Pada hari Senin, euro dan pound terus membangun momentum positif minggu lalu, sementara greenback mundur lebih jauh dari tertinggi 20 tahun yang tercatat sebelumnya di 114,78.
Greenback mencoba dengan sia-sia untuk menemukan permintaan di tengah meningkatnya selera risiko.
Indeks utama Wall Street mengakhiri sesi trading pertama di bulan Oktober dengan pertumbuhan yang kuat.
Secara khusus, S&P 500 naik 2,59% menjadi 3.678,43 poin. Pada saat yang sama, 11 sektor indeks ditutup di wilayah positif.
Investor memperhatikan data statistik Amerika Serikat yang menunjukkan penurunan aktivitas bisnis di sektor manufaktur negara itu pada September ke level terendah sejak Mei 2020.
Institute for Supply Management (ISM) melaporkan bahwa PMI manufaktur AS merosot ke 50,9 bulan lalu dari 52,8 pada Agustus.
Berita buruk ini dianggap sebagai kabar baik oleh para trader karena mendukung FOMC yang harus menghentikan siklus kenaikan suku bunga lebih cepat dari yang diharapkan.
Pasar derivatif memberi tanda kutip kemungkinan bahwa Federal Reserve akan berhenti sejenak dalam kebijakan pengetatan setelah pertemuan Desember.
Komponen harga IMP manufaktur ISM turun dari 52,2 menjadi 51,7 poin, sedangkan komponen ketenagakerjaan turun dari 54,2 menjadi 48,7 poin. Data mengisyaratkan bahwa pengetatan agresif The Fed sudah terasa.
Banyak pelaku pasar meragukan perlunya menaikkan suku bunga karena kekhawatiran bahwa tindakan bank sentral AS akan mengganggu pasar keuangan dan mengirim ekonomi nasional ke dalam resesi. Yang lain percaya bahwa Amerika Serikat telah mengalami lonjakan inflasi terburuk dan bahwa tekanan harga akan mereda dengan sendirinya.
Presiden Fed New York John Williams mengatakan pada hari Senin bahwa meskipun ada tanda-tanda inflasi yang melambat, tekanan harga yang mendasarinya tetap terlalu tinggi. Ini berarti bank sentral AS harus bergerak maju untuk mengendalikan inflasi, katanya.
"Pengetatan kebijakan moneter telah mulai mendinginkan permintaan dan mengurangi tekanan inflasi, tetapi pekerjaan kami belum selesai," - kata Williams.
Pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah dan pengangguran yang lebih tinggi kemungkinan merupakan efek samping dari misi The Fed untuk memerangi inflasi, katanya. Kegiatan ekonomi kemungkinan akan mendekati nol tahun ini, dengan sedikit pertumbuhan tahun depan, dan tingkat pengangguran, saat ini di 3,7%, bisa naik menjadi 4,5% pada akhir 2023, kata Williams.
Para jajaran tinggi The Fed terus mengklaim bahwa mereka tidak ingin memprovokasi resesi. Mereka menunjukkan bahwa ekonomi Amerika terlalu kuat untuk resesi yang serius dan berkepanjangan terjadi di dalamnya.
UNCTAD percaya bahwa gagasan bahwa bank sentral terkemuka akan mampu mengurangi inflasi dengan menaikkan suku bunga lebih lanjut dan pada saat yang sama menghindari resesi adalah "pertaruhan yang keliru."
Kelompok trading telah memangkas perkiraannya untuk pertumbuhan PDB global dari 2,6% menjadi 2,5% tahun ini dan memperkirakannya akan lebih melambat pada tahun 2023, ketika kenaikannya hanya 2,2%.
Ia melihat perlunya negara-negara dengan ekonomi maju untuk mengubah arah kebijakan moneter, karena pengetatan yang berlebihan penuh dengan timbulnya resesi global.
Para trader mulai bertanya-tanya apakah perlambatan yang diamati di ekonomi AS dan seluruh dunia akan memaksa The Fed untuk menyesuaikan lintasan kenaikan suku bunga ke arah yang lebih kecil.
Hal ini menyebabkan reli tajam dalam obligasi Treasury AS minggu lalu, yang menyebabkan penurunan hasil treasury di sepanjang kurva, membawa kelegaan pada aset berisiko dan memberi tekanan pada dolar yang protektif.
"Kemunduran USD bertepatan dengan koreksi tajam dalam imbal hasil di Amerika Serikat. Dua langkah ini telah membawa bantuan yang sangat dibutuhkan untuk aset berisiko," kata analis MUFG.
