Pasar emas terus melewati akhir tahun 2022, dan menurut salah satu perusahaan riset, momentumnya di kuartal keempat akan berlanjut hingga tahun 2023.
Dalam prospek 2023 mereka, analis BCA mengatakan harga emas akan melampaui $1.900 per ons tahun depan. Prospek positif muncul saat perusahaan mulai membangun posisi bullish di bulan November.
Perusahaan riset optimis tentang emas karena mereka mengharapkan puncak dalam kebijakan moneter Federal Reserve, inflasi yang terus-menerus tinggi dan ketidakpastian ekonomi global untuk mendukung harga di tahun baru.
"Evolusi harga emas tahun depan akan bergantung pada kebijakan moneter Fed dan dampaknya pada pergerakan USD," disampaikan para analis pada laporan tersebut. "Mengingat latar belakang meningkatnya ketidakpastian tahun depan dan Fed yang dovish, yang akan melemahkan USD, permintaan safe-haven untuk emas akan meningkat."
Pasar saat ini mengharapkan bank sentral AS untuk menaikkan suku bunga ke puncak antara 5,00% dan 5,25% pada paruh pertama tahun ini. BCA mengatakan bahwa seiring meningkatnya kekhawatiran resesi, bank sentral kemungkinan akan memangkas suku bunga pada akhir tahun atau awal 2024.
Meskipun inflasi telah turun dari level tertingginya di musim panas, BCA memperingatkan para investor bahwa ancaman tersebut tetap ada, dan para analis ragu hal itu akan hilang pada tahun 2023.
"Kami berharap Fed akan tetap berada di belakang kurva inflasi, karena menargetkan inflasi inti ketika melakukan kebijakan moneter, bukan inflasi utama," kata analis.
Seiring dengan meningkatnya permintaan investasi emas, BCA melihat peningkatan permintaan fisik didorong oleh pembelian bank sentral.
"Dalam jangka panjang, bank sentral EM akan tertarik untuk mengganti dolar AS dengan emas dalam cadangan mereka, untuk melindungi diri dari risiko sanksi keuangan Barat seperti yang dihadapi Rusia sekarang," kata para analis.
Risiko terbesar terhadap prospek bullish BCA adalah ancaman inflasi yang terus-menerus, yang menurut mereka akan memaksa bank sentral AS untuk mempertahankan kebijakan moneternya yang agresif.
"Suku bunga yang lebih tinggi akan meningkatkan biaya peluang memegang emas yang tidak memberikan imbal hasil dan akan mendukung dolar AS, yang tidak berkorelasi dengan emas," kata para analis.
