Hasil pertemuan The Fed bulan November mendukung greenback. Indeks dolar AS melonjak tajam, setelah memperbarui tertinggi dua minggu. Pasangan dolar utama mengubah konfigurasi mereka. Secara khusus, pasangan EUR/USD menetap di angka ke-97 — terakhir kali pasangan tersebut berada di area ini adalah dua minggu lalu, yaitu pada akhir Oktober.
Patut dicatat bahwa segera setelah pengumuman hasil pertemuan November, greenback secara nyata merosot di seluruh pasar —khususnya, pasangan euro-dolar melonjak ke 0,9975. Kesenjangan waktu antara publikasi pernyataan terlampir dan konferensi pers Jerome Powell hanya berkisar setengah jam, tetapi itu sudah cukup bagi para pembeli EUR/USD untuk menunjukkan karakter mereka. Namun, pada konferensi pers terakhir, kepala Fed sepenuhnya menggambar ulang latar belakang fundamental untuk dolar, menjelaskan posisi utama dari pernyataan yang menyertainya dan merinci prospek lebih lanjut. Dengan retorikanya, Powell memberikan dukungan signifikan terhadap dolar, memungkinkan bear bagi pasangan EUR/USD untuk membalikkan pasangan ini sebesar 180 derajat.
Jadi, mari kita mulai dengan hasil formal. The Fed diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 75 poin. Teks dari pernyataan terlampir mungkin seimbang, kecuali untuk satu frasa, yang diminati oleh pembeli EUR/USD. Federal Reserve mengindikasikan bahwa dalam menentukan prospek masa depan, itu akan "mempertimbangkan volume kumulatif pengetatan kebijakan moneter dan efek tertinggal dari kebijakan moneter."
Menjelang pertemuan November, rumor menyebar di pasar bahwa regulator bisa memberi sinyal perlambatan kenaikan suku bunga pada bulan Desember dan pada pertemuan berikutnya. Latar belakang informasi dipompa dengan cara tertentu — setiap petunjuk "dovish", bahkan yang paling tidak langsung, akan secara apriori dirasakan oleh pasar dengan cara yang hipertrofi. Oleh karena itu, tidak mengherankan jika para pedagang bereaksi terhadap retorika dari pernyataan yang menyertainya dengan sentakan ke atas. Pasangan ini melonjak ke 0,9775, dan mungkin akan mencapai level paritas jika Powell tidak menghentikan pembeli.
Kepala Federal Reserve, pada umumnya, meratakan semua asumsi yang bersifat dovish. Setidaknya dalam konteks masa yang akan datang, yakni hingga akhir tahun. Dia menyuarakan tesis hawkish, menekankan perlunya pengetatan lebih lanjut dari kondisi keuangan. Secara khusus, ia mencatat bahwa regulator tidak melihat "kemajuan signifikan oleh The Fed" dalam mencapai tujuannya selama sebulan terakhir. Menurut Powell, "data yang diterima setelah pertemuan terakhir (Oktober) menunjukkan bahwa tingkat suku bunga akhir akan lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya."
Mungkin ini adalah frase kunci yang disuarakan kemarin oleh kepala The Fed. Sinyal paling penting bagi para pedagang. Bahkan, tidak begitu penting pada kecepatan apa regulator akan memperketat kebijakan moneter dalam beberapa bulan mendatang: tingkat suku bunga di AS secara de facto akan mencapai puncaknya pada tingkat yang lebih tinggi dari yang diharapkan. Juga, Powell menekankan bahwa terlalu dini untuk memikirkan penangguhan kenaikan suku bunga hari ini.
Pada saat yang sama, dia mengakui bahwa The Fed mungkin memang memperlambat laju pengetatan moneter pada Februari tahun depan atau bahkan pada Desember (permasalahan ini akan dibahas pada pertemuan berikutnya). Tetapi frasa ini telah kehilangan makna aslinya: seperti yang dicatat oleh Powell sendiri, "kecepatan sekarang menjadi kurang penting." Memang, bila dilihat dari reaksi dolar bulls, laju kenaikan suku bunga telah memudar ke latar belakang, sebagai titik akhir dari siklus saat ini, seperti fatamorgana, bergerak lebih jauh dan lebih jauh.
Mengingat posisi Fed yang "diperbarui", kita dapat menyimpulkan bahwa untuk menahan inflasi, tingkat kebijakan dasar minimal 5% akan diperlukan. Omong-omong, setelah pengumuman hasil pertemuan November, banyak ahli strategi mata uang telah merevisi perkiraan mereka sebelumnya. Secara khusus, para ahli Danske Bank telah mengoreksi perkiraan mereka, dan sekarang mereka melihat tingkat akhir sebesar 5,25%. Pada saat yang sama, mereka mengharapkan kenaikan suku bunga sebesar 75 poin pada bulan Desember, dan kenaikan sebesar 50 poin pada bulan Februari.
Dengan demikian, Jerome Powell, di satu sisi, membiarkan laju pengetatan moneter melambat, tetapi di sisi lain memperingatkan bahwa suku bunga pada akhirnya akan mencapai puncaknya pada tingkat yang lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya. Sinyal seperti itu ditafsirkan oleh pasar dengan jelas mendukung mata uang AS.
Sementara itu, sinyal sebaliknya datang dari ECB. Misalnya, pembuat kebijakan ECB, Mario Centeno pada hari ini mengatakan bahwa regulator telah menerapkan sebagian besar kebutuhan kenaikan suku bunga untuk mengekang inflasi di zona Eropa. Perlu diingat di sini bahwa Presiden ECB sebelumnya Christine Lagarde juga berbicara tentang kerangka waktu proses ini. Menurut Lagarde, bank sentral akan menaikkan suku bunga dalam beberapa pertemuan — "dari dua menjadi lima."
Dengan kata lain, gambaran fundamental secara bertahap muncul mendukung penurunan EUR/USD. Laporan nonfarm payrolls juga akan memainkan peran tertentu minggu ini, meskipun rilis hari Jumat tidak mungkin membuat para pedagang berpaling dari greenback. Kemarin, Powell membunyikan sinyal penting, yang signifikansinya sulit ditaksir terlalu tinggi: pada umumnya, spekulasi verbal tentang perlambatan pengetatan kebijakan moneter The Fed telah kehilangan makna sebelumnya. Oleh karena itu, setiap lonjakan korektif pada pasangan EUR/USD harus digunakan untuk membuka posisi sell. Level support terdekat (target penurunan jangka menengah) adalah 0,9640, yang sesuai dengan garis bawah indikator Bollinger Bands pada jangka waktu D1.
