Sepintas, penurunan harga minyak di bawah level yang terjadi sebelum konflik bersenjata di Ukraina terlihat paradoks. Nilai utama emas hitam tersebut telah kehilangan seperempat nilainya pada kuartal ketiga, terlepas dari kenyataan bahwa cadangan dunia berada pada tingkat yang rendah, perusahaan-perusahaan Amerika terpantau tidak meningkatkan produksi, ada lebih sedikit pembeli untuk minyak dari Rusia, dan OPEC+ akan mengumumkan pengurangan produksi pada pertemuan tatap muka pertama yang diadakan sejak dimulainya pandemi. Harapan dari peristiwa terakhir memungkinkan bulls Brent meluncurkan serangan balik.
Penurunan ekspor dan penurunan harga jelas tidak sesuai dengan Rusia, yang pendapatan minyaknya meleleh di depan mata kita. Arab Saudi tidak menolak untuk mengurangi produksi, karena khawatir pada akhir tahun akan turun secara signifikan di Rusia karena sanksi yang diberikan oleh Barat. Dan dalam kondisi seperti itu, perlu dilakukan penghematan fasilitas produksi agar nantinya bisa dihidupkan. Moskow dan Riyadh adalah tokoh kunci pada OPEC+, sehingga rumor tentang Aliansi mengurangi produksi sebesar 1 juta barel per hari, yang setara dengan 1% dari pasokan global, kemungkinan akan menjadi kenyataan.
Kartel dan sekutunya menganggap jatuhnya Brent sebagai sebuah tantangan. Mereka jelas tidak senang dengan prospek penurunan kualitas Laut Utara menjadi $80 per barel. Kemungkinan OPEC+ ingin melindungi level $90 per barel. Namun, Aliansi tetap tidak memenuhi rencananya. Pada bulan Agustus, mereka menerima kurang dari 3.6 juta barel per hari. Namun, niatnya untuk bertindak agresif merupakan sinyal bullish bagi pasar.
Juga, ekspor minyak Rusia terlihat terus menurun. Pengiriman maritim ke UE dan Inggris telah turun sebesar 60% dari tingkat yang terjadi sebelum konflik bersenjata di Ukraina. Pada saat yang sama, proses pengalihan emas hitam dari Eropa ke Asia pun juga terpantau mulai tersendat. Tiga pembeli utama: India, Cina, dan Turki mengimpor sebesar 2.2 juta barel per hari pada Juni, tetapi pada akhir September, angka ini turun menjadi hanya sebesar 350.000 barel per hari.
Dinamika aliran minyak Rusia
Masalah pasokan tercermin dalam perkiraan JP Morgan, yang melihat Brent di angka $101 per barel pada kuartal keempat. Argumen utama yang dikutip adalah pemulihan permintaan, investasi yang tidak mencukupi dalam pengembangan lapangan dan target lain oleh perusahaan energi, tidak adanya kesepakatan tentang pasokan dari Iran, dan pengurangan produksi OPEC+.
Sayangnya, pendorong utama jatuhnya harga minyak saat ini adalah kekhawatiran penurunan permintaan global dengan latar belakang resesi yang mendekat. Kemungkinan akan menjadi kenyataan karena pengetatan kebijakan moneter yang agresif oleh bank sentral.
Secara teknikal, terdapat tren bearish yang stabil pada daily chart Brent. Namun demikian, pembentukan pola 1-2-3 meningkatkan risiko pullback. Kami membangun posisi beli yang terbentuk dari level 87.6 per barel pada terobosan nilai wajar di 90.7. Targetnya adalah level 93.9, terletak di dekat batas atas saluran perdagangan ke arah bawah.
