Seperti yang telah kami katakan dalam artikel sebelumnya, meskipun terdapat penurunan dalam indeks harga konsumen di bulan Juli, perubahan ini secara fundamental tidak akan mempengaruhi pendekatan moneter Fed. Ya, saat ini kita akan membicarakan tentang kenaikan 0,5% dan bukan 0,75% atau 1,00%, tetapi apakah ini entah bagaimana mengubah vektor pergerakan The Fed? Lagi pula, kebijakan moneter masih akan diperketat, dan uang dari ekonomi Amerika akan ditarik di bawah program pengetatan kuantitatif, yang akan tumbuh menjadi $100 miliar per bulan mulai September. Ternyata pasar saham tumbuh pada tingkat yang sangat rendah, dan, dengan program QE kolosal pada tahun 2020 dan 2021, itu akan tumbuh pada tingkat tinggi dan dengan program QT kolosal. Tentu saja, kami berasumsi bahwa investor asing dapat masuk ke pasar saham AS karena situasi geopolitik yang sulit di Eropa. Memang, jika kita memilih antara pasar Eropa dan Amerika dan dipandu oleh prinsip-prinsip keamanan dan stabilitas, maka kita akan memilih yang terakhir. Tapi ini hanya hipotesis.
Pada saat yang sama, salah satu dari bank terbesar Amerika, Bank of America, atau ahli strateginya, melaporkan bahwa pasar saham mungkin akan kembali turun meskipun terdapat kenaikan kuat dalam beberapa minggu terkini. Salah satu dari ahli strategi bank, Jared Woodard, mengatakan bahwa "bagian bawah dari pasar masih belum dicapai," dan indeks S&P 500, yang telah naik sekitar 13% dalam beberapa minggu terkini, mungkin akan menyelesaikan kenaikan turun di dekat level 3500-3600. Menariknya, BofA percaya bahwa hanya 20–30% dari indikator pasar telah berhasil, menunjukkan bahwa pasar saham telah mencapai "dasar". Menurut para ahli, tingkat pengangguran harus mulai naik. Fed akan mulai menurunkan suku bunga, dan imbal hasil dari treasury 2 tahun seharusnya turun. Sekitar 80% dari sinyal pasar terdorong sebelum akhir dari tren turun. Saat ini secara praktis tidak ada tanda bahwa tren "bearish" berakhir, yang artinya penurunan baru memungkinkan.
Dengan demikian, kami percaya "jebakan pembeli" mungkin akan dibentuk pada pasar saham AS. Harga naik,yang memaksa semakin banyak investor untuk bergabung dengan gerakan ini. Tetapi bagaimana jika ini adalah upaya oleh pemain yang lebih besar untuk menarik harga ke tingkat yang lebih tinggi untuk mengatur penjualan skala besar lebih tinggi? Kami setuju dengan pendapat para ahli BofA dan percaya akan ada setidaknya satu penurunan pasar lagi. Omong-omong, kemungkinan kenaikan tarif 0,5% pada September-2022 telah meningkat menjadi 60% setelah kemarin. Ini berarti bahwa tiga opsi lainnya hanya memperoleh probabilitas 40%. Pada saat yang sama, pengetatan sebesar 0,5% juga kuat. Misalnya, Bank of England memutuskan untuk menaikkan suku bunga dengan nilai ini hanya untuk keenam kalinya.
