Depresi varian Delta yang melingkupi pasar pada hari Senin telah memudar ke latar belakang, karena jejak kemenangan perusahaan yang melaporkan profit per kuartal menarik pasar saham, yang merangsang kembalinya permintaan akan risiko. Indeks Dolar masih tumbuh sebagian besar karena Euro yang lemah setelah pertemuan ECB, tetapi mata uang komoditas sudah terasa lebih baik. Sementara itu, imbal hasil obligasi menurun di seluruh dunia.
Rencana infrastruktur Biden tidak melewati tahap pemungutan suara prosedural di Senat, tetapi Presiden AS memastikan bahwa rencana tersebut akan diadopsi minggu depan setelah beberapa perbaikan. Peristiwa ini dapat memberikan dolar AS dorongan positif tambahan.
Pullback tipis dalam sentimen dianggap sementara. Hari ini, semua perhatian akan diarahkan ke laporan aktivitas bisnis (PMI Markit), tetapi pergerakan apa pun hanya mungkin terjadi jika ada penyimpangan yang nyata dari perkiraan.
EUR/USD
Pertemuan ECB pada hari Kamis menjadikan Euro mata uang terlemah untuk hari kemarin, dan meskipun berhasil bertahan di zona konsolidasi, prospeknya menjadi lebih buruk. Pernyataan ECB, yang ditetapkan sebagai "panduan suku bunga yang direvisi", yang ditentang oleh dua anggota Dewan Pengatur, yaitu Weidmann asal Jerman dan Wunch asal Austria, berbunyi: "Dewan Pengatur memperkirakan bahwa suku bunga utama ECB akan tetap pada level saat ini atau lebih rendah sampai terlihat bahwa inflasi akan mencapai dua persen jauh sebelum akhir cakrawala perkiraan dan akan tetap sampai akhir cakrawala perkiraan."
Dengan kata lain, ECB telah menjelaskan bahwa sama sekali tidak ada tindakan hawkish yang diharapkan darinya, karena bahkan peningkatan inflasi belum berarti inflasi menjadi permanen. Pemulihan ekonomi berjalan sesuai rencana, tetapi ketenagakerjaan sekitar 3,3 juta di bawah level sebelum krisis, dan sifat inflasi sementara dijelaskan oleh pengaruh kuat energi dan kenaikan pajak pertambahan nilai.
Presiden ECB Lagarde mengkonfirmasi pada konferensi pers bahwa tujuan Bank Nasional bukan untuk mempertahankan suku bunga rendah selama mungkin, tetapi untuk mencapai target inflasi. Namun demikian, perubahan yang dilakukan pada manajemen menyebabkan penolakan di antara dua anggota ECB.
Adapun langkah-langkah praktis, tidak ada perubahan di sini. Program pembelian aset darurat PEPP (pandemi) baru harus berlanjut setidaknya hingga Maret 2022 sesuai dengan panduan sebelumnya, dan program pembelian aset sebelumnya, QE yang sama, berkat ECB yang menggelembungkan neraca keuangan lebih dari Fed, seharusnya terus pada kecepatan yang sama sebesar 20 miliar Euro per bulan sampai ECB menaikkan suku bunga. Suku bunga, seperti yang sudah kita pahami, tidak akan segera dinaikkan.
Kesimpulannya, ECB sedang tidak dan tidak akan memiliki rencana untuk mengintensifkan keluar dari kebijakan lunak. Euro akan tertinggal dari tren pasar, dan ini akan memberikan tekanan bearish yang kuat setidaknya di masa depan hingga musim semi berikutnya.
Level target Euro di 1.1770 yang ditetapkan pada hari Senin telah tercapai. Ada lebih sedikit alasan untuk reversal ke atas, jadi kami menunggu pergerakan ke target berikutnya 1.1704.
GBP/USD
Pound turun ke level support 1.3575. Prospeknya masih terlihat cukup lemah dan ada peluang kecil untuk koreksi ke atas.
Bank-bank sentral terkemuka, menyesuaikan kebijakan moneter mereka selama periode yang sulit ini, terutama mempertimbangkan laju pemulihan pasar tenaga kerja dan inflasi sebagai parameter evaluasi utama. Tingginya level inflasi AS ini disebabkan oleh faktor yang sangat berbeda dengan Inggris. Menurut NIESR, inflasi Inggris tidak mungkin mengejar harga di AS. Model tersebut menunjukkan bahwa pertumbuhan sementara dapat naik menjadi 3%, tetapi gelombang penurunan akan mengikuti dari musim semi 2022, yang akan membatasi aktivitas Bank of England.
Pertumbuhan terbatas pada zona resistance di 1.3830/50. Jika seseorang mencoba untuk tumbuh di sana, penjualan dapat dilanjutkan. Target ditetapkan di 1.3512, 1.3475, dan jangka panjang 1.3161, mewakili koreksi 38,2% dari pertumbuhan 2020/21.
