Pasar tampak tenang. Lonjakan kemarin di tengah sesi reguler berakhir dengan aksi jual besar-besaran. Hari ini, indeks saham berjangka Eropa turun, sementara futures AS naik. Imbal hasil obligasi zona Euro naik di tengah berita bahwa inflasi kemungkinan akan meningkat lebih lanjut, meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Indeks Stoxx 600 turun 0,3%, turun 1,7% pada bulan Februari setelah laporan kenaikan inflasi di Prancis dan Spanyol. Futures pada S&P 500 naik 0,3% dan Nasdaq 100 melonjak 0,4%. Secara keseluruhan, trading tetap berada di dalam channel. Fokus pada hal ini secara lebih rinci.
Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah 2 tahun Jerman melonjak 9 bps menjadi 3,17%, level tertinggi sejak 2008. Imbal hasil Treasury AS naik, dengan imbal hasil bertenor 10 tahun naik 4 bps menjadi 4%.
Data terbaru kemungkinan akan memperkuat keputusan bank sentral untuk terus menaikkan suku bunga guna meredam inflasi yang membara. Jelas, lebih banyak yang harus dilakukan untuk sangat merugikan perekonomian AS yang tangguh, yang masih tetap utuh meskipun Federal Reserve menaikkan suku bunga secara agresif.
Kemarin, data AS menguraikan tugas yang sulit bagi Federal Reserve, yang masih mengharapkan landing ekonomi yang lebih mulus tetapi tampaknya tidak akan menyelesaikannya. Berdasarkan laporan tersebut, penjualan rumah yang tertunda naik pada bulan Januari ke level tertinggi sejak Juni 2020. Pesanan barang tahan lama turun, tetapi dengan penurunan kendaraan, pesanan naik lebih dari perkiraan. Pesanan peralatan bisnis yang ditempatkan di pabrik juga meningkat. Semua ini menunjukkan bahwa Fed harus terus menaikkan suku bunga, yang dapat mencapai puncaknya tahun ini di sekitar 5,4%, dibandingkan dengan 5% yang diperkirakan sebulan lalu. Gubernur Federal Reserve Philip Jefferson, dalam sebuah wawancara, mendukung target inflasi 2% bank sentral, menyatakan bahwa pengetatan kebijakan lebih lanjut harus dilakukan.
Dilaporkan, inflasi di Prancis melaju ke level rekor pada Februari tahun ini, sementara di Spanyol harga juga naik tak terduga pada bulan Februari karena kenaikan harga listrik dan makanan. Hal ini meningkatkan tekanan pada ECB, memaksanya untuk menaikkan suku bunga.
Pasar uang memperkirakan tingkat ECB berada di angka 4% pada Februari 2024, naik 0,5% dari perkiraan awal tahun ini. Hal ini akan melampaui puncak rates yang terlihat lebih dari dua dekade lalu.
Sementara itu, minyak turun selama empat bulan berturut-turut karena kekhawatiran atas pengetatan moneter dan meningkatnya persediaan AS membayangi optimisme atas meningkatnya permintaan di Tiongkok. Emas mungkin mengalami bulan terburuk sejak pertengahan 2021.
Adapun indeks S&P 500, tekanan pada aset berisiko telah sedikit berkurang tetapi tidak mengubah tren bearish secara keseluruhan. Indeks dapat pulih hanya jika bulls berhasil kembali di atas $4.010 hari ini. Setelah itu, mereka mungkin mendorong harga ke $4.038. Bulls perlu mengontrol level $4.064. Dalam hal ini, bear market akan dibatalkan. Baru setelah itu, kita dapat mengharapkan lonjakan yang lebih kuat ke $4.091. Jika indeks turun di tengah data yang kuat pada indikator kepercayaan konsumen AS, serta kurangnya permintaan, bulls harus melindungi $3.983. Jika level ini ditembus, maka instrumen trading dapat didorong turun ke $3.960 dan $3.923.
