Pasangan Euro-Dolar pada awal sesi Eropa hari Kamis diperdagangkan di perbatasan level 5 dan 6. Risalah pertemuan Desember Fed yang diterbitkan pada hari Rabu, di satu sisi, tidak membantu mata uang AS (terlepas dari sifatnya yang hawkish), namun di sisi lain, tidak memungkinkan pembeli EUR/USD mengembangkan serangan naik ke perbatasan level ke-7. Meski ada prasyarat seperti itu, mengingat lemahnya laporan pertumbuhan indeks manufaktur ISM.
Secara umum, hasil pada hari Rabu menunjukkan keragu-raguan para trader—baik pembeli maupun penjual. "Risalah" Fed tidak mengubah situasi dan tidak mengarahkan ke satu arah atau lainnya. Akibatnya, indeks saham Amerika mengakhiri trading dengan sedikit kenaikan, dan Dolar turun sedikit di seluruh pasar.
Hari ini, Greenback sedang mencoba untuk memulihkan posisinya: indeks Dolar AS menunjukkan dinamika positif, dan pasangan mata uang utama dari kelompok utama mengubah konfigurasinya. Semua ini terjadi dengan latar belakang kalender ekonomi yang hampir kosong. Kamis tidak terlalu penting—satu-satunya hal yang menarik adalah laporan ADP di pasar tenaga kerja AS. Selain itu, PMI jasa dan gabungan Tiongkok dari Markit, yang berada di zona hijau, tetapi pada saat yang sama, tetap di bawah nilai kunci 50 poin.
Kembali ke risalah Fed, yang menurut saya diabaikan oleh para trader. Lagi pula, dokumen ini telah menunjukkan satu sinyal penting: suku bunga akan tetap tinggi sepanjang tahun ini. Sementara diskusi tentang masalah ini (pada akhir tahun lalu) memberikan tekanan yang signifikan pada Greenback. Situasi ini berkembang karena komunikasi yang timpang. Menyusul hasil dari dua pertemuan terakhir Fed, pelaku pasar tidak menerima jawaban yang jelas untuk pertanyaan yang sama jelasnya dan pasti: Apakah regulator AS siap untuk mulai menurunkan suku bunga pada tahun 2023, menanggapi risiko resesi dan memperlambat inflasi? Pejabat Federal Reserve telah mencoba dalam satu atau lain cara untuk mengklarifikasi posisi mereka tentang masalah ini, tetapi retorika mereka tidak jelas.
Mengingat keadaan seperti itu, risalah Fed yang diterbitkan Rabu sangat penting bagi pasar karena dokumen ini, pada kenyataannya, menyuarakan jawaban untuk pertanyaan di atas. Jawaban itu adalah "tidak".
Teks risalah menunjukkan bahwa inflasi tinggi di AS baru saja berakar, jadi perlambatan laju kenaikan suku bunga tidak boleh ditafsirkan oleh pasar sebagai perubahan arah kebijakan (hawkish). Regulator de facto memperingatkan pasar terhadap ekspektasi (yang mulai beredar secara aktif pada bulan Desember) dari reversal awal dalam kebijakan Fed pada tahun 2023. Tak satu pun dari 19 anggota kepemimpinan puncak Fed menganggap "masuk akal dan tepat" untuk memangkas suku bunga dasar dalam 12 bulan ke depan.
Reaksi apatis dari pasar mungkin disebabkan oleh fakta bahwa risalah tersebut tidak menjawab pertanyaan penting lainnya: Apakah regulator mengizinkan opsi jeda dalam kenaikan suku bunga, dan apakah siap untuk merevisi turun titik akhir pada siklus pengetatan kebijakan moneter saat ini?
Namun, menurut saya, pertanyaan-pertanyaan tersebut dijawab langsung oleh Jerome Powell pada konferensi pers terakhir. Kepala Fed tersebut benar-benar mengikat laju pengetatan kebijakan moneter dengan dinamika pertumbuhan inflasi di Amerika Serikat. Dia mengakui bahwa bank sentral dapat menurunkan batas atas siklus saat ini (jika perlu), sementara Presiden Federal Reserve New York John Williams juga mengizinkan opsi bahwa bank sentral dapat melebihi batas maksimum yang dinyatakan sebesar 5,1%—sekali lagi, jika perlu. Dengan kata lain, semuanya bergantung pada dinamika indikator inflasi.
Jadi, "risalah" Fed berada di sisi mata uang AS. Hal itu menjawab pertanyaan penting dalam konteks prospek jangka panjang, tetapi menyimpan intrik terkait prospek enam bulan ke depan. Oleh karena itu, reaksi para trader agak kacau—tidak mendukung bears maupun bulls EUR/USD.
Skenario penurunan juga tidak terealisasi karena sejumlah alasan lain. Dolar berada di bawah tekanan setelah publikasi indeks manufaktur ISM. Indikator keluar di zona merah (48,4 poin), terus menunjukkan dinamika negatif. Indeks harga yang telah dibayar turun dari 43 ke 39,4 (tanda lain dari melemahnya inflasi).
Euro mendapat support tidak langsung dari pasar energi. Hari ini, harga gas di Eropa turun di bawah $700 per seribu meter kubik untuk pertama kalinya sejak September tahun lalu. Kemarin, harga "bahan bakar biru" untuk pertama kalinya sejak Februari 2022 turun menjadi $750 per seribu meter kubik.
Singkatnya, dapat disimpulkan bahwa tidak satu pun pihak—pembeli atau penjual EUR/USD memiliki potensi untuk menembus pertumbuhan atau penurunan harga. Dari sudut pandang teknikal, pasangan ini berada di garis tengah indikator Bollinger Bands dan garis Tenkan-sen pada kerangka waktu D1. Semua ini menunjukkan ketidakpastian. Menurut saya, pasangan ini akan berfluktuasi dalam kisaran harga yang kecil hingga rilis hari Jumat, bergerak menjauh dari level "dasar" di 1,0600 sebesar 40–60 pip (naik atau turun) dan kemudian kembali. Sorotan sekarang tertuju pada nonfarm payrolls dan inflasi Eropa: laporan ini, yang akan dirilis pada hari trading terakhir dalam seminggu, akan menentukan vektor pergerakan harga EUR/USD dalam jangka menengah.
