Selera risiko meningkat di pasar di tengah laporan bahwa Tiongkok mengabaikan kebijakan "nol-Covid". Patut dicatat bahwa selama akhir pekan, banyak kantor berita terkemuka (Reuters, Bloomberg, AFP) membuat gambar-gambar yang mengerikan, mengacu pada sumber anonim mereka. Puluhan dan bahkan ratusan juta kamar mayat yang terinfeksi dan penuh sesak serta sistem medis yang kelebihan beban di Tiongkok: latar belakang informasi seperti itu yang dibuat oleh pers memberikan dukungan tidak langsung kepada bulls dolar.
Namun, dukungan ini terlalu sulit dipahami. Faktanya adalah pasar cukup pragmatis (dan bahkan dalam arti sinis) tentang penyebaran virus corona - termasuk di Tiongkok. Para trader terutama mengkhawatirkan reaksi pihak berwenang (pembatasan karantina, penguncian, gangguan rantai logistik, dll.) dan kemungkinan konsekuensi ekonomi dari lonjakan COVID. Meskipun peningkatan jumlah orang yang terinfeksi tidak terlalu mengkhawatirkan pelaku pasar: ini hanya berfungsi sebagai semacam barometer, meningkatkan atau menurunkan kemungkinan skenario pesimistis.
Itulah mengapa di tengah peristiwa yang terjadi di Tiongkok (menurut wartawan dari kantor berita yang disebutkan di atas), greenback tiba-tiba berada di bawah tekanan: indeks dolar AS kembali ke area angka ke-103, di mana ia melayang.
Faktanya adalah bahwa Tiongkok tidak secara resmi mengakui atau menyangkal informasi tentang pertumbuhan jumlah kasus yang belum pernah terjadi sebelumnya di negara tersebut. Jumlah sebenarnya (peningkatan harian dalam kasus dan kematian akibat virus corona) tidak diketahui, karena pejabat telah berhenti merilis data tentang kasus baru. Pekan lalu, Tiongkok melaporkan 4.000 penyakit COVID-19 baru setiap hari dan hanya sedikit kematian.
Jika kita mempercayai orang dalam, pada kenyataannya angka-angka ini dapat diremehkan secara signifikan, tetapi - saya ulangi - dalam konteks pasar mata uang, yang penting adalah reaksi Beijing terhadap situasi saat ini. Misalnya, ketika otoritas Tiongkok menutup kota Shanghai yang berpenduduk 26 juta jiwa karena beberapa lusin kasus COVID, wabah kecil virus corona menjadi fokus perhatian trader karena konsekuensinya yang berskala besar. Tetapi ketika otoritas Tiongkok melonggarkan pembatasan karantina pada sejuta wabah COVID (dalam hal ini tidak masalah apakah ini benar atau informasinya dilebih-lebihkan), maka skala gelombang pandemi lainnya tidak memiliki "signifikansi praktis" untuk pasar valuta asing.
Inilah sebabnya mengapa trader fokus pada laporan resmi dari Beijing daripada informasi orang dalam dari kantor berita. Dan itulah mengapa selera pasar terhadap risiko meningkat, meskipun ada laporan yang dipublikasikan (tidak resmi) dari front medis garis depan RRC.
Komisi Kesehatan Nasional Tiongkok kemarin mengumumkan bahwa mulai 8 Januari 2023, persyaratan karantina wajib akibat pandemi COVID-19 akan ditiadakan untuk penumpang yang masuk. Semua "kode hijau" untuk masuk dan semua karantina untuk penumpang masuk akan dihilangkan. Selain itu, mulai Januari mendatang, jumlah penerbangan internasional tidak lagi dibatasi, serta perbatasan darat dan penyeberangan akan dibuka kembali.
Langkah-langkah tersebut (terutama di tengah kemungkinan peningkatan jumlah kasus virus corona) ditafsirkan oleh pasar dengan sangat jelas - menurut sebagian besar ahli, Tiongkok siap untuk meninggalkan kebijakan "nol-Covid", yang penerapannya berdampak sangat negatif tidak hanya pada ekonomi RRC, tetapi juga pada ekonomi global.
Sebuah laporan signifikan yang diterbitkan pada hari Jumat juga membebani dolar. Indeks PCE inti melambat menjadi 4,6% y/y (tren turun tercatat untuk bulan kedua). Ini adalah indikator inflasi penting bagi Federal Reserve, perlambatan yang telah memperkuat harapan bahwa bank sentral AS dapat melonggarkan pengetatan kebijakan moneter yang agresif pada semester pertama tahun depan. Namun, beberapa anggota Fed tetap agresif. Misalnya, John Williams, kepala Federal Reserve Bank of New York, mengatakan pekan lalu bahwa tingkat pertumbuhan harga konsumen AS "sangat tinggi". Dia menambahkan bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga setinggi yang diperlukan untuk mengendalikan inflasi. Menurut Williams, yang memiliki hak suara permanen di Komite Pasar Terbuka, inflasi di Amerika Serikat telah mulai mereda, tetapi pelambatan yang jauh lebih signifikan diperlukan agar Fed melunakkan pendiriannya mengenai perlunya pengetatan kebijakan.
Seperti yang Anda lihat, gambaran fundamental untuk pasangan EUR/USD sangat kontradiktif. Menurut saya, trader akan terus berhati-hati (hingga akhir liburan), bereaksi secara refleks terhadap arus informasi saat ini. Tetapi pada saat yang sama, mereka tidak mungkin memutuskan untuk meninggalkan kisaran harga yang telah ditetapkan. Ini berarti pasangan EUR/USD akan terus trading di kisaran 1,0550-1,0660, secara bergantian mulai dari batasnya.
