Laporan CFTC diterbitkan pada hari Senin malam karena liburan. Posisi agregat pada Dolar AS agak berubah. Pada saat yang sama, mata uang komoditas masih sedikit melemah, namun euro, yen, dan franc sedikit lebih tinggi, yang mengindikasikan bahwa tidak ada tanda-tanda pembalikan aset berisiko.
Pada saat yang sama, harus diingat bahwa pembelian minyak yang hati-hati (posisi jual menurun) dan pertumbuhan posisi beli emas, secara tidak langsung mengindikasikan koreksi ekspektasi terhadap Dolar AS atau sedikit melemahnya impuls untuk mata uang ini.
Pekan pertama tahun 2022 diperkirakan memiliki dinamika yang lemah. Dolar AS masih menjadi favorit utama, dan keseimbangan permintaan untuk risiko belum berarah.
Pada tanggal 5 Januari, risalah pertemuan FOMC pada tanggal 15 Desember akan diterbitkan, yang mengadopsi rencana keluar yang dipercepat dari QE. Ada kemungkinan bahwa hal tersebut akan memberikan informasi tambahan tentang kriteria apa saja yang ingin diperhatikan oleh FOMC ketika menilai kesiapan mereka untuk memulai kenaikan suku bunga. Pada tanggal 7 Januari, laporan ketenagakerjaan akan diterbitkan. Terdapat sedikit kurang perhatian terhadap hal tersebut karena sebelum pertemuan Fed pada bulan Maret, dua laporan lagi akan diterbitkan di bulan Februari dan Maret, yang mungkin akan benar-benar mengubah ekspektasi pasar.
Penting juga untuk mencatat laporan ISM, yang akan diterbitkan pada hari Selasa, laporan EIA perihal cadangan produk minyak dan minyak bumi pada hari Rabu, dan laporan ADP mengenai pekerjaan di sektor swasta pada hari Kamis. Pertemuan para Menteri OPEC+ juga akan berlangsung hari ini, di mana posisi peningkatan bertahap dalam produksi minyak akan dikonfirmasi.
EUR/USD
Euro terus berkonsolidasi dalam batas-batas channel bearish. Upaya koreksi ke atas gagal, namun mereka dapat dilanjutkan karena posisi global yang mendukung Dolar AS saat ini sedang mengalami koreksi. Sebagai berikut dari laporan CFTC, likuidasi posisi beli di euro selesai pada bulan Oktober. Tidak ada peningkatan dominasi dolar selama lebih dari dua bulan, yang sedikit aneh dengan latar belakang rencana hawkish FOMC.
Estimasi harga diarahkan ke atas. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa, terlepas dari sikap ECB yang berhati-hati, imbal hasil obligasi Eropa tumbuh selaras dengan UST, dan seharusnya tertinggal jika pasar dipandu secara eksklusif oleh retorika bank sentral. Bagaimanapun, para trader mempertimbangkan beberapa faktor tambahan.
Batas channel semakin dekat. Pertumbuhan korektif akan menerima resistance di sekitar zona 1,1400/20, setelah itu kemungkinan besar akan terjadi pembalikan ke bawah. Namun, akan mungkin untuk berbicara dengan percaya diri tentang hal ini hanya ketika perkiraan harga menunjukkan tanda-tanda pembalikan, yang berarti perubahan mood investor.
GBP/USD
Pertumbuhan inflasi di bulan November memaksa NIESR untuk mempertimbangkan skenarion, di mana inflasi pada tahun 2022 akan tetap secara substansial di atas target yang ditetapkan oleh Bank of England. Menurut skenario ini, inflasi akan melebihi 6% pada April 2022 dan tetap pada level ini sampai bulan Oktober. Faktanya, penerapan ekspektasi-ekspektasi ini akan berarti kegagalan total kebijakan penargetan inflasi Bank of England, ancaman kehilangan kepercayaan, dan kebutuhan yang dipaksakan untuk menaikkan suku bunga ketika ekonomi sama sekali tidak siap untuk langkah seperti itu.
Kemungkinan skenario ini berkembang terpantau tinggi, yang berarti bahwa BoE dapat menaikkan suku bunga selaras dengan Fed atau bahkan lebih cepat. Ketidakpastian ini memiliki karakter faktor bullish untuk pound dan mendorongnya ke atas.
Pound telah terkoreksi sedikit lebih tinggi dari euro. Target harga diarahkan ke atas, sehingga peluang koreksi ke atas terus tinggi.
Pada saat yang sama, masih belum ada jalan keluar di luar batas channel bearish, dan secara teknis, peluangnya kecil, karena momentum bullish jangka pendek tidak terlihat kuat. Batas channel terletak di sekitar zona 1,3570/80, yang masih menjadi target utama. Mengingat dinamika perkiraan harga, dapat diasumsikan bahwa peluang untuk mencapai zona ini tidak buruk. Masih terlalu dini untuk menjual, namun tidak ada alasan untuk memprediksi pintu keluar dari channel ke atas. Diperlukan informasi tentang hasil kuartal ke-4, yang dapat menyesuaikan rencana Bank of England.
