Terlepas dari kenyataan bahwa indeks saham di AS menutup di zona merah lagi (menurun selama lima hari berturut-turut untuk pertama kalinya sejak Februari), negativitas tidak menyebar ke pasar Asia. Komoditas menunjukkan dinamika yang bagus, tembaga naik +3,93% pada hari Jumat, aluminium naik 2,98%, dan minyak juga naik 2%. Hal ini berarti bahwa permintaan akan risiko tetap stabil.
Sementara itu, harga produsen Amerika menunjukkan pertumbuhan di bulan Agustus sedikit lebih tinggi dari perkiraan, yang menambah dinamika ke ekspektasi inflasi. Ini adalah sinyal bullish yang lemah untuk Dolar AS, karena kenaikan inflasi dalam bentuk apa pun dianggap sebagai salah satu tanda ekonomi yang overheating, yang meningkatkan tekanan pada Fed.
Hasil UST 10-tahun sedikit meningkat setelah publikasi data, tetapi bagaimanapun, perlu menunggu data inflasi konsumen, yang akan dipublikasikan pada hari Selasa.
Posisi keseluruhan pada Dolar AS tetap praktis tidak berubah selama minggu pelaporan. Total posisi long turun 560 juta, yakni menjadi 11,1 miliar. Kontribusi terbesar dibuat oleh pertumbuhan Euro, yang memiliki peluang untuk koreksi ke atas. Secara umum, penjualan berlanjut di sebagian besar mata uang komoditas.
Dapat diasumsikan bahwa minggu berikutnya tidak mungkin mengarah pada pergerakan yang kuat, karena para pemain akan mengharapkan hasil pertemuan FOMC. Yang utama kami harapkan adalah kisaran trading. Dolar AS tidak akan menunjukkan tanda-tanda pelemahan sebelum FOMC merumuskan tolok ukur baru.
EUR/USD
Trader terus menilai hasil pertemuan ECB pekan lalu, sementara perkiraan ini cukup kontradiktif. Di satu sisi, ECB mulai menghentikan program QE lebih awal dari Fed, yang merupakan sinyal hawkish. Di sisi lain, tekanan harga di zona Euro melemah, dan neraca ECB tumbuh lebih cepat, sehingga langkah ECB tidak perlu dilebih-lebihkan. Bagaimanapun, semua keputusan utama akan dibuat pada 16 Desember, berarti, fokus pada Fed tidak hilang di mana pun.
Selama minggu pelaporan, posisi net long Euro naik 2,347 miliar, yang sebagian mengimbangi aksi jual dua minggu sebelumnya dan memberi Euro kesempatan untuk pertumbuhan korektif. Settlement price meningkat tajam karena komponen lain dari settlement price juga berkontribusi pada Euro. Pertama, dinamika penyebaran imbal hasil obligasi pemerintah.
Diasumsikan bahwa Euro memiliki peluang bagus untuk bertahan di atas level support 1.1750, tempat basis untuk dorongan ke atas korektif dapat terbentuk. Targetnya adalah tertinggi lokal 1.1910. Upaya untuk menerobosnya pada 3 September tidak berhasil, tetapi situasi pasar terlihat seperti upaya kedua menjadi sangat mungkin. Sulit untuk menebak apakah akan berhasil atau tidak sekarang, karena dinamika pasar secara keseluruhan tetap berpihak pada Dolar AS.
GBP/USD
Pada hari Jumat, data neraca perdagangan dan produksi industri di Inggris untuk bulan Juli dirilis. Terlepas dari kenyataan bahwa angka akhir keseluruhan tidak buruk, prakiraan masih menyarankan lebih banyak data positif. Institut NIESR, memperkirakan tingkat pertumbuhan PDB pada bulan Agustus, mencatat bahwa pertumbuhan 0,1% adalah yang terendah sejak Januari.
NIESR mencatat bahwa perlambatan pertumbuhan dikaitkan dengan akhir ledakan musim semi dan permulaan varian delta. Dikatakan bahwa ada risiko nyata dari perlambatan dalam beberapa bulan mendatang.
Berbeda dengan Euro, Pound cenderung tidak melanjutkan pertumbuhan. Laporan CFTC menunjukkan pertumbuhan lebih lanjut dalam posisi short, perubahan mingguan 832 juta, dan keseluruhan dominan bears mencapai -2,113 miliar, yaitu, posisi keseluruhan yang mendukung Dolar AS bertahan. Sepintas, perkiraan harga tumbuh, tetapi ini sebagian besar disebabkan oleh lemahnya dinamika imbal hasil UST, yang tertahan di dekat level yang dicapai pada bulan Juli setelah pernyataan Powell di Jackson Hole.
