Para trader fokus pada laporan NonFarm Payrolls hari ini. Data utama pertumbuhan pasar tenaga kerja AS saat ini sangat penting mengingat peristiwa belakangan ini. Jika data juga memungkinkan dolar turun (selain indeks manufaktur PCE dan ISM), greenback akan menanggung tekanan besar di semua pasangan mata uang utama. Perlu diingat juga bahwa NonFarm Payrolls akan dirilis kurang dari dua minggu sebelum rapat Desember Federal Reserve. Pidato Ketua Fed, Jerome Powell, sebelumnya tidak menguntungkan bagi dolar (menurut saya - tidak semestinya), sementara laporan pasar tenaga kerja yang mengecewakan hanya akan memperburuk situasi. Jika ini terjadi, bull EUR/USD, khususnya, sudah dapat mempertimbangkan untuk menaklukkan angka 6 dalam jangka menengah.
Secara umum, peristiwa belakangan ini tidak mendukung mata uang AS. Ini bukan hanya karena keadaan objektif. Misalnya, pasar bereaksi cukup memadai terhadap penurunan indeks manufaktur ISM, yang jatuh hingga 49 poin, mencapai nilai terendahnya sejak Mei 2020. Para trader juga bereaksi secara adil terhadap pelambatan indeks PCE inti, meskipun pelambatan nya sedikit (dan dapat diprediksi).
Tidak ada keluhan di sini, seperti yang mereka katakan. Pada saat yang sama, menurut pendapat saya, pelaku pasar menafsirkan terlalu banyak faktor fundamental terhadap greenback - bahkan dalam kasus di mana ada aspek masalah yang kurang menguntungkan. Misalnya, dalam pidato terakhirnya, Powell mengatakan bahwa waktu untuk menurunkan laju kenaikan suku bunga "mungkin terjadi setelah rapat bulan Desember." Pada saat yang sama, ia mengatakan bahwa level suku bunga final kemungkinan akan lebih tinggi daripada prakiraan bulan September. Patut dicatat bahwa Powell sebelumnya menyuarakan kedua tesis tersebut, dan pasar selalu bereaksi berbeda terhadap pernyataannya.
Akhir-akhir ini, lingkungan fundamental tidak berpihak pada greenback: trader sangat bereaksi terhadap informasi negatif untuk dolar dan cukup skeptis terhadap sinyal positif (hawkish). Contoh nyata dari hal ini adalah reaksi pasar terhadap pidato Powell: pelaku pasar mengikuti pesan dovish dan memilih mengabaikan pernyataan bahwa suku bunga final akan lebih tinggi.
Semua ini menunjukkan bahwa data Nonfarm hari ini juga akan diperlakukan secara "khusus". Menurut saya, data hanya dapat mendukung dolar jika semua komponen laporan dirilis dalam warna hijau. Kalau tidak, itu akan ditafsirkan merugikan greenback.
Ingat, bull dolar tidak terkesan dengan data Nonfarm terakhir (Oktober). Secara khusus, tingkat pengangguran naik menjadi 3,7% (dari nilai sebelumnya 3,5%) dan tingkat pertumbuhan upah rata-rata per jam melambat menjadi 4,7% setahun, sedangkan terus berada di atas atau sesuai dengan level 5% sejak Januari. Pangsa populasi yang aktif secara ekonomi di bulan Oktober sedikit turun, tetapi tetap sebesar 62,2%. Semua indikator yang disebutkan di atas berwarna merah, membuat kecewa para pendukung dolar yang kuat. Setelah laporan ini, peluang kenaikan suku bunga 75 poin pada rapat bulan Desember turun menjadi 20% (menurut CME FedWatch Tool). Dengan demikian, skenario 50 poin menjadi kasus dasar, dengan peluang terwujud sebesar 80%.
Menurut prakiraan umum, jumlah orang yang bekerja akan meningkat sebanyak 200.000 pada bulan November. Tingkat pengangguran kemungkinan akan tetap 3,7%. Tingkat pertumbuhan tahunan dari pendapatan per jam rata-rata mungkin melambat menjadi 4,5%.
Menurut saya, dolar tidak akan mendapat dukungan bahkan jika semua komponen dirilis pada level proyeksi. Pada saat yang sama, pasti ada sinyal bahwa angkanya mungkin tidak mencapai prakiraan. Lonceng peringatan terkait hal ini telah berbunyi: Dua hari lalu, ADP merilis laporan mengecewakan yang menunjukkan peningkatan 127.000 lapangan kerja baru di non-farm payrolls, yang bertentangan dengan prakiraan sebanyak 200.000.
Namun harus diakui bahwa angka ADP tidak selalu berkorelasi dengan angka resmi, sehingga masih ada intrik di sini.
Saat ini, disarankan untuk mengambil sikap wait and seee terhadap semua pasangan dolar, dan EUR/USD tidak terkecuali. Data Nonfarm mungkin tidak akan dapat mengubah situasi: seperti yang disebutkan sebelumnya, situasi fundamental tidak mendukung dolar. Namun, pembukaan posisi long menjelang rilis penting tersebut merupakan tindakan yang sangat berisiko. Mempertimbangkan "Friday Factor", ini adalah risiko yang tidak masuk akal, terutama karena pasangan ini berada di level tertinggi 5 bulan.
