Mustahil untuk memilih satu alasan karena beberapa faktor berperan sekaligus. Indeks Layanan ISM AS Juni turun lebih dari perkiraan menjadi 60,1 dari rekor tertinggi 64,0 di bulan sebelumnya. Ini juga merupakan indikator yang kuat, tetapi penurunan indeks menunjukkan bahwa laju pemulihan melambat. Demikian pula, pesanan produksi di Jerman secara tak terduga turun 3,7% per bulan di bulan Mei karena penurunan 6,7% dalam pesanan luar negeri, sementara pesanan domestik naik 0,9%. Dewan Negara Tiongkok merilis pernyataan yang menandakan larangan data perusahaan dan pencatatan lepas pantai, dan jangan lupa juga tentang kegagalan negosiasi OPEC+. Pasar akhirnya menganggap bahwa kegagalan untuk mencapai kesepakatan dapat menyebabkan peningkatan pasokan yang tidak terkendali, yang menyebabkan penurunan korektif harga minyak.
Pada Rabu pagi, penurunan permintaan untuk risiko tercatat, yang akan memberikan keuntungan pada aset pelindung dan mungkin, terhadap Dolar AS.
USD/CAD
Indikator ekonomi Kanada dinilai positif. Pertumbuhan PDB riil hampir pulih dan sekitar 1% lebih tinggi dari perkiraan, dan beberapa aspek negatif (khususnya, kekurangan chip menyebabkan penurunan produksi riil sebesar 1%, dan sektor jasa menurun 4% pada bulan April) dianggap sebagai sementara.
Bank of Canada percaya bahwa tingkat vaksinasi yang tinggi (Kanada dengan percaya diri memimpin) akan memungkinkan semua pembatasan dicabut dalam waktu dekat. Jika provinsi tidak memperlambat laju pencabutan pembatasan, maka Dewan Komisaris dapat mengurangi laju pembelian aset di bulan Juli.
Adapun rate, semuanya lebih rumit – pengangguran masih terasa lebih tinggi daripada level pra-pandemi. Dewan Komisaris berasumsi bahwa situasi ketenagakerjaan akan normal pada paruh kedua tahun 2022, saat kita dapat mengandalkan kenaikan suku bunga pertama. Persyaratan ini konsisten dengan rencana Fed, dan pendorong yang dapat mempercepat pertumbuhan Dolar Kanada seharusnya tidak diharapkan dari sini.
Perkiraan harga lebih tinggi dari rata-rata jangka panjang, yang memberikan pijakan bagi Dolar untuk pertumbuhan yang berkelanjutan. Sementara itu, laporan CFTC menunjukkan bahwa posisi net long meningkat 181 juta, yaitu menjadi 3,693 miliar. Dolar Kanada tidak dijual, dan dimulainya kembali penurunan USD/CAD dapat diperkirakan dalam waktu dekat.
Kenaikan ke zona resistance di 1.2630/60 tampaknya masih merupakan perkembangan yang paling mungkin terjadi. Ini masih jelas korektif. Jika sinyal tambahan tidak muncul dalam beberapa hari ke depan, penjualan mungkin akan berlanjut di dekat zona ini. Bagaimanapun, dorongan korektif bullish memudar, meskipun tidak sepenuhnya habis.
USD/JPY
Indikator utama Jepang menunjukkan dinamika positif. Indeks Tankan per kuartal di sektor manufaktur telah kembali ke level penurunan, dan dinamika di sektor jasa sedikit lebih buruk, tetapi juga positif. Tingkat pertumbuhan upah rata-rata telah memperbarui tertinggi dua tahun (+1,9% y/y), yang mungkin tampak sebagai indikator lemah untuk negara lain, tetapi ini adalah hasil yang sangat bagus untuk perekonomian Jepang yang mengalami deflasi kronis.
Hal-hal aneh terjadi dengan anggaran. Baru-baru ini, rencana untuk mengadopsi anggaran tambahan dibahas secara aktif karena pemerintah sangat kekurangan uang. Setelah itu, Bank of Japan tiba-tiba mengurangi pembelian obligasi pemerintah, yang pada akhirnya akan menyebabkan defisit anggaran yang lebih besar. Data terbaru dari Reuters, mengutip sumber pemerintah, melaporkan bahwa pendapatan pajak akan menjadi 5 triliun Yen lebih tinggi dari perkiraan dan akan melebihi rekor 2018.
Sekitar 50% dari kelebihan akan digunakan untuk menebus obligasi, tetapi sisa uang akan cukup untuk membiayai pos-pos pengeluaran yang defisit. Secara kolektif, berita tersebut harus dilihat sebagai bullish untuk Yen Jepang, yang akan membatasi kenaikan pasangan USD/JPY. Namun, secara umum akan sedikit berubah jika tren permintaan risiko tetap ada.
Selama minggu pelaporan, Yen menurun lebih dari semua mata uang G10 lainnya. Posisi net-short naik 1,82 miliar dan mencapai -7,905 miliar, sehingga penurunan pasangan untuk hari pertama Juli bersifat korektif dan memberikan kesempatan untuk melanjutkan pembelian setelah pullback selesai.
Dapat diasumsikan bahwa akan ada pertumbuhan lagi ke tertinggi baru-baru ini di 111.66, setelah itu target akan bergerak ke zona 112.10/30.
