Meskipun Federal Reserve yakin untuk memperpanjang kenaikan suku bunga agresif bahkan lebih lama dari perkiraan, mata uang Eropa dan Pound Inggris telah mendapatkan kembali posisi mereka terhadap Dolar AS setelah laporan inflasi kemarin di AS. Hal ini membayangi harapan penurunan suku bunga akhir tahun depan.
Awalnya, investor bereaksi terhadap tingkat harga konsumen yang lebih tinggi dari perkiraan dengan membeli Dolar AS. Hal ini menekankan bahwa Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 75 bps pada pertemuan bulan depan, tetapi kemudian tekanan pada aset berisiko menurun tajam.
Namun demikian, harga berjangka menunjukkan bahwa pasar mengharapkan suku bunga sekitar 5% tahun depan, yang meningkatkan tekanan pada Fed bahkan lebih.
Terlepas dari risiko resesi dan lonjakan tajam dalam pengangguran, Federal Reserve System akan terus bertindak agresif. Langkah-langkah yang diambil sejak musim semi tahun ini belum membawa hasil yang diinginkan – maksimum yang telah dicapai adalah perlambatan pertumbuhan inflasi di sekitar level tertinggi dalam 40 tahun.
Berdasarkan laporan Kementerian Tenaga Kerja yang diterbitkan pada hari Kamis, harga dasar, tidak termasuk makanan dan listrik, naik pada bulan September sebesar 6,6% dibandingkan tahun lalu, yang merupakan level tertinggi sejak 1982. Hal ini terus menimbulkan kekhawatiran di kalangan politisi, karena indeks juga mengalami kenaikan di bulan Agustus. Laporan kemarin juga berarti bahwa regulator akan menaikkan suku bunga sebesar tiga perempat poin persentase pada dua pertemuan terakhir tahun ini.
Beberapa pejabat Fed baru-baru ini menunjuk lonjakan inflasi inti Agustus sebagai tanda kekakuan yang mengkhawatirkan, bahkan di antara kategori harga yang kurang stabil. Namun demikian, bahkan pejabat yang paling hawkish sekalipun menentang gagasan menaikkan suku bunga dengan persentase poin keseluruhan atau lebih pada satu pertemuan. Akan lebih sulit bagi Fed untuk melacak dampak pengetatan kebijakannya terhadap ekonomi, meningkatkan risiko memicu resesi yang lebih serius.
"Dengan mengamati bagaimana ekonomi bereaksi memungkinkan kita untuk mengukur dosis perubahan kebijakan di masa depan sementara secara bersamaan terus bergerak agresif," jelas Neel Kashkari, presiden Federal Reserve of Minneapolis. "Jika kita hanya menaikkan suku bunga sebesar 2%, 3%, atau 4% pada satu waktu, mungkin itu akan terlalu banyak, yang pada akhirnya akan menyebabkan krisis keuangan."
Seperti yang telah disebutkan di atas, Fed telah menaikkan suku bunga dari nol sejak Maret tahun ini, dan sekarang federal funds rate berada di 3,25% – level tertinggi sejak 2008.
Sebagai akibat dari penurunan inflasi, meskipun tidak sekuat perkiraan para ekonom, permintaan untuk aset berisiko telah kembali, yang membuat pembeli Euro yang sama kembali ke paritas.
Adapun gambaran teknikal EURUSD, bears menurun sedikit, dan bulls mencapai resistance 0,9800. Sebelum data penting tentang penjualan ritel di AS, koreksi ke atas pada pasangan ini dapat berlanjut. Untuk melanjutkan pertumbuhan, perlu menembus di atas 0,9800, yang akan membawa instrumen trading ke area 0,9840 dan 0,9880. Namun, prospek kenaikan akan sepenuhnya bergantung pada data AS. Penembusan 0,9755 akan menekan instrumen trading dan mendorong Euro ke minimum 0,9713, yang hanya akan memperburuk situasi pembeli aset berisiko di pasar. Melewati 0,9713, dimungkinkan untuk menunggu pembaruan terendah di area 0,9680 dan 0,9640.
Pound terus pulih, tetapi arah selanjutnya belum ditentukan. Pembeli akan fokus untuk melindungi support 1,1260 dan resistance 1,1350, membatasi potensi kenaikan pasangan ini. Hanya penembusan di 1,1350 yang akan membuka prospek pemulihan ke area 1,1420, setelah itu dimungkinkan untuk membahas lompatan Pound yang lebih tajam hingga ke area 1,1480 – maksimum bulan ini. Mungkin untuk membahas kembalinya tekanan pada instrumen trading setelah bears menguasai 1,1260, yang dapat terjadi cukup cepat dalam kasus statistik AS yang kuat. Hal ini akan menghancurkan posisi bulls dan sepenuhnya meniadakan prospek bull market yang diamati sejak 28 September. Breakout pada 1,1260 akan mendorong GBPUSD kembali ke 1,1180 dan 1,1100.
