Terlepas dari pasar saham AS yang bullish, latar belakang fundamental masih negatif. Dalam sembilan bulan ke depan, Federal Reserve AS akan menaikkan suku bunga menjadi 2-2,5%, siklus kenaikan suku bunga terkuat dalam beberapa dekade. Setiap pengetatan kebijakan moneter biasanya mengarah pada peningkatan permintaan untuk safe haven dan penurunan selera risiko, termasuk saham. Oleh karena itu, pasar saham AS kemungkinan akan melanjutkan langkah korektif pada tahun 2022. Regulator AS mengatakan tidak akan menggunakan kenaikan suku bunga yang tajam dan mendadak untuk menghindari runtuhnya pasar saham AS. Namun demikian, sebagian besar ahli memperkirakan koreksi 25% pada tahun 2022.
Sementara itu, Mary Daly, presiden bank sentral AS cabang San Fransisco, mengatakan kasus kenaikan suku bunga setengah poin pada pertemuan kebijakan berikutnya pada bulan Mei telah tumbuh. Banyak pelaku pasar mengantisipasi kenaikan suku bunga 0,5% pada bulan Maret. Akan tetapi, bukan itu masalahnya. Namun demikian, Ketua Powell menjelaskan mungkin ada beberapa kenaikan suku bunga 0,5% sepanjang tahun, yang bertujuan untuk membasmi inflasi yang terus-menerus. James Bullard, presiden Federal Reserve Bank of St. Louis, juga mengatakan bahwa kebijakan moneter harus diperketat dengan cepat untuk menjinakkan tingginya inflasi.Tingkat inflasi netral berada di 2,5%. Ini tidak membantu atau membatasi pertumbuhan. Akibatnya, kenaikan suku bunga menjadi 2,5% hanya masalah waktu. Sayangnya, inflasi tidak mungkin sensitif terhadap kenaikan suku bunga di bawah 2,5%. Harga konsumen tumbuh dengan cepat karena didorong oleh banyak faktor, termasuk yang tidak terkait dengan kebijakan moneter. Sederhananya, kebijakan moneter hampir merupakan satu-satunya faktor yang memiliki kemampuan untuk mempengaruhi inflasi pada saat-saat tenang. Hari ini, setelah harga energi yang terus-menerus tumbuh dan kegelisahan pasar yang dipicu oleh krisis Ukraina, kebijakan moneter hanyalah salah satu dari banyak faktor yang mempengaruhi inflasi. Sementara itu, perkembangan geopolitik, redistribusi pasar keuangan dan komoditas karena larangan sektor energi Rusia, dan masalah rantai pasokan yang disebabkan oleh pandemi dan konflik Ukraina memiliki dampak yang lebih signifikan terhadap inflasi. Secara umum, langkah agresif diperlukan untuk mengendalikan inflasi yang terus-menerus. Dalam hal ini, inflasi kemungkinan akan tetap pada tingkat tertinggi sepanjang 2022 dan mulai turun tahun depan.
