CFTC telah kembali merilis laporan setelah istirahat yang berlangsung hampir sebulan. Data yang tersedia sejauh ini adalah dari 31 Januari dan sudah kedaluwarsa. Pelepasan laporan diharapkan dipercepat dan pada pertengahan Maret, CFTC akan kembali ke jadwal normal.
Namun demikian, kita dapat melihat beberapa hal yang berguna dari laporan tersebut. Posisi pendek kumulatif pada USD meningkat sebesar 3,6 miliar, posisi bearish terbesar pada USD sejak tahun 2020 terbentuk, yaitu, sebelum Federal Reserve merevisi target suku bunganya, pasar secara aktif bersiap untuk menjual USD. Itu semua berubah pada pertemuan FOMC 14 Februari, ekspektasi untuk imbal hasil mata uang utama dunia direvisi, dan laporan CFTC baru jelas akan menunjukkan perubahan besar dalam penentuan posisi.
Data PDB AS 4Q yang direvisi membawa kenaikan yang tersinkronisasi di semua indeks harga. Selain itu, belanja konsumen meningkat 1,8% pada bulan Januari (perkiraan 1,3%), sementara inflasi utama naik menjadi 5,4%, bukan penurunan yang diharapkan sebesar 4,9%, yang berarti kekhawatiran bahwa perlambatan inflasi akan terbukti bersifat sementara akhirnya terkonfirmasi.
Angka pengeluaran yang kuat telah mengubah ekspektasi suku bunga Fed, dan masa depan sekarang hanya menunjukkan peluang 35% dari penurunan suku bunga tahun ini. Pada akhir tahun, pasar mengharapkan tingkat 5,5%, yang memberi dolar keunggulan ekstra.
Ekspektasi inflasi yang meningkat juga telah meningkatkan ekspektasi pasar untuk suku bunga kebijakan lainnya, dengan lonjakan ekspektasi inflasi pasar baru-baru ini yang tidak sejalan dengan harga komoditas yang lebih tinggi, yang mungkin menunjukkan kekhawatiran akan berlanjutnya inflasi inti. Harga konsumen inti di Jepang melonjak 4,2% pada Januari, yang fantastis untuk ekonomi yang telah berjuang melawan deflasi selama beberapa dekade.
Pasar akan fokus pada laporan Pesanan Barang Tahan Lama AS pada bulan Januari dengan laporan ISM pada hari Rabu dan Jumat menjadi peristiwa penting dalam seminggu. Dolar masih menjadi mata uang favorit sejauh ini, tidak ada alasan untuk mengharapkan pembalikan.
EURUSD
Sentimen bisnis di zona euro tetap lemah, menurut Komisi Eropa, kepercayaan di seluruh sektor jasa dan industri memburuk di bulan Februari, bukan pertumbuhan yang diharapkan. Tentunya bukan hanya soal stabilisasi harga komoditas dan energi, krisis bisa saja bersifat struktural dan lebih berlarut-larut.
Ekonomi Jerman menyusut sebesar 0,4% pada kuartal keempat tahun 2022, dua kali lipat dari perkiraan sebelumnya. Turunnya belanja modal dan konsumsi swasta adalah penyebabnya. Imbal hasil obligasi dua tahun Jerman naik di atas 3% untuk pertama kalinya sejak 2008. Sementara itu, presiden Bundesbank Joachim Nagel memperingatkan bahwa Bank Sentral Eropa mungkin juga harus menaikkan suku bunga secara signifikan pada kuartal kedua.
Fokus utama minggu ini adalah data inflasi zona euro untuk bulan Februari, yang akan dirilis pada hari Kamis.
Harga penyelesaian turun, tetapi selama data CFTC terbaru tidak tersedia, arahnya tentatif dan dapat disesuaikan.
Penurunan cepat EURUSD meningkatkan kemungkinan pertumbuhan korektif, resistensi terdekat adalah 1,0605/15, di mana aksi jual dapat dilanjutkan. Kami berasumsi bahwa kemungkinan kelanjutan penurunan tinggi, target terdekat adalah zona support 1.0460/80.
GBPUSD
Indeks kepercayaan konsumen GfK meningkat tujuh poin menjadi -38 di bulan Februari, bangkit kembali dari rekor terendah tetapi masih jauh di bawah rata-rata jangka panjang.
Pertumbuhan indeks hampir tidak dapat dianggap berkelanjutan, tampaknya mencerminkan peningkatan yang diharapkan dalam keuangan pribadi dan situasi ekonomi secara umum, karena fase tersulit dari krisis energi telah berlalu. Meski demikian, ancaman resesi masih tinggi, begitu pula dengan ekspektasi inflasi.
Tidak akan ada laporan ekonomi makro yang penting minggu ini, tetapi pada hari Selasa, tiga perwakilan dari Bank of England diperkirakan akan menyampaikan pidato. Ini mungkin mendorong pound jika perwakilan menyesuaikan perkiraan tarif. Secara keseluruhan, pound kemungkinan besar akan mengikuti tren pasar secara umum.
Harga penyelesaian diarahkan ke bawah untuk saat ini.
Pound terus diperdagangkan dalam kisaran luas 1,1830/1,2440, tetapi dengan berlalunya hari, kemungkinan jatuh dari kisaran ini telah meningkat. Resistance berada di 1,2070/90, jika ada upaya untuk naik ke level ini, kemungkinan pembaharuan aksi jual, saya perkirakan pembaruan terendah lokal di 1,1934, dan target jangka panjang di 1,1640.
