Pasar mata uang terdiam sambil menunggu acara utama minggu ini. Besok, kita akan mengetahui hasil rapat Fed bulan Juli pada penutupan sesi perdagangan AS. Sebelum pengumuman, pasangan EUR/USD terlihat diperdagangkan dalam kisaran harga yang sempit, dalam kisaran 1.1750-1.1830. Perbatasan yang sesuai dengan garis tengah dan bawah dari indikator Bollinger Bands pada chart harian. Instrumen tersebut menduduki wilayah itu pada 14 Juli, yakni hampir dua pekan lalu, menyusul hasil pidato Jerome Powell di Kongres AS. Ini adalah fakta yang luar biasa, yang menunjukkan bahwa ketua Fed gagal meyakinkan pasar bahwa regulator mempertahankan posisi "dovish".
Retorika lembut kepala Federal Reserve menghasilkan efek yang sesuai pada musim semi ketika inflasi baru mulai mendapatkan momentum. Namun, ketika indeks harga konsumen menunjukkan rekor pertumbuhan untuk ketiga kalinya berturut-turut, skala berbalik mendukung ekspektasi "hawkish". Pasar menyimpulkan bahwa akan semakin sulit bagi regulator untuk membenarkan pertumbuhan indikator inflasi yang tiba-tiba hanya dengan suku bunga rendah tahun lalu. Dengan latar belakang kesimpulan tersebut, beberapa anggota Fed (James Bullard, Robert Kaplan, Christopher Waller) menyerukan pembatasan program stimulus untuk mengurangi risiko pengambilan risiko yang berlebihan, terutama di pasar perumahan.
Selain itu, beberapa ahli Amerika yakin bahwa pertumbuhan inflasi di Amerika Serikat tidak akan memudar pada paruh kedua tahun ini, bertentangan dengan jaminan yang relevan dari Jerome Powell. Struktur indikator inflasi menunjukkan bahwa pertumbuhan harga saat ini terutama terjadi dalam kategori yang cukup sempit. Tetapi pada saat yang sama, ada banyak tanda-tanda bahwa daftar kategori-kategori ini dapat berkembang – terutama mengingat meningkatnya aktivitas konsumen orang Amerika. Perlu dicatat bahwa program fiskal dan insentif skala besar telah menyebabkan pembentukan "gelembung tabungan".
Dapat diingat di sini, laporan musim semi dari agen Bloomberg. Menurutnya, konsumen di seluruh dunia telah mengumpulkan $2,9 triliun selama periode lockdown dan pembatasan karantina. Pada saat yang sama, sekitar setengah dari dana ini dikumpulkan langsung oleh orang Amerika. Menurut mereka yang disurvei Bloomberg, mereka akan mulai aktif membelanjakan akumulasi dananya untuk barang dan jasa pada paruh kedua tahun ini, sehingga memicu pertumbuhan inflasi. Mempertimbangkan rilis inflasi terbaru, skenario perkiraan ini mulai diterapkan pada akhir musim semi. Para analis menunjukkan permintaan domestik yang kuat di tengah terbatasnya pasokan dan kekurangan beberapa barang karena gangguan pasokan. Semua ini menyebabkan kenaikan harga. Orang Amerika secara aktif menghabiskan dana akumulasi mereka, dan permintaan dalam banyak kasus melebihi pasokan, itu sebabnya spiral inflasi berputar semakin kuat.
Karena itu, pasar skeptis terhadap retorika "dovish" yang disuarakan Powell. Apalagi, beberapa rekannya sudah secara langsung mengakui pembatasan QE dalam kerangka 2021. Misalnya, anggota dewan gubernur The Fed tersebut di atas, Christopher Waller, belum lama ini menyatakan bahwa ia sependapat dengan Robert Kaplan dan James Bullard mengenai insentif. Menurutnya, regulator AS kemungkinan besar harus mulai mengurangi program pembelian kembali aset tahun ini untuk dapat mulai menaikkan suku bunga dasar pada akhir tahun depan. Perlu dicatat bahwa prakiraan median The Fed, yang diterbitkan pada rapat bulan Juni, menunjukkan bahwa Fed dapat menaikkan suku bunga dua kali pada tahun 2023. Namun, prakiraan lain semakin dibuat di pasar, yang intinya adalah untuk memperketat kebijakan moneter pada tahun 2022. Pernyataan "hawkish" di atas (Waller bukan satu-satunya yang mengizinkan penerapan skenario seperti itu) hanya memacu minat pada mata uang AS dan terutama dalam pasangan dengan euro, yang tidak menerima dukungan dari Bank Sentral Eropa. Anggota ECB menyetujui strategi baru padarapat sebelumnya, yang menurutnya inflasi sementara dapat melebihi tingkat target Bank Sentral. Para ahli percaya bahwa kenaikan pertama suku bunga ECB akan terjadi tidak lebih awal dari tahun 2024. SEmentara itu, program insentif akan berlaku setidaknya hingga Maret 2022, meskipun ada kemungkinan besar bahwa APP yang "ditingkatkan" akan menggantikannya PEPP.
Dengan kata lain, bahkan jika Fed tidak memutuskan besok untuk mengumumkan pembatasan QE tahun ini, fakta perpecahan di Fed akan memberikan dukungan yang signifikan bagi mata uang AS (dilihat dari retorika sebelumnya, perpecahan seperti itu tidak bisa dihindari. ). Mata uang Euro, pada gilirannya, harus puas dengan pernyataan hati-hati atau "dovish" dari anggota ECB.
Dalam hal ini, koreksi naik berskala besar dalam EUR/USD masih dapat digunakan untuk membuka posisi short pada pertengahan angka ke-17. Dari sudut pandang teknikal, di chart harian, pasangan ini terletak di antara garis tengah dan bawah indikator Bollinger Bands, serta di bawah semua garis indikator Ichimoku, yang menunjukkan prioritas pergerakan menurun. Level support utama (target ke bawah) terletak di 1.1750 – ini adalah garis bawah Bollinger Bands di chart harian.
