Spanyol dan Prancis merilis angka inflasi untuk bulan Februari hari ini, mengungkapkan masalah yang ingin dihindari oleh ECB. Dalam ulasan ini, saya menganalisis statistik inflasi dari empat ekonomi utama Uni Eropa untuk melihat apa yang diharapkan dari laporan inflasi yang dijadwalkan untuk dirilis pada hari Kamis ini, serta apa yang diharapkan dari ECB pada tahun 2023.
Mari kita mulai dengan Jerman. November lalu, inflasi di negara tersebut mencapai puncaknya pada 8,8%. Setidaknya, tampaknya mencapai puncaknya pada saat itu. Pada bulan Desember, turun menjadi 8,1%, dan pada bulan Januari, naik menjadi 8,7%. Ternyata angka bulan Januari menimbulkan keraguan pada pandangan bahwa puncaknya terjadi pada bulan November. Besok, indeks harga konsumen diperkirakan akan menurun, dan pertanyaannya adalah sejauh mana. Apakah itu akan menjadi penurunan kecil sebesar 0,1-0,2% atau tidak, kita dapat mengatakan satu hal yang pasti: inflasi di Jerman tidak menurun berdasarkan angka-angka di atas.
Di Perancis, inflasi mencapai puncaknya pada bulan Oktober lalu pada 6,2% dan telah berada di sekitar level tersebut sejak saat itu. Pada satu titik, inflasi sempat turun menjadi 5,9%, namun pada Februari kembali naik ke 6,2%. Jadi, kesimpulannya sederhana: inflasi juga tidak menurun di Perancis, meskipun tentu saja lebih rendah daripada di Jerman.
Di Italia, inflasi mencapai puncaknya pada November 2022 sebesar 11,8%, bahkan lebih tinggi dari Inggris. Pada bulan Januari, terjadi penurunan menjadi 10%, tetapi itu hanya satu bulan, dan belum ada data untuk bulan Februari. Sementara itu, statistik di seluruh Eropa menunjukkan bahwa inflasi naik lagi. Ternyata indeks harga konsumen hanya turun satu kali, dan pada bulan Februari mungkin akan naik lagi. Kesimpulannya sama: inflasi tidak melambat.
Di Spanyol, gambarannya terlihat lebih optimis, karena angka puncak inflasi sebesar 10,8% tercapai pada musim panas lalu. Sejak saat itu, indikator tersebut terus menurun. Pada Desember 2022, nilai 5,7% tercatat, hampir setengah dari nilai puncaknya. Jadi, Spanyol adalah satu-satunya negara di mana harga melambat. Namun, dalam dua bulan terakhir telah terjadi kenaikan IHK juga.
Kesimpulan apa yang bisa kita ambil? Di sebagian besar negara Uni Eropa, inflasi bahkan belum mulai melambat. Jika ada perlambatan di beberapa negara, hal itu berhenti pada bulan Januari dan Februari. ECB menaikkan suku bunganya menjadi 3%, sementara harga minyak dan gas turun tajam dalam enam bulan terakhir. Dan dua faktor yang sangat penting ini tidak cukup untuk berkontribusi pada perlambatan inflasi yang stabil. Oleh karena itu, ada kemungkinan besar ECB akan kembali menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin di bulan Maret. Pada bulan Mei, laju kenaikan suku bunga saat ini kemungkinan besar akan dipertahankan, karena bahkan dengan satu atau dua penurunan inflasi di sebagian besar negara Uni Eropa, jelas bahwa kebijakan moneter tidak cukup ketat untuk mengandalkan kembalinya inflasi ke level 2%. ECB perlu menaikkan suku bunga secara substansial lebih tinggi.
Berdasarkan analisis tersebut, saya menyimpulkan bahwa konstruksi bagian tren naik telah selesai. Dengan demikian, saat ini akan masuk akal untuk melakukan penjualan dengan target yang berada di dekat level 1.0284 yang sesuai dengan 50,0% Fibonacci. Pada saat ini, gelombang korektif 2 atau b mungkin sedang dibangun, yang harus diperhitungkan. Perdagangan jual dapat dibuka saat MACD memberikan sinyal turun.
Pola gelombang dari pasangan pound/dolar mengimplikasikan pembangunan bagian tren turun. Pada saat ini, dimungkinkan untuk mempertimbangkan penjualan dengan target yang berada di dekat level 1.1508, yang sesuai dengan Fibonacci 50,0%. Order stop-loss dapat ditempatkan di atas puncak gelombang e dan b. Gelombang c mungkin mengambil bentuk yang tidak terlalu panjang, namun untuk saat ini saya memperkirakan penurunan setidaknya 200-300 pip lagi dari level saat ini.
