Euro sedang mencari jalan keluar dari kebuntuan harga, yang didorong oleh ketidakstabilan ekonomi dan keseimbangan belakangan ini dengan dolar Amerika. Pada saat yang sama, greenback tetap menjadi pemenang dalam pasangan EUR/USD, meskipun turun dalam jangka pendek.
Mata uang AS mendekati level tertinggi multi-tahun pada Selasa, 26 Juli, di tengah ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve. Ingat, bank sentral akan mengadakan pertemuan pada hari Rabu, 27 Juli, di mana kemungkinan besar akan suku bunga akan dinaikkan sebesar 75 bp. Langkah ini diperlukan untuk menahan inflasi yang terus meningkat.
Jika Fed menyebabkan greenback terbuang pasca pertemuan, maka ini akan menjadi pilihan terbaik untuk euro. Namun, skenario seperti itu tidak mungkin terjadi, para pakar memperingatkan. Salah satu kartu AS euro terhadap dolar adalah risiko resesi yang mendekat di Amerika Serikat, para ahli strategi mata uang Rabobank meyakini.
Para spesialis bank merevisi ke bawah prakiraan saat ini untuk pasangan EUR/USD. Para analis yakin bahwa pada akhir musim panas, mata uang tunggal mungkin jatuh ke 0.9500 terhadap greenback. Terkait batas perencanaan dalam enam bulan ke depan, Rabobank memperkirakan pasangan ini pulih ke level 1.0500. Pasangan EUR/USD melaju di dekat 1.0227 pada hari Selasa, 26 Juli, menutup kerugian sebelumnya. Menurut perhitungan awal, gelombang pelemahan greenback lainnya mungkin terjadi pada awal tahun depan.
Para investor lebih memilih aset yang aman dalam situasi saat ini, terutama emas dan USD. Akibatnya, harga USD terus menguat. Menurut para analis, untuk mengantisipasi penurunan ekonomi global, permintaan aset safe-haven sedang naik. Ini memberikan dukungan mengesankan pada dolar dan mengurangi peluang euro untuk terus menguat.
Sulit bagi euro untuk mempertahankan posisi yang diperoleh di tengah pertumbuhan greenback. Masalah utama euro, serta pesaingnya dalam pasangan EUR/USD, adalah kenaikan inflasi. Ingat, sejak awal 2022, mata uang tunggal telah melemah terhadap greenback sebesar 12%. Pada saat yang sama, inflasi di kawasan euro memperbarui rekor selama delapan bulan: pada bulan Juni, pertumbuhan harga di Uni Eropa sebesar 8,6% YoY.
Beberapa pakar percaya bahwa pelemahan euro bukan masalah ekonomi, melainkan masalah politik, karena keinginan Amerika Serikat untuk mendominasi pasar dunia. Dalam skenario ini, tidak ada tempat bagi Eropa yang kuat dan mandiri, yang mata uangnya mampu bersaing dengan dolar dengan sukses. "Ada permainan kekuatan yang menarik di balik devaluasi euro saat ini," ujar Feng Xiaohu, kolumnis untuk Huanqiu Shibao edisi China. Menurut pakar tersebut, penurunan euro tidak hanya diakibatkan faktor ekonomi. Ambisi politik Amerika Serikat berada di tempat pertama, karena euro menjadi hambatan utama bagi dolar, yang mencegah otoritas Amerika "menghasilkan keuntungan dari seluruh dunia."
Pada awal minggu, para pakar mencatat larinya para investor dari risiko di pasar di tengah kekhawatiran atas timbulnya resesi global. Banyak analis meyakini resesi adalah hal yang harus dibayar Fed untuk mengendalikan inflasi, yang telah meningkat menjadi 9%. Pada saat yang sama, pelaku pasar yakin The Fed akan dapat mengendalikannya. Menurut para pakar, ada tanda-tanda resesi yang akan terjadi dalam ekonomi AS. Namun, mereka tidak akan mencegah bank sentral membawa suku bunga ke level netral.
Banyak pakar memperingatkan agar tidak salah menafsirkan resesi yang akan terjadi di Amerika Serikat, memperingatkan kekuatan destruktifnya. Menurut Nouriel Roubini, salah satu ekonom terkemuka yang meramalkan krisis keuangan 2008-2009, kita tidak boleh mengandalkan resesi ringan dalam ekonomi Amerika. Menurut analis tersebut, resesi akan dalam "di tengah penurunan besar PDB dan utang, serta krisis keuangan."
Pertumbuhan suku bunga utama dan utang besar ekonomi Amerika, yang telah mencapai level puncak, memperburuk situasi. Pada saat yang sama, beban utang negara-negara maju meningkat, meningkatkan risiko stagflasi, Roubini menekankan. Ingat, stagflasi adalah kombinasi dari penurunan ekonomi dengan kenaikan harga.
Pengetatan kebijakan moneter The Fed dan bank sentral lainnya saat ini berdampak negatif pada nilai beberapa aset di seluruh dunia. Sebagian besar pasar saham mengalami penurunan, menarik industri kripto bersama mereka. Dalam situasi seperti itu, mata uang AS menjadi pemenangnya, mempertegas statusnya sebagai aset yang aman. Menurut perhitungan analis di Standard Chartered Bank, hampir 45% dari kekuatan greenback adalah karena statusnya sebagai mata uang safe haven.
Terlepas dari kemungkinan besar akan terus menguat, USD mungkin turun dalam beberapa minggu mendatang akibat strategi Fed saat ini terkait suku bunga. Dalam situasi saat ini, pasar memperhitungkan seluruh siklus pengetatan kebijakan moneter dalam harga, tetapi para pemain besar terus bertaruh secara agresif pada pertumbuhan greenback selanjutnya.
Pada saat yang sama, perwakilan dari Fed menyatakan mereka tidak berencana menaikkan suku bunga menjadi 1,00%. The Fed bermaksud membatasi kenaikan pada 0,75%, yang sepenuhnya diperhitungkan dalam harga pasar. Potensi kenaikan suku bunga sebesar 1,00% akan menjadi kejutan bagi pasar dan akan mendukung dolar, tetapi skenario tersebut tidak mungkin terjadi. Pada saat yang sama, euro akan mencoba mempertahankan momentum kenaikannya belakangan ini, tidak memperhitungkan penurunan lebih lanjut dalam greenback.
