Mata uang AS kembali melampaui nilai mata uang Eropa yang sedang sangat dibingungkan oleh gelombang inflasi terbaru. Pada saat yang sama, dolar menarik kepercayaan pada tindakan Federal Reserve yang memungkinkan penyelesaian siklus kenaikan suku bunga saat ini.
Greenback menguat secara signifikan pada awal pekan ini, memulihkan beberapa posisi yang hilang selama sebulan terakhir. Sebagian besar penguatan ini diakibatkan oleh ekspektasi kenaikan suku bunga lain dari The Fed, yang pertemuan dua harinya dijadwalkan pada 1-2 November. Berdasarkan perhitungan awal, pada Rabu, 2 November, bank sentral akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 75 bps menjadi 3,75-4,00%. Ini akan menjadi langkah keempat The Fed dalam menaikkan suku bunga.
Namun, banyak analis dan pelaku pasar meragukan kelanjutan retorika keras The Fed. Menurut para ahli, setelah kenaikan suku bunga keempat sebesar 75 bps, bank sentral akan mengambil posisi kurang agresif dalam masalah ini. Michael Wilson, ahli strategi mata uang di Morgan Stanley, yakin akan hal ini. Dia percaya bahwa siklus kenaikan suku bunga Fed hampir selesai. Untuk mendukung kata-katanya, Wilson mengutip inversi kurva imbal hasil obligasi Treasury AS sepuluh tahun dan tiga bulan. Ingatlah bahwa ini adalah salah satu indikator utama yang menunjukkan perlunya pembalikan kebijakan moneter ketat bank sentral ke kebijakan yang lebih lunak.
Namun, beberapa ahli tidak sependapat dengan optimisme perwakilan Morgan Stanley. Ahli strategi mata uang di UBS Global Wealth Management yakin bahwa pembalikan kebijakan Fed tidak mungkin, karena tingkat inflasi di AS tetap tinggi. Terhadap latar belakang ini, bank sentral harus menaikkan suku bunga sampai inflasi surut, bank menekankan.
Situasi saat ini memberi tekanan pada dolar, meskipun sudah terlepas dari ketegangan dan secara bertahap terus menguat. Dengan latar belakang ini, pasangan EUR/USD sudah mengalami menurun selama tiga hari berturut-turut dan terus bertahan dari tarikan tren turun. Pada pagi hari Selasa, 1 November, pasangan EUR/USD bergerak mendekati 0,9911. Ini adalah situasi yang sulit bagi euro karena harus menahan data makro negatif.
Perlu diingat bahwa laporan inflasi di zona euro diterbitkan pada malam Senin, 31 Oktober, yang kembali menunjukkan kenaikan tajamnya. Akibatnya, tingkat inflasi di kawasan itu melonjak ke rekor tertinggi baru, dan ekonomi blok euro kehilangan momentum pertumbuhannya. Menurut analis, harga konsumen di UE naik 10,7% pada Oktober 2022 dibandingkan dengan Oktober 2021, melebihi perkiraan. Pada kuartal ketiga tahun ini, volume produksi di zona euro turun menjadi 0,2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.
Menurut para ahli, situasi saat ini diperparah oleh peningkatan tajam suku bunga Bank Sentral Eropa. Pada saat yang sama, banyak analis percaya bahwa bank sentral harus terus aktif memerangi inflasi, termasuk menaikkan suku bunga. Ada kemungkinan bahwa setelah kenaikan suku bunga baru-baru ini, ECB akan menaikkannya lagi sebesar 75 bps pada pertemuan berikutnya, yang dijadwalkan pada 15 Desember. Namun, skenario seperti itu masih dipertanyakan, serta kemungkinan jeda dalam prosesnya. kenaikan suku bunga oleh The Fed.
Beberapa analis tidak mengharapkan keputusan dovish dari bank sentral AS, meskipun situasi saat ini memerlukan revisi. Menurut para ahli, pengetatan agresif kebijakan moneter berkontribusi pada awal terjadinya resesi di Amerika Serikat, serta penurunan skala besar dalam obligasi negara dan saham selama beberapa tahun terakhir. Perhatikan bahwa ketika suku bunga naik dan penurunan ekonomi yang mengikuti pengetatan kebijakan moneter, pasar dicengkeram oleh krisis. Disusul dengan peningkatan jumlah default yang cukup memukul investor. Dalam situasi saat ini, bank sentral terkemuka harus menyelesaikan masalah yang memicu masalah tersebut.
Situasi saat ini secara signifikan mempengaruhi dinamika pasangan EUR/USD, memicu koreksi pada akhir September. Namun pasangan ini kembali ke jalur yang relatif stabil secara bertahap. Menurut para ahli, putaran baru dari selera risiko di pasar akan menyelamatkan pasangan EUR/USD dari penurunan lebih lanjut. Pada saat yang sama, para ahli memperkirakan ada reli saat Tahun Baru di pasar saham AS dan pertumbuhan aset berisiko dalam waktu dekat.
