Gubernur Bank of Japan Haruhiko Kuroda mengejutkan pasar dengan menggandakan batas atas imbal hasil obligasi 10 tahun. Hal ini menyebabkan yen melonjak dan obligasi pemerintah turun, membantu membuka jalan bagi kemungkinan normalisasi kebijakan di bawah gubernur baru.
Pernyataan kebijakan mengatakan bank sekarang mengizinkan imbal hasil obligasi 10 tahun naik hingga 0,5% dalam upaya untuk meningkatkan keberlanjutan pelonggaran moneter. Tetapi banyak yang menafsirkan langkah ini sebagai awal untuk keluar dari kebijakan stimulus luar biasa selama satu dekade. Namun demikian, bank sentral mempertahankan target imbal hasil 10 tahun tidak berubah di sekitar 0% dan mempertahankan suku bunga jangka pendek di -0,1%. Ia juga mengatakan akan secara signifikan meningkatkan pembelian obligasi menjadi £9 triliun ($67,5 miliar) per bulan, yang lebih tinggi dari rencana saat ini £7,3 triliun.
Yen menguat menjadi 132,68 tepat sebelum pengumuman, sedangkan imbal hasil obligasi 10 tahun melonjak menjadi 0,46% setelah keputusan tersebut.
Dengan demikian, saham bank Jepang naik pada sore hari karena investor mengantisipasi pendapatan yang lebih tinggi di lembaga keuangan. Saham Mitsubishi Financial Group juga naik 9,6%, begitu pula saham Mizuho Financial Group. Namun secara keseluruhan, saham turun 1,5%.
Efek ripple menyebar jauh melampaui Jepang, dengan indeks saham AS turun tajam dan imbal hasil obligasi Treasury meningkat.
Meskipun banyak orang meminta bank untuk berbuat lebih banyak untuk meningkatkan fungsi pasar obligasi, tidak ada yang mengharapkan perubahan seperti itu di bulan Desember. Keputusan tak terduga tersebut mengejutkan pasar keuangan global, terutama karena komitmen Bank of Japan yang tak tergoyahkan untuk melindungi batas imbal hasil 10 tahun secara tidak langsung telah membantu menjaga biaya pinjaman di seluruh dunia tetap rendah.
Sebelum pertemuan Bank of Japan, pembicaraan tentang kemungkinan arah kebijakan setelah Kuroda mengundurkan diri.
