lebih aman. Dalam hal inflasi, prakiraannya negatif. Kemungkinan tidak akan mencapai 2% pada tahun 2023. Program pelonggaran kuantitatif, pada gilirannya, dipertahankan dan dapat diturunkan mulai bulan April.
Meskipun USD/CAD telah memperbarui titik terendah 2,5 tahun (1.2605), dinamika harga target telah sedikit berubah, menunjukkan dorongan bearish yang lemah.
Dapat diasumsikan bahwa pembentukan basis masih lebih mungkin terjadi dibandingkan kelanjutan penurunan. Terlepas dari hasil rapat Dewan Komisaris yang hawkish, indikator ekonomi makro lemah dan inflasi Desember terlihat lebih buruk dari perkiraan. Hari ini, USD/CAD mungkin naik jika ADP melaporkan pertumbuhan ketenagakerjaan yang lemah untuk sektor swasta.
Pembelian hati-hati dari level saat ini dibenarkan. Stop tepat di bawah terendah 1.2605, dan target terdekat terletak di 1.2680/90. Yang berikutnya adalah batas saluran di sekitar area 1.2740/60.
USD/JPY
Bank of Japan merilis perkiraan untuk aktivitas ekonomi dan inflasi pagi ini. Skenario baseline tersebut mengungkapkan harapan bahwa ekonomi Jepang kemungkinan akan mengikuti tren yang membaik, didukung oleh pemulihan permintaan eksternal, kondisi keuangan yang kondusif, dan langkah-langkah ekonomi pemerintah.
Namun demikian, terdapat kekhawatiran bahwa laju pertumbuhan akan tampak rata-rata dan tekanan pandemi akan berlangsung selama beberapa waktu yang akan mengakibatkan konsumsi yang lemah.
Perlu dicatat bahwa terdapat kaitan langsung dengan pemulihan permintaan eksternal dibandingkan dengan laporan sebelumnya. Untuk Yen, kenaikan permintaan eksternal biasanya berarti depresiasi, karena permintaan eksternal adalah kenaikan ekspor, yang mengindikasikan penurunan ketegangan.
Perkiraan median untuk PDB riil diturunkan untuk tahun 2020, tetapi dinaikkan untuk tahun 2021 dan 2022. Karena tahun 2020 telah berakhir, dapat dianggap bahwa pengaruhnya terhadap penguatan Yen juga telah berakhir. Bagaimanapun, dapat disimpulkan bahwa BoJ ingin melihat Yen sedikit lebih lemah, dan memberikan justifikasi teoretis tentang depresiasi di masa depan.
Sementara itu, inflasi diperkirakan tidak akan naik ke target 2% pada tahun 2022. Mizuho Bank menyindir hal ini – menurutnya, QQE gagal meskipun Bank of Japan menolak untuk mengakuinya.
Singkatnya, posisi BoJ harus didasarkan pada fakta bahwa kenaikan bertahap dalam nilai USD/JPY dapat terjadi. Bagaimanapun, ada upaya untuk menarik dasar fundamental untuk pertumbuhan ini. Estimasi harga masih tidak memiliki arah dan bergerak di sekitar rata-rata jangka panjang. Pada review sebelumnya disebutkan bahwa penurunan mungkin saja terjadi hingga 102.60. Secara teknikal, target ini tetap relevan, tetapi arus keuangan tidak memberikan kepercayaan seperti itu, karena estimasi harga mencoba untuk berbalik naik.
Tampaknya kita perlu menunggu reaksi pasar terhadap rencana ekonomi pertama Biden. Ekspansi stimulus fiskal akan menyebabkan uang mengalir ke pasar saham, yang akan berkontribusi pada melemahnya Dolar AS dan mengurangi ketegangan secara keseluruhan. Namun, perhitungan tersebut sangat tidak pasti tanpa prospek yang jelas. Kita dapat berasumsi bahwa suatu usaha akan dilakukan di area 103.20 untuk menemukan basis dan naik.
