Terlepas dari kenyataan bahwa euro tidak dapat naik di atas $1,0655, mata uang ini mengakhiri tahun 2022 dengan catatan optimis. Setelah jatuh 16% dari awal tahun hingga terendah September, pasangan EURUSD naik 11% karena niat Federal Reserve untuk memperlambat proses pengetatan kebijakan moneter, resesi yang lebih ringan di zona euro dari perkiraan semula, dan a Bank Sentral Eropa yang hawkish. Pejabat Dewan Pemerintahan mengisyaratkan bahwa prakiraan pasar berjangka di batas atas suku bunga deposito 3,4% diremehkan, yang menunjukkan kesiapan ECB untuk meningkatkan laju pengetatan moneter dan menggambarkan masa depan yang cerah bagi EURUSD.
Kembali pada akhir kuartal ketiga, euro diperdagangkan di bawah paritas dengan dolar AS karena kekhawatiran bahwa ECB menghadapi tugas yang lebih sulit daripada Fed. Inflasi meningkat baik di AS maupun di zona euro, namun investor mendapat kesan bahwa tangan ECB terikat. Kenaikan tarif mengancam guncangan serius di pasar utang zona euro karena fragmentasinya. Perekonomian periferal tampaknya lebih sensitif terhadap pengetatan moneter, dan pelebaran spread imbal hasil obligasi Italia dan Jerman dipandang sebagai penghalang bagi Presiden ECB Christine Lagarde dan rekan-rekannya.
Krisis energi sepertinya menjadi pencegah yang sama. Kenaikan 7-8 kali lipat harga gas dibandingkan dengan level tahun lalu sementara Rusia menghentikan pasokan mengancam akan mendorong ekonomi zona euro ke dalam resesi yang dalam. Dalam kondisi seperti itu, kenaikan tarif mengancam akan merusaknya sama sekali. Kenyataannya ternyata berbeda. Karena cuaca yang hangat dan berangin, serta pesatnya pertumbuhan impor LNG dari Amerika Serikat, Qatar, dan negara-negara lain, tingkat penyimpanan gas Eropa sekarang mencapai 83,1%, di atas rata-rata, dan harga gas masih turun.
Dinamika harga gas di Eropa
Krisis energi tidak mungkin menjerumuskan zona euro ke dalam resesi yang dalam. Akibatnya, euro dijual berdasarkan rumor dan dibeli berdasarkan fakta. Pada saat yang sama, ECB melepaskan tangannya. Tidak lagi terlihat berhati-hati seperti sebelumnya. Sebaliknya, bank sentral telah menghidupkan kembali tekad yang sama yang menjadi ciri khas The Fed selama kuartal kedua-ketiga.
Bahkan berdasarkan indikasi pasar berjangka dari kenaikan suku bunga deposito sebesar 90 bps dan hanya kenaikan suku bunga dana federal sebesar 40 bps pada tahun 2023, jelas bahwa divergensi kebijakan moneter berperan untuk EURUSD. Juga tambahkan ekspektasi resesi yang akan datang di AS dan ekonomi zona euro yang lebih kuat dari perkiraan. Hasilnya, terdapat pemahaman yang jelas tentang stabilitas tren naik dari pasangan mata uang utama.
Secara teknikal, pada grafik harian, EUR/USD tidak mampu melewati resistance di 1.0655. Namun, banteng menolak untuk menyerah. Jika serangan kedua ternyata sukses, maka pasangan dapat naik hingga 1,07 dan 1,075. Akan lebih baik untuk membeli.
