Ini adalah saatnya membahas kemungkinan penurunan karena pasangan EUR/USD dan GBP/USD sudah mulai menurun sejak minggu lalu. Saya berusaha memahami masalah seberapa jauh euro bisa jatuh hari ini. Kami memiliki data awal sebagai berikut: 75 basis poin lebih lanjut akan ditambahkan, menjadikan tingkat ECB menjadi 3,75%. Tingkat Fed akan meningkat setidaknya 50 basis poin tambahan, mencapai 5,25%. Penyesuaian yang diantisipasi untuk rapat mendatang pada awalnya tampak sangat mirip. Hal ini membawa kita pada kesimpulan bahwa baik harga euro maupun harga dolar tidak akan dapat meningkat pesat dalam waktu dekat. Tapi mari kita lihat lebih jauh.
Inflasi adalah hal pertama yang harus dipertimbangkan. Inflasi di Uni Eropa masih sangat tinggi dan baru turun selama tiga bulan. Inflasi inti, sementara itu, belum turun sama sekali. Francois Villeroy de Galhau, seorang pejabat ECB, membahas ini kemarin. Dia menyatakan bahwa tingkat inflasi tidak jauh dari tingginya dan menimbulkan implikasi pengetatan kebijakan moneter baru. Dia menambahkan bahwa ECB jarang harus memutuskan antara memerangi inflasi dan menghindari resesi. Mari selesaikan masalahnya. Secara alami, frasa "inflasi" mengacu pada indeks dasar, yang saat ini berada di 5,2%. ECB tidak mengantisipasi indikator ini untuk meningkat banyak, tetapi juga diperkirakan tidak akan turun. Inflasi inti adalah inflasi yang tidak termasuk biaya makanan dan energi. Seperti yang bisa kita lihat, tingkat utama inflasi turun justru karena harga energi turun. ECB harus terus menaikkan suku bunga karena indikator dasarnya masih naik. Selanjutnya, pertumbuhan dapat melebihi 75 basis poin. Mata uang euro akan didukung dalam beberapa bulan mendatang dengan ini.
Pada saat yang sama, analis Commerzbank menyatakan bahwa mereka tidak mengantisipasi penurunan nilai euro yang signifikan. Mereka mengantisipasi pidato Powell di Economic Club of Washington hari ini akan diisi dengan bahasa "hawkish", "yang mungkin sedikit meningkatkan permintaan dolar." Suku bunga Fed pada dasarnya tidak berubah. Tapi seperti yang kita pelajari di atas, tingkat ECB juga konstan. Hasilnya menunjukkan bahwa meskipun suku bunga Fed pada dasarnya tidak berubah pada tahun 2023, suku bunga ECB berpotensi meningkat lebih dari 75 poin. Ini menyiratkan bahwa nilai euro tidak boleh turun terlalu banyak. Karena pasar tidak melakukan apa-apa selain meningkatkan pembelian selama beberapa bulan terakhir, bagian koreksi tren, yang akhir-akhir ini saya bicarakan tanpa henti, juga perlu dikembangkan. Itu tidak dapat terus melakukannya dalam mode non-stop. Semuanya menunjuk ke banyak gelombang koreksi (mungkin cukup dangkal) pada awalnya, diikuti oleh bagian tren naik yang baru. Euro masih memiliki banyak alasan untuk turun 200-300 basis poin lagi jika koreksinya kecil.
Saya menarik kesimpulan bahwa pengembangan bagian tren naik selesai berdasarkan analisis. Hasilnya, penjualan dengan target mendekati level Fibonacci 1,0350 (261,8%) kini dapat dipertimbangkan. Masih ada kemungkinan bagian tren naik akan menjadi jauh lebih rumit. Namun, hampir untuk pertama kalinya dalam beberapa minggu terakhir, gambaran yang dapat dianggap sebagai awal gelombang penurunan pertama sebagai bagian dari segmen tren baru terlihat di grafik.
Perkembangan bagian tren turun tersirat oleh struktur gelombang pasangan pound/dolar. Saat ini, adalah mungkin untuk memikirkan penjualan dengan target di dekat level 1,1508, yang sesuai dengan 50,0% dari Fibonacci. Anda dapat mengatur stop loss order di atas puncak gelombang e dan b. Semuanya sekarang bergantung pada keputusan yang dibuat oleh Fed dan Bank of England pada bulan Maret, serta indikator ekonomi, khususnya yang terkait dengan inflasi. Gelombang c dapat mengambil bentuk yang tidak terlalu berlarut-larut.
