Dolar Australia bereaksi negatif terhadap hasil rapat RBA bulan November yang diterbitkan hari ini. Pasangan AUD/USD menjauh dari harga tertinggi yang dicapai sebelumnya, kembali ke area 0,74.
Menyusul hasil rapat hari ini, Reserve Bank of Australia mempertahankan suku bunga acuan pada level yang sama (0,10%), namun pada saat bersamaan mengabaikan tingkat target yield obligasi pemerintah dengan tanggal jatuh tempo April 2024, sebesar 10 basis poin. Perwakilan regulator Australia juga meyakinkan pelaku pasar bahwa RBA akan terus membeli obligasi pemerintah dengan jumlah yang sama ($4 miliar per minggu) setidaknya sampai pertengahan Februari tahun depan.
Secara umum, retorika pernyataan terlampir bersifat optimis. Secara khusus, regulator mengatakan bahwa keputusan untuk mengabaikan kendali atas level yield obligasi disebabkan "kemajuan dalam situasi ekonomi dan perkembangan menuju pencapaian target inflasi." Mengingat nada umum pertemuan November, beberapa ahli dengan cepat berasumsi bahwa RBA akan mulai memperketat parameter kebijakan moneter lebih awal dari tanggal yang ditentukan – pada tahun 2023. Alasan langsung untuk asumsi tersebut adalah pernyataan final pengumuman resmi. Jika sebelumnya regulator menunjukkan akan menaikkan suku bunga setelah 2024, maka hari ini, Bank Sentral siap melakukannya hingga 2024. Secara umum, ini menjadi petunjuk "hawkish" pertama dari Reserve Bank of Australia. Namun, menurut saya, petunjuk ini ternyata terlalu tidak jelas, dan asumsi beberapa analis mengenai prospek 2023 bersifat subjektif. Para trader jelas mengharapkan lebih, terutama pasca rilis data pertumbuhan inflasi terbaru di negara tersebut. Oleh karena itu, posisi dolar Australia di seluruh pasar melemah – peningkatan ekspektasi tidak sesuai dengan kenyataan yang biasa-biasa saja.
Agar adil, perlu dicatat bahwa regulator Australia masih memperhatikan dinamika pertumbuhan inflasi. Dapat diingat bahwa rilis indeks harga konsumen umum pada kuartal ketiga sesuai dengan prakiraan awal sebagian besar ahli – baik dalam skala tahunan maupun kuartalan. Indikator meningkat menjadi 3,0% setahun, dan 0,8% per kuartal. Menurut RBA (dengan metode rata-rata terpotong dan metode median tertimbang), indeks inflasi inti juga menunjukkan dinamika positif, yang mencerminkan proses pemulihan.
Mengomentari angka-angka ini, Reserve Bank menyatakan bahwa inflasi masih tetap rendah terlepas dari pemulihan pertumbuhan saat ini, sementara tingkat pertumbuhan selanjutnya akan cukup lambat. Bank juga menyatakan bahwa pertumbuhan inflasi tidak berkelanjutan, dan sebagian besar disebabkan oleh faktor sementara. Klaim gaji dirilis terpisah. Sebagaimana dinytaakan dalam pernyataan tersebut, tingkat pertumbuhan upah menjadi perhatian khusus bagi para anggota Bank Sentral: "pasar tenaga kerja harus menghasilkan pertumbuhan upah dengan laju yang jauh lebih cepat daripada saat ini."
Secara umum, dolar Australia bereaksi relatif terkendali terhadap publikasi pernyataan terlampir dan agak negatif terhadap pesan utama yang disuarakan oleh kepala Bank Sentral, Philip Lowe. Pertama, ia mengecewakan para ahli yang dengan pola pikir hawkish yang menarik perhatian pada perubahan pernyataan final pengumuman terakhir. Kepala RBA menekankan bahwa keputusan ini "tidak menunjukkan bahwa suku bunga pasti akan dinaikkan sebelum 2024." Menurutnya, dalam masalah ini tingkat ketidakpastian tinggi, sehingga kemungkinan besar suku bunga akan tetap berada di level saat ini hingga tahun ke-24. Selain itu, Lowe dengan tegas mengesampingkan opsi pengetatan parameter kebijakan moneter dalam pada depan. Ia mengatakan bahwa ekspektasi hawkish pasar "sangat tidak realistis."
Dengan kata lain, Reserve Bank of Australia secara hipotetis hari ini mengakui kemungkinan pengetatan kebijakan moneter lebih awal dari 2024, tetapi pada saat yang sama, menekankan bahwa ini tidak akan terjadi sebelum 2023.
Pendekatan yang sangat hati-hati tersebut mengecewakan para trader, yang jelas-jelas berharap untuk mendengar pesan lain. Jelas bahwa anggota regulator Australia tidak akan mengikuti jalan rekan-rekan mereka dari Bank of England atau Bank of Canada, yang menyatakan penerapan "skenario hawkish" tahun depan. Terlebih, mereka jelas tidak akan mengikuti jejak rekan-rekan mereka dari Selandia Baru yang memutuskan menaikkan suku bunga tahun ini.
Sifat dovish RBA yang kategoris ini selaras dengan pujian yang disuarakan terhadap ekonomi Australia, yang, menurut Lowe, telah menunjukkan "ketahanan terhadap tekanan" dan kemampuan untuk pulih dengan cepat pasca krisis virus corona. Terlepas dari pandangan optimis mengenai prospek pemulihan ekonomi nasional, RBA tetap berkomitmen pada kebijakan moneter lunak, "melompati" Bank Sentral negara-negara lain di dunia, termasuk Amerika Serikat. Oleh karena itu, "sifat hawkish" yang tampak pada pertemuan Reserve Bank bulan November adalah ilusi: regulator masih belum siap untuk mengambil tindakan tegas.
Terlepas dari kesimpulan yang mengecewakan untuk dolar Australia, membuat keputusan perdagangan apa pun pada pasangan AUD/USD hari ini berisiko. Pasangan dolar menunggu agenda utama minggu ini (dan mungkin bulan ini), yang akan berlangsung besok. Pada hari Rabu, hasil pertemuan Fed bulan November akan diumumkan, yang dapat sepenuhnya "menggambar ulang" gambaran fundamental untuk banyak pasangan, termasuk AUD/USD.
Jika regulator AS mengecewakan bull dolar, dolar Australia tidak hanya akan kembali ke level ke-75 tetapi juga akan bergerak menuju level resistance 0.7590 (garis atas indikator Bollinger Bands di chart harian). Jika tidak, AUD/USD akan terus turun ke level support 0.7430 (garis rata-rata Bollinger Bands pada timeframe yang sama) dan 0.7360 (garis Kijun-sen pada D1).
