Indeks pasar saham utama AS - Dow Jones, NASDAQ, dan S&P 500 - mengakhiri hari Rabu dengan penurunan baru. Jadi, pada penutupan kemarin, dua indeks terakhir sudah mendekati posisi terendah bulan Maret. Dan ini, dari sudut pandang kami, merupakan sinyal kuat untuk penurunan lebih lanjut. Misalnya, indeks NASDAQ telah disesuaikan sebesar 25% dalam beberapa bulan terakhir, yang cukup banyak untuk instrumen saham. Bayangkan harga beberapa produk telah jatuh sebesar 25%. Ini bukan kriptokurensi, yang harganya dapat terbang dari sisi ke sisi, mereka masih belum dijamin oleh apa pun dan dapat seharga yang Anda inginkan. Ada perusahaan yang sangat spesifik di balik saham, aset, produksi, dan peluang untuk menghasilkan laba. Jadi 25% itu sudah banyak, tapi penurunannya kemungkinan akan berlanjut di 2022. Dan mungkin di 2023.
Pada prinsipnya, semua alasan yang telah kami sebutkan lebih dari sekali belum hilang. Alasan-alasan itulah yang akan terus menekan pasar saham Amerika dalam satu setengah tahun ke depan. Yang terpenting di antara mereka adalah kenaikan suku bunga utama The Fed, yang akan dibawa ke nilai 3,5% untuk mengembalikan inflasi ke 2%. Alasan terpenting kedua adalah program QT, yang merupakan cerminan dari program QE. Ingat, program QE berarti penyuntikkan ratusan miliar dolar ke dalam perekonomian melalui penebusan obligasi treasury dan hipotek Fed. Sekarang The Fed akan menjual obligasinya dan sehingga menarik likuiditas dari perekonomian. Sebuah rantai logis dangkal: jika pasar saham tumbuh dalam kondisi suku bunga rendah dan QE tinggi, maka dalam kondisi suku bunga yang lebih tinggi dan QT tinggi, pasar saham akan jatuh. Ini persis skenario yang kami tunggu.
Aspek geopolitik di sini berperan agak sekunder. Jika dolar AS terus tumbuh dalam beberapa minggu dan bulan terakhir hampir sebesar 100% karena konflik militer di Eropa Timur, maka pasar saham tidak mungkin jatuh karena alasan yang sama. Kemungkinan besar, konflik juga memiliki dampak tertentu pada pasar saham AS, karena ada kemungkinan untuk mengasumsikan larinya investor dari pasar saham Eropa. Namun secara umum, kita cenderung percaya bahwa ketika situasi geopolitik memburuk, investor cenderung lari dari risiko. Dan saham selalu dianggap sebagai aset berisiko. Oleh karena itu, sekaranglah waktunya untuk obligasi dan deposito bank. Banyak pakar memprediksi penurunan tidak hanya melanda di pasar saham. Misalnya, dalam beberapa tahun terakhir, pasar real estate menjadi sangat "membengkak". Bagaimanapun, Anda harus membayar ratusan miliar dolar yang dicurahkan ke dalam perekonomian entah dari mana.
