Kami memiliki kesempatan untuk merenungkan yang terjadi di tahun sebelumnya dan mencoba untuk melihat ke depan saat pasar sedang tertidur. Meskipun banyak kejutan, 2022 adalah tahun yang cukup mudah bagi pasar. Bank sentral meningkatkan suku bunga karena inflasi dipercepat. Akibatnya, indeks saham AS mengakhiri tahun dengan kinerja terburuk mereka dalam satu dekade, tetapi investor berharap lebih baik setelah tahun 2022. The Fed dan regulator lainnya akan melakukan segala upaya untuk memastikan soft landing bagi ekonomi global bahkan jika itu aktif yang merupakan gerbang menuju resesi. Mari kita lihat apakah upaya tersebut dapat membantu.
Penurunan inflasi pada 2023 menjadi harapan utama pasar keuangan. Bank-bank sentral mulai menurunkan pernyataan "hawkish" mereka sebelumnya, meskipun tidak semua orang yakin akan hal ini. Pertemuan ECB dan Federal Reserve yang akan datang akan sangat dinantikan. Mereka dapat memilih untuk menunda pembatasan moneter, mengambil jeda dari situasi tersebut, atau bahkan membalikkan aturan "dovish". Data akan menentukan segalanya. Pertumbuhan harga konsumen tidak lagi menjadi pembuat berita utama di pasar forex jika benar-benar melambat. Pasar tenaga kerja akan menangani tugas ini.
The Fed dan regulator lainnya saat ini percaya bahwa masalah utama adalah pertumbuhan upah yang tinggi secara historis dan kenaikan harga layanan yang konstan. Perlambatan yang terakhir adalah tanda pasti bahwa siklus pengetatan kebijakan moneter akan segera berakhir.
Bagaimanapun, para investor harus memperhatikan statistik ekonomi makro dan indikator pasar karena bank sentral, termasuk Federal Reserve, akan terus mengendalikan pasar Forex. Arah masa depan EUR/USD dapat disimpulkan dari perubahan selisih imbal hasil antara obligasi Amerika dan Jerman dan perbedaan swap suku bunga. Menurut indikator terbaru, euro tampaknya undervalued sejauh ini.
Dinamika EUR/USD dan swap suku bunga
Di sisi lain, semangat berlebihan dari pihak spekulan yang secara aktif mengakumulasi posisi beli dalam mata uang regional menimbulkan bahaya penurunan tajam dalam nilai pasangan mata uang utama jika posisi beli runtuh seperti longsoran salju di tengah aksi ambil untung.
Perubahan posisi spekulatif pada euro
Analisis posisi menunjukkan bahwa penurunan akan lebih mudah bagi EUR/USD daripada kenaikan. Euro membutuhkan kekuatan baru untuk mempertahankan tren kenaikannya terhadap dolar AS. Mungkin ada reli Natal di pasar saham AS, tetapi belum ada indikasi selama siang hari dengan api sampai saat ini. Meskipun naik rata-rata 1.5% sejak 1950 pada akhir bulan terakhir tahun ini, S&P 500 telah turun 5% sejak awal Desember. Mari kita lihat, mungkin "bulls" indeks saham menyimpan kekuatan mereka untuk terobosan yang menentukan.
Secara teknikal, konsolidasi jangka pendek di kisaran 1.0575-1.0665 masih berlangsung di grafik harian EUR/USD. Risiko melanjutkan kampanye utara akan meningkat dengan keluar dari kisaran perdagangan, atau di sisi lain, mungkin meletakkan dasar untuk koreksi. Menetapkan pending order untuk membeli euro pada $1.0665 dan menjualnya pada $1.0575 masuk akal dalam konteks ini.
