Indeks-indeks utama bursa saham AS - Dow Jones, NASDAQ, dan S&P 500 - mengakhiri Jumat dengan kembali turun dan kembali memperbarui level terendah mereka. Pada prinsipnya, tidak ada satu pun peristiwa penting di Amerika Serikat pada hari Jumat. Ya, pidato Jerome Powell berlangsung, tapi Powell juga berpidato pada hari Rabu, langsung setelah pengumuman hasil rapat Fed. Ya, laporan mengenai produksi industri diterbitkan, tapi laporan ini bukan prioritas untuk investor saat ini dan perubahannya tidak "mengejutkan" dan tidak terduga. Dan hari Senin di Amerika Serikat adalah hari libur, jadi pasar saham tidak beroperasi. Dengan demikian, pekan perdagangan untuk indeks-indeks saham dan saham belum dimulai.
Dan pasar akan mulai pada local low yang sama sebagai bagian dari koreksi global. Seperti yang telah kami katakan lebih dari satu kali, sekarang latar belakang fundamental tampak seperti sebuah kapal besar yang melaju dengan cepat melintasi Samudera Atlantik pada kecepatan penuh. Bukan, kisah ini bukan mengenai gunung es dan kapal yang menabrak gunung es itu. Kisahnya adalah akan membutuhkan waktu yang lama untuk menghentikan kapan ini, memutar arah kapal atau mengubah jalurnya. Sama seperti Fed sekarang. Regulator itu telah menetapkan jalur untuk menaikkan suku bunga hingga target yang diinginkan, jadi sulit untuk memperhitungkan opsi kapan Powell pada satu hari akan mengatakan bahwa rencana regulator tersebut telah berubah dan tidak akan ada lagi kenaikan suku bunga. Dengan demikian, kebijakan moneter akan terus diperketa, setidaknya hingga akhir 2022. Dan selain menaikkan suku bunga, program pengetatan kuantitatif akan dimulai pada 1 Juli, yang meliputi mengurangi neraca keuangan Fed hingga $95 miliar per bulan. Ini berarti bahwa peredaran uang berlebih akan ditarik dari ekonomi, yang lagi-lagi buruk untuk aset-aset berisiko karena aset itu akan terbuang pertama kali di masa situasi geopolitik yang sulit dan inflasi tinggi.
Sekarang saya bahkan tidak ingin membahas mengenai inflasi. Jika pada akhir Juni indikator ini tidak mulai melambat, maka pada umumnya sulit untuk membayangkan seberapa banyak suku bunga sebaiknya dinaikkan. Laporan inflasi berikutnya akan dirilis pada 13 Juli dan saat ini tidak ada perkiraan untuk indikator ini. Dalam dua bulan terakhir, kita dapat mengatakan bahwa indeks harga konsumen telah berhenti berakselerasi, ditambah Fed telah menaikkan suku bunga hingga 1,75%. Dengan demikian, memungkinkan untuk mengharapkan tingkat pertumbuhan harga melambat. Tapi ini sama sekali tidak akan mempengaruhi rencana-rencana Fed untuk membawa inflasi ke 2% karena sekarang inflasi mencapai 8,6%. Oleh karena itu, suku bunga perlu dinaikkan lagi. Dan bursa saham dalam merespon aksi regulator ini masih mungkin untuk turun lebih jauh.
