Menurut saya, penandaan wave saat ini cukup jelas meskipun latar belakang berita yang kompleks. Dolar AS sekarang naik. Namun, pasar tidak bersedia untuk meningkatkan permintaan, jadi bahkan jika satu wave koreksi penurunan terbentuk, masih ada isu-isu signifikan. Mengingat banyaknya anggota FOMC yang berbicara mengenai keadaan ekonomi dalam beberapa pekan terakhir, retorika mereka menjadi semakin nyaring. Meskipun pasar mengantisipasi perlambatan dalam tingkat pengetatan PEPP, retorika para pejabat Fed menunjukkan bahwa tingkat pengetatan masih lebih ketat, jadi ini adalah waktu yang tepat untuk dolar AS melanjutkan tren kenaikannya. Tapi seperti yang telah saya sebutkan, pasar tidak terkesan dengan dolar dan tidak ingin membelinya untuk alasan tertentu.
Apa sebenarnya yang menyebabkan kekhawatiran pasar? Suku bunga akan naik di AS setidaknya selama beberapa rapat lagi. Setelahnya, suku bunga akan tetap tinggi setidaknya selama 1,5 tahun. Berapa banyak guncangan lagi pada ekonomi dunia yang dapat terjadi dalam 1,5 tahun mendatang? Berapa banyak lagi konflik dan eskalasi geopolitik yang akan kita saksikan selama periode ini? Dan dolar AS tetap menjadi mata uang cadangan, dengan kenaikan permintaan di masa-masa sulit. Oleh karena itu, saya tidak akan menyimpulkan bahwa pasar telah kehilangan keyakinan dalam dolar dan sekarang kecewa dengan mata uang itu. Para pelaku pasar tengah menyaksikan peristiwa penting untuk memulai kembali permintaan yang meningkat. Insiden apa yang dapat disebut ikonik?
Pertama, Presiden Fed Jerome Powell akan menyampaikan pidatonya hari ini. Meskipun opini Mary Daly dan James Bullard tidak diragukan lagi layak diperhatikan dan mengandung arti penting, retorika Powell masih jauh lebih penting. Pasar mungkin tidak akan memperhatikan kata-kata Daly atau Bullard, tapi lebih mungkin untuk mendengarkan apa yang akan dikatakan oleh ketua FOMC. Sebagai tambahan, retorika Powell tidak lagi menimbulkan kekhawatiran apapun. Powell juga diharapkan akan membahas pentingnya menjaga suku bunga di atas 5% untuk waktu yang lama. Elemen "hawkish" apa lagi yang dibutuhkan oleh pasar?
Laporan nonfarm payroll yang baru untuk AS akan diterbitkan pada hari Jumat. Meskipun nilai indikator ini mengalami penurunan beberapa tahun terakhir, namun nilainya masih di level yang tidak dapat dianggap lemah. Ingatkan saya bahwa Federal Reserve dan Kongres berpikir bahwa pasar buruh masih dalam keadaan yang sehat dan bahwa tidak perlu untuk membahas resesi dalam ekonomi Amerika. Pasar mungkin meningkatkan permintaan untuk mata uang AS jika data payroll hari Jumat kembali menunjukkan angka yang baik. Kenyataan bahwa suku bunga naik dan pasar buruh tetap stabil hanyalah kebetulan sempurna untuk ekonomi Amerika.
Laporan baru mengenai inflasi AS akan dirilis pada pertengahan Desember dan laporan itu akan berperan sebagai pondasi untuk keputusan yang diambil pada rapat FOMC di bulan yang sama. Jika inflasi melanjutkan perlambatannya yang tidak signifikan, retorika anggota FOMC bisa menjadi lebih menyempit. Ini tidak akan melukai dolar AS. Pasar itu sendiri masih menjadi masalahnya.
Saya menyimpulkan bahwa pembentukan tren kenaikan telah selesai dan menjadi lebih kompleks ke lima wave. Hasilnya, saya menyarankan untuk membuat penjualan dengan target yang dekat dengan level yang diestimasi di 0,9994, atau Fibonacci 323,6%. Ada peluang bahwa bagian kenaikan dari tren akan menjadi lebih rumit dan memanjang, tapi peluang ini saat ini paling besar hanya 10%.
Pembentukan tren penurunan yang baru didasarkan pada pola wave instrumen pound/dolar. Karena penandaan wave memungkinkan pembentukan tren penurunan, saya tidak menyarankan untuk membeli instrumen ini. Dengan target di sekitar level 1,1707, atau 161,8% Fibonaccu, penjualan sekarang menjadi lebih akurat. Namun, wave e dapat berkembang menjadi bentuk yang lebih panjang.