"Pergerakan dolar dan imbal hasil sebagian mencerminkan kepercayaan pelaku pasar bahwa bank sentral AS mendekati akhir siklus kenaikan suku bunga. Ekspektasi pasar mengenai puncak suku bunga dana federal untuk tahun depan telah menurun dari sekitar 4,75%. menjadi 4,39%," tambah mereka.
Indeks utama Wall Street mencatat pertumbuhan yang mengesankan pada hari Senin, sementara greenback ditutup pada level terendah dalam lebih dari seminggu di 111,60 poin.
Menurut hasil trading Senin, greenback turun 0,2% terhadap euro dan 1,4% terhadap pound.
Sterling menyambut baik keputusan pemerintah Inggris untuk membatalkan rencana penghapusan tarif pajak penghasilan 45% bagi warga negara terkaya.
Pasangan GBP/USD naik menjelang sesi kelima berturut-turut, menambahkan sekitar 165 poin. Ini telah meningkat lebih dari 9% dari rekor terendah yang tercatat di dekat 1,0327 Senin lalu.
"Pemulihan sterling sangat mencolok. Ini masuk akal, karena imbal hasil di Inggris akan tinggi untuk beberapa waktu, yang mencegah posisi jual pada GBP/USD. Namun, mengingat Inggris Raya sudah memiliki defisit transaksi berjalan yang sangat besar, kami meragukan bahwa pound memiliki potensi pertumbuhan yang jauh lebih besar," kata ahli strategi Westpac.
Sterling telah kembali ke level di mana ia ditradingkan sebelum pengumuman yang disebut "anggaran mini" oleh pemerintah Liz Truss, namun, reli pound saat ini tidak terlihat stabil, analis ING percaya.
"Kami percaya bahwa pound terus menghadapi risiko penurunan yang sangat signifikan, karena defisit anggaran yang besar, kepercayaan pasar yang rendah pada pemerintah baru dan prospek suram untuk Eropa menjelang musim dingin menunjukkan ketidakstabilan area 1,10+ untuk bull GBP/USD, " mereka berkata.
Regulator energi Inggris Ofgem mengatakan bahwa negara itu menghadapi kekurangan gas di tengah krisis energi.
"Ada kemungkinan Inggris akan mengumumkan situasi darurat di bidang pasokan gas, di mana pasokan ke beberapa pembangkit listrik tenaga gas mungkin berhenti, karena itu mereka tidak akan dapat menghasilkan listrik," lapor surat kabar The Times.
Dalam hal ini, Ofgem menunjukkan bahwa sejumlah pembangkit listrik berbahan bakar gas mungkin bangkrut.
"Pernyataan regulator kemungkinan akan meningkatkan ketakutan akan pemadaman listrik yang direncanakan, karena Inggris bergantung pada pembangkit listrik berbahan bakar gas untuk menerima bagian terbesar dari pasokan listrik," lapor surat kabar itu.
Ofgem memperingatkan bahwa musim dingin yang akan datang akan lebih sulit dari yang sebelumnya.
Pemulihan mata uang tunggal juga terlihat cukup rapuh, mengingat prospek zona euro yang masih sangat sulit dan meningkatnya ketidakpastian tentang krisis energi di bulan-bulan dingin, kata analis ING.
"Pemulihan EUR/USD terlihat cukup rapuh. Ini berarti bahwa sedikit pemulihan dolar dapat memicu koreksi yang lebih luas pada pasangan ini. Kami masih melihat risiko tinggi untuk kembali ke 0,9500 dalam beberapa minggu mendatang," kata mereka.
Euro menunjukkan kenaikan yang lebih moderat daripada pound pada hari Senin.
Mengikuti hasil trading hari Senin, pasangan EUR/USD naik sekitar 25 poin dari level penutupan sebelumnya di 0,9799.
Pada jam trading Eropa, pasangan ini berada di bawah tekanan jual ringan setelah S&P Global melaporkan bahwa indeks aktivitas bisnis di sektor manufaktur zona euro, menurut perkiraan akhir, turun menjadi 48,4 poin pada September dari 49,6 poin pada Agustus. Indikator tersebut menjadi yang terendah dalam lebih dari dua tahun.
Euro mampu mengabaikan kerugian hariannya selama sesi AS. Ini difasilitasi oleh data yang diterbitkan oleh ISM. Rincian laporan aktivitas bisnis di sektor industri AS bulan lalu menunjukkan bahwa lapangan kerja di sektor tersebut menurun, dan tekanan pada harga produksi terus melemah, yang memungkinkan investor untuk menurunkan suku bunga pada posisi hawkish The Fed.
