Ini bukan pertama kalinya mata uang AS bergerak melawan arus dan tekanan keadaan negatif eksternal dan internal. Kali ini, greenback sekali lagi berada di puncak yang coba dipertahankan meskipun kepemimpinannya diperkirakan akan hilang dalam waktu dekat.
Pekan lalu, greenback mencapai level tertinggi 20 tahun terhadap beberapa mata uang pesaing pasca keputusan Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga. Menurut para pakar, langkah-langkah ini dirancang untuk mengurangi lonjakan inflasi di Amerika Serikat. Situasi saat ini memberikan dukungan yang signifikan untuk USD, dan kenaikan suku bunga menjadi pendorong kenaikan USD.
Namun, fakta tersebut kini mempersulit pertumbuhan ekonomi di sejumlah negara. Di masa lalu, bank sentral bersikap positif terhadap apresiasi greenback, tetapi perubahan nilai tukar saat ini menambah tekanan ekonomi dan membuatnya sulit untuk mengikuti jejak The Fed.
Banyak bank sentral siap berhenti memperlemah mata uang nasional mereka, meskipun belakangan ini mereka melakukan strategi berbeda. Perhatikan, mata uang yang lebih lemah meningkatkan inflasi dengan naiknya harga barang dan jasa yang diimpor. Menurut Goldman Sachs, bank sentral di negara maju harus menaikkan suku bunga sebesar 0,1% untuk mengkompensasi jatuhnya mata uang nasional sebesar 1%. Belakangan ini, ahli strategi bank telah mengumumkan kemungkinan yang disebut "perang mata uang terbalik" yang bisa menjadi kenyataan baru.
Terlepas dari kegelisahan di pasar global, dolar memulai minggu ini dengan kenaikan meyakinkan dengan latar belakang kenaikan signifikan imbal hasil di AS dan investor yang menghindari risiko. Alasannya adalah konflik Rusia-Ukraina yang berkepanjangan dan kekhawatiran atas kenaikan suku bunga lebih lanjut. Para analis mengatakan faktor-faktor seperti kebutuhan untuk memperketat kondisi keuangan dan mengendalikan inflasi menjadi inti dari kenaikan suku bunga lebih lanjut.
Terhadap latar belakang ini, greenback mencapai titik tertinggi 22-bulan terhadap sejumlah mata uang komoditas, khususnya dolar Selandia Baru. Pada saat yang sama, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun melonjak 3,1464%, mencapai level tertinggi sejak 2018. Menurut para pakar, USD didukung oleh keunggulan ekonomi Amerika dan harga saham yang cukup rendah. Saat ini dolar mendekati level tertinggi 5 tahun terhadap euro, yang turun 0,2%. Pada Senin pagi, 9 Mei, pasangan EUR/USD diperdagangkan di 1.0505. Euro berayun tajam menuju tren menurun, melanjutkan tren negatif minggu sebelumnya. Ingat, sebelumnya euro mencapai level terendah 5 tahun terhadap greenback, jatuh ke 1.0500. Dengan latar belakang ini, prakiraan penurunannya ke paritas dengan mata uang AS meningkat.
Penguatan USD saat ini menciptakan banyak masalah bagi pasar negara berkembang. Hal ini terutama berlaku untuk negara-negara dengan utang dolar yang sangat besar. Menurut IMF, 60% negara berpenghasilan rendah berisiko mengalami krisis utang.
Namun, ini tidak mungkin mencegah penguatan lebih lanjut greenback. Para spesialis Bank ANZ mengingatkan tentang ekspektasi pasar mengenai kenaikan suku bunga Fed sebesar 75 basis poin (bp) sebelum akhir tahun ini. Menurut ahli strategi mata uang, ini akan berfungsi sebagai katalis lain untuk pertumbuhan USD. Data inflasi AS baru akan dipublikasikan pada Rabu, 11 Mei. Statistik ekonomi makro yang negatif kemungkinan akan memicu kenaikan suku bunga yang lebih agresif dalam waktu dekat. Namun, jika harga melambat menjadi 8,1%, skenario positif mungkin terjadi.
Beberapa analis yakin bahwa rusaknya kredibilitas mata uang AS, alat utama pembayaran internasional, akan menyebabkan runtuhnya "gelembung" ekonomi di AS. Ini difasilitasi oleh penggunaan aktif mata uang lain dalam pembayaran perdagangan global. Tren serupa dimulai pasca pembekuan aset valuta asing Rusia. Potensi penarikan greenback dari transaksi internasional utama akan menurunkan permintaannya, para ahli memperingatkan. Namun, terlepas dari inflasi yang berderap dan tekanan geopolitik, dolar masih menunggang kuda dan mempertahankan posisinya.
