Minggu terakhir bulan September telah sepenuhnya menunjukkan bagaimana ketakutan tumbuh di pasar. Bertentangan dengan rencana Fed, investor menunggu periode ketidakpastian tentang prospek implementasi rencana ini.
Bulan sebelumnya disebut sebagai bulan "tidak berhasil" untuk membeli saham, yang dikonfirmasi hanya sekali pada tahun 2020 selama dua tahun terakhir. Dapat diingat bahwa pasar saham, terutama di Amerika, tumbuh pada tahun 2019 dan 2018. Oleh karena itu, kami memperlakukan interpretasi tersebut dengan skeptis. Kami percaya bahwa penyebab penurunan permintaan saham perusahaan tahun ini dan tahun lalu adalah situasi pandemi COVID-19 yang melanda seluruh dunia, yang mengakibatkan runtuhnya perekonomian global, serta keputusan terpaksa Fed tahun ini untuk memulai proses normalisasi kebijakan moneter.
Apa yang bisa diharapkan di pasar dari awal Oktober sekarang setelah September berakhir?
Kami percaya bahwa volatilitas tinggi akan berlanjut minggu ini dan penyebab utamanya adalah publikasi statistik ekonomi terutama dari AS. Mengingat ketidakseimbangan antara kebutuhan untuk mengurangi aliran likuiditas Dolar ke dalam sistem keuangan melalui pembelian kembali aset, dan kemudian peningkatan prospektif suku bunga karena inflasi yang tinggi selama 13 tahun terakhir, dan lemahnya situasi pasar tenaga kerja, investor tidak mengerti posisi apa yang akan diambil oleh regulator Amerika.
Sebelumnya, Kepala Fed J. Powell memberi tahu pasar tentang pentingnya merangsang pekerjaan di negara itu, tempat pertumbuhan ekonomi bergantung. Tetapi, dia juga berbicara tentang inflasi yang tinggi, yang tampaknya bertahan di dekat level saat ini untuk jangka waktu yang tidak terbatas, dan keputusan bank untuk mulai mengurangi volume pembelian kembali aset, yang akan berakhir pada pertengahan tahun depan. Di sinilah sifat paradoks dari keseluruhan gambaran ini dicatat. Memperbaiki keadaan pasar tenaga kerja membutuhkan stimulasi bisnis untuk menciptakan lebih banyak pekerjaan baru, tetapi inflasi yang tinggi memaksa mereka untuk mengurangi insentif ini, yang merupakan pergerakan ke arah yang berlawanan. Tampaknya, situasi ini adalah penyebab pertumbuhan volatilitas di pasar di tengah prospek yang tidak pasti.
Kami berharap faktor ini akan mendominasi minggu depan, yang berarti bahwa volatilitas tinggi di pasar akan berlanjut dengan semua konsekuensi berikutnya. Perlu dicatat bahwa dimulainya kembali pertumbuhan imbal hasil Treasury jelas menunjukkan peningkatan dampak ketidakpastian ini.
Komponen penting inflasi AS, yaitu nilai indeks harga dasar untuk konsumsi pribadi, akan diumumkan hari ini. Diperkirakan akan menunjukkan kelanjutan tingkat pertumbuhan 3,6% secara tahunan, sedangkan angka bulan Agustus akan menunjukkan penurunan dari 0,3% sebulan sebelumnya menjadi 0,2% secara bulanan. Jika data indikator ini ternyata di bawah perkiraan, dan ini terutama mengacu pada nilai untuk bulan Agustus, maka ini dapat memberikan gelombang optimisme sementara kepada pasar dan mendukung permintaan aset berisiko. Secara alami, pertumbuhan indeks di atas perkiraan akan menyebabkan gelombang penjualan baru dan apresiasi lokal terhadap Dolar AS.
Prakiraan hari ini:
Pasangan EUR/USD tetap di bawah tekanan. Diperdagangkan di bawah level 1.1600 dan diperkirakan akan turun lebih lanjut ke 1.1550, dan kemudian ke 1.1490 jika data komponen inflasi konsumen tumbuh.
Harga minyak mentah WTI dapat terus menurun jika OPEC+ memutuskan untuk meningkatkan produksi. Pada gelombang ini, penurunan harga di bawah 74.50 akan menyebabkan penurunan lebih lanjut ke 73.00.
