Sebuah blok statistik makroekonomi di sektor ritel, manufaktur dan pasar tenaga kerja baru saja dirilis di AS. Laporan makroekonomi terbaru ini bersifat sekunder, tetapi tetap saja, dalam kondisi tertentu - apabila data-data ini dirilis berbarengan di zona hijau hsailnya dapat menguatkan mata uang AS. Tetapi kekecewaan terhadap dolar, gambaran statistik ternyata cukup kontradiktif. Akibatnya, pasangan EUR/USD dipaksa untuk terus berputar di sekitar level paritas: baik bear maupun bull belum mampu membuat terobosan harga yang kuat dari angka 1,0000.
Kemungkinan rilis makroekonomi sentral pada hari Kamis berupa laporan pertumbuhan penjualan ritel di AS. Indikator keseluruhan menunjukkan tren positif, naik ke 0,3%, sementara sebagian besar ahli memperkirakan pertumbuhan nol. Namun, volume penjualan eceran di luar kendaraan bermotor mengalami penurunan sebesar 0,3%.
Data mengecewakan hadir dalam bentuk data produksi industri. Dengan demikian, volume produksi industri secara tak terduga turun 0,2% pada Agustus, sementara para analis memperkirakan peningkatan dengan jumlah yang sama. Volume produksi di industri manufaktur sedikit meningkat (sebesar 0,1%), setelah pertumbuhan yang lebih kuat (sebesar 0,6%) di bulan Juli. Pemanfaatan kapasitas menurun 0,2 poin persentase menjadi 80,0%.
Indikator "Mendampingi" juga muncul di zona merah. Misalnya, indeks manufaktur Fed Philadelphia langsung turun ke level -9,9 poin, sementara perkiraan pertumbuhan naik hingga 2,4 poin. Indeks manufaktur Empire Manufacturing juga ternyata berada di area negatif (untuk bulan kedua berturut-turut), mengalami penurunan sebesar 1,5 poin.
Namun, tidak semua laporan terbaru mengecewakan kenaikan dolar. Misalnya ada kenaikan mingguan klaim pengangguran awal yang berada di zona hijau, sekitar 213.000. Ini merupakan hasil terbaik sejak Juni tahun ini. Indeks harga impor juga berada di sisi greenback. Indikator inflasi ini melambat, tetapi dengan jumlah yang lebih kecil dibandingkan dengan nilai perkiraan.
Dengan kata lain, rilis terbaru meninggalkan lebih banyak pertanyaan daripada jawaban. Pedagang pasangan EUR/USD bereaksi cukup flegmatis terhadap mereka. Dan menurut saya, itu cukup masuk akal. Pertama, angka tersebut sama sekali tidak akan mempengaruhi posisi mayoritas anggota Federal Reserve - setidaknya dalam konteks pertemuan September. Probabilitas kenaikan suku bunga 75 poin minggu depan masih pada level tertinggi. Ini adalah skenario dasar, yang dalam implementasinya hampir tidak ada yang meragukannya. Kedua, Ketua Fed Jerome Powell memperingatkan tentang efek samping dari pengetatan moneter pada bulan Agustus. Tetapi pada saat yang sama, ia menekankan secara terpisah bahwa bank sentral bermaksud untuk terus menekan pertumbuhan inflasi. Oleh karena itu, "biaya" yang tak terhindarkan dari mengejar kebijakan moneter ketat tidak akan menghentikan The Fed - lagi-lagi, setidaknya dalam konteks pertemuan September.
Izinkan kami mengingatkan Anda bahwa laporan yang diterbitkan minggu ini tentang pertumbuhan indeks harga konsumen melebihi harapan para ahli. Indeks harga konsumen umum di AS keluar pada 8,3% y/y di bulan Agustus (berlawanan dengan perkiraan perlambatan menjadi 8,1% dan nilai sebelumnya 8,5%). Indikator terus berada di area tertinggi 40 tahun. Dan meskipun indikator telah mundur dari tertinggi Juli, CPI masih terlalu tinggi (termasuk untuk The Fed). Indeks harga konsumen inti, di luar harga pangan dan energi yang bergejolak, mulai menunjukkan dinamika positif kembali. Secara bulanan, peningkatan hingga 0,6% tercatat, secara tahunan - hingga 6,3% (berlawanan dengan perkiraan pertumbuhan hingga 6,1%). Indikator ini secara bertahap "mendingin" dari Mei hingga Juli, memperlambat pertumbuhannya. Tetapi hasil Agustus melebihi harapan sebagian besar ahli. Inflasi inti lebih dari tiga kali target 2% bank sentral AS.
Semua ini menunjukkan bahwa skenario 75 poin tetap berlaku: The Fed akan menerapkan keputusan yang paling diharapkan, tetapi pada saat yang sama hawkish minggu depan. Dan kita tidak boleh lupa bahwa laporan inflasi terbaru diterbitkan selama "mode diam", yang berlaku 10 hari sebelum pertemuan. Retorika dari pernyataan yang menyertainya (seperti yang dilakukan Powell pada konferensi pers terakhir) juga bisa sangat hawkish. Pasar sudah mulai berbicara tentang fakta bahwa Fed akan dipaksa untuk menggunakan kenaikan 100 poin, tetapi skenario ini tidak mungkin (saat ini probabilitasnya diperkirakan 35%). Namun, fakta membahas probabilitas seperti itu juga memberikan dukungan latar belakang untuk greenback.
Dengan demikian, laporan terbaru tidak memungkinkan bear EUR/USD untuk mengembangkan tren turun, tetapi pada saat yang sama mereka tidak "menenggelamkan" dolar. Pullback korektif ke atas dapat digunakan untuk membuka posisi sell, dengan target bearish di 1.0000 (dengan pullback ke resistance 1.0050) dan 0.9970 (batas bawah awan Kumo pada grafik empat jam).
