Indeks utama pasar saham AS — Dow Jones, NASDAQ, dan S&P 500 — menutup hari Kamis dengan kenaikan baru. Pasar tidak menerima informasi baru yang signifikan kemarin. Bahkan, satu-satunya laporan hari ini tempat para trader dan investor dapat memusatkan perhatian mereka, tidak dirilis di penghujung hari (ADP). Oleh karena itu, tidak mungkin menghubungkan latar belakang ekonomi makro dengan kebangkitan pasar saham AS. Kemungkinan besar, kita sedang membahas koreksi teknikal biasa sebelum penurunan baru. Ingatlah bahwa pasar saham AS saat ini sedang mengalami masa-masa sulit. Indeks utama telah menurun 20-30%, jumlah yang signifikan. Paruh pertama tahun 2022 adalah yang terburuk untuk indeks S&P 500 dalam 50 tahun terakhir. Selain itu, pasar saham dapat terus menurun karena Federal Reserve bersiap untuk melanjutkan pengetatan kebijakan moneter. Sampai laporan inflasi AS berikutnya dirilis, gambaran yang sangat menarik muncul.
Saat ini, suku bunga utama naik dengan cepat, jumlah uang beredar AS mulai berkontraksi, dan inflasi masih naik. Dengan kata lain, langkah-langkah Fed tidak memiliki efek positif saat ini, tetapi mereka mengurangi pembangunan ekonomi karena pengetatan kebijakan moneter membawa efek "pendinginan" pada perekonomian. Selain itu, inflasi tetap tinggi. Ahli strategi di Morgan Stanley meyakini bahwa penurunan ekonomi saat ini sudah lebih parah daripada yang diantisipasi pada awal tahun. Menurut mereka, puncak inflasi dapat dicapai pada paruh kedua tahun ini, dan penurunan suku bunga Fed yang akan datang dapat dianggap sebagai tantangan pertumbuhan daripada bantuan bagi ekonomi dan pasar. Jika inflasi terus naik selama beberapa bulan ke depan, Federal Reserve akan menghadapi situasi yang sangat sulit, karena suku bunga mungkin sudah di antara 2,5% dan 3%. Dengan kata lain, akan sangat mendekati nilai maksimum, yang secara teoritis seharusnya menghasilkan pengurangan besar dalam tingkat kenaikan harga di Amerika Serikat. Apa yang harus dilakukan badan regulasi Amerika jika tidak ada "pengurangan substansial"? Ekonomi akan memasuki resesi, sementara inflasi akan tetap tinggi. Menaikkan suku bunga lebih jauh, menjerumuskan ekonomi lebih dalam ke dalam resesi? Saat ini, pertanyaan-pertanyaan ini tidak dapat dijawab. Dunia sedang mengalami perubahan yang luar biasa; oleh karena itu, inflasi pada akhirnya dapat terjadi, dan situasinya dapat memburuk secara signifikan. Tidak ada gunanya membahas geopolitik, yang juga berdampak signifikan terhadap harga. Akibatnya, kami merasa bahwa lebih baik tidak membuat prediksi jangka panjang melainkan bereaksi "di tempat". Laporan inflasi berikutnya akan dirilis pada 13 Juli. Maka, kesimpulan baru harus dicapai.