Pasar global tetap positif pada hari Selasa, yang melemahkan permintaan untuk mata uang AS yang protektif.
Indeks saham utama AS tumbuh secara nyata pada hari Selasa. Secara khusus, S&P menambahkan sekitar 3%.
Lonjakan optimisme di pasar dunia disebabkan meredanya kekhawatiran terhadap kebijakan agresif bank sentral terkemuka. Ada harapan bahwa risiko terhadap ekonomi dapat memaksa bank sentral untuk tetap pada jalur yang lebih "lunak".
Di tengah meningkatnya selera risiko, greenback merosot, turun sekitar 1,2% dan menguji kekuatan support di area 110.
Jika momentum bearish menguat, 109,30 (terendah mingguan 20 September) dan 108,60 (rata-rata pergerakan 55 hari) dapat ikut bermain.
Namun, prospek jangka pendek dolar akan tetap positif selama ditradingkan di atas garis support tujuh bulan, yang berada di sekitar 107,20.
Dalam jangka panjang, USD diperkirakan akan tetap konstruktif selama tetap di atas MA 200-hari di 102,60.
Sebelum berbalik, dolar masih akan tumbuh, menurut MUFG Bank.
Penguatan greenback akan berlanjut selama kuartal keempat, dan hanya ketika ada perasaan yang jelas bahwa Fed berhenti, ada baiknya menunggu pembalikan mata uang AS, ahli strategi bank memprediksi. Awal dari ini akan menjadi kuartal pertama tahun 2023, mereka percaya.
MUFG Bank memperkirakan pasangan EUR/USD turun ke 0,9000, dan kemudian mulai pulih tahun depan.
"Kami percaya bahwa dalam waktu dekat, risiko EUR/USD sangat bergeser ke bawah, dan kami memperkirakan periode penguatan lebih lanjut dari dolar AS karena kondisi di pasar keuangan memburuk. USD harus menjadi jeda dalam siklus pengetatan Fed. Kami menduga bahwa bank sentral AS akan mengambil jeda setelah kenaikan suku bunga pada bulan Desember, yang akan memicu pemulihan EUR/USD dari level yang lebih dekat ke 0,9000, "kata analis bank.
Pasangan EUR/USD mempertahankan momentum bullish pada hari Selasa dan mendekati paritas.
Analis Societe Generale percaya bahwa pasangan ini memiliki potensi pertumbuhan yang terbatas.
"Rebound stabil dalam harga minyak setelah pertemuan OPEC+ pada hari Rabu dan data ketenagakerjaan AS yang kuat pada hari Jumat akan membatasi potensi pertumbuhan EUR/USD sebelum rilis indeks harga konsumen AS pada 13 Oktober," catat mereka.
"Suasana bearish musiman di bulan Oktober mungkin menjadi kendala lain. Pasangan ini menurun di bulan Oktober dalam tujuh dari sepuluh tahun terakhir dan rata-rata 0,6%," tambah Societe Generale.
"Aset Eropa masih memiliki jalan panjang untuk mendapatkan kembali dukungan pasar, mengingat krisis energi dan peristiwa geopolitik. Kami masih percaya bahwa setiap penurunan dolar yang disebabkan oleh pemulihan sentimen Eropa kemungkinan akan berumur pendek," ING dikatakan.
Sejauh ini, euro dan pound berusaha memanfaatkan pelemahan posisi greenback.
Sterling memperpanjang rebound dari terendah bersejarah dan mendapatkan momentum untuk hari keenam berturut-turut pada hari Selasa.
Baru-baru ini, pasangan GBP/USD menandai rekor terendah di dekat 1,0350, dan sekarang rebound sedang terbentuk. Namun, tren penurunan akan berlanjut selama pound tetap di bawah $1,1760-1,1840, Societe Generale percaya.
"Setelah fluktuasi tajam naik/turun baru-baru ini, fase konsolidasi tidak dikecualikan. Batas bawah kisaran dari 2016 di level 1,1760-1,1840 diperkirakan akan menjadi zona resistance penting dalam waktu dekat. Selama pasangan ini tetap di bawah tanda ini, tren penurunan dapat berlanjut," kata analis bank.
"Kegagalan untuk mempertahankan high low baru-baru ini di 1,0550 dapat menyebabkan putaran tren turun lainnya menuju 1,0350 dan target berikutnya di area 1,0140-1,0000," tambah mereka.
