Pasangan AUD/USD membeku dalam mengantisipasi pertemuan Reserve Bank of Australia bulan Maret, yang hasilnya akan diumumkan selama sesi Asia hari Selasa. Intrik di sini akan tetap ada hingga menit terakhir.
Bahaya utama untuk Aussie
Minggu lalu, data makro penting mencerminkan pertumbuhan PDB Q4 Australia yang lemah dan perlambatan inflasi bulan Januari. Faktor-faktor ini dapat berdampak signifikan pada sikap anggota RBA. Banyak ahli strategi mata uang (khususnya MUFG Bank) memperingatkan klien mereka bahwa bank sentral kemungkinan akan melunakkan retorikanya. Namun, asumsi tersebut dapat menjadi lelucon yang kejam bagi pasangan AUD/USD jika RBA tetap mempertahankan sikapnya yang suka "berperang". Ada kemungkinan skenario seperti itu, mengingat tekad Gubernur RBA Philip Lowe dalam memerangi inflasi.
Ketidakpastian ini membebani para trader AUD/USD, baik yang bullish maupun bearish. Oleh karena itu, pasangan mata uang ini sebenarnya stagnan untuk minggu kedua, menunggu keputusan RBA.
Risiko utama bagi Aussie adalah RBA yang melunakkan sikapnya. Sebelum pertemuan sebelumnya - Februari - tidak ada konsensus di pasar mengenai tindakan lebih lanjut dari bank sentral Australia. Beberapa ahli mengasumsikan skenario dovish bersyarat, yang menyatakan bahwa bank sentral akan mengumumkan kenaikan suku bunga lagi di bulan Maret, namun akan mempertanyakan langkah selanjutnya ke arah ini. Analis lain memperkirakan skenario yang lebih hawkish, yang menurutnya bank sentral akan menyatakan komitmennya pada arah hawkish, tanpa mengumumkan kerangka waktu.
Hasilnya, RBA menerapkan skenario hawkish, memberikan dukungan untuk mata uang Australia. Bank sentral menaikkan suku bunga sebesar 25 poin dan mengatakan bahwa mereka memperkirakan kenaikan suku bunga lebih lanjut "dalam beberapa bulan mendatang".
Namun, perhatikan bahwa dalam teks pernyataan yang menyertainya, bank sentral mengindikasikan bahwa kecepatan dan durasi pengetatan kebijakan moneter akan "secara langsung bergantung pada data yang masuk dan penilaian terhadap inflasi dan prospek pasar tenaga kerja". Ini adalah frasa yang lebih ringkas, yang menunjukkan bahwa RBA "mengaitkan" keputusan-keputusan selanjutnya dengan dinamika inflasi dan pasar tenaga kerja. Dan keadaan ini memungkinkan kita untuk mengasumsikan bahwa pada hasil pertemuan Maret, mood RBA akan melunak secara nyata.
Data makro di zona merah
Indeks Harga Konsumen di Australia turun cukup tajam di bulan Januari, menjadi 7.4%, sementara perkiraannya adalah penurunan menjadi 8.1%. Perlambatan inflasi disebabkan oleh lemahnya pertumbuhan harga bahan bakar dan juga harga makanan.
Rilis data utama lainnya minggu lalu juga mengecewakan. Diketahui bahwa ekonomi Australia hanya tumbuh sebesar 0.5% secara kuartalan pada kuartal keempat 2022, di bawah ekspektasi (0.8% q/q) dan di bawah revisi 0.7% q/q pada kuartal ketiga tahun lalu.
Sebelumnya, data pasar tenaga kerja utama dirilis, yang juga berada di zona merah. Tingkat pengangguran di Australia naik menjadi 3.7%, dan tingkat pertumbuhan jumlah orang yang dipekerjakan kembali berada di area negatif (alih-alih naik 20.000, malah turun menjadi 11.500).
Aliran informasi tersebut pasti akan berdampak pada RBA. Menurut pendapat saya, nada retorika dari pernyataan yang menyertainya akan sangat melunak, dan Lowe akan lebih berhati-hati dalam pemilihan kata-katanya. Di bulan Februari, pernyataannya sangat lugas - ia mengatakan bahwa bank sentral perlu menaikkan suku bunga lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang "untuk memastikan bahwa inflasi kembali ke level target".
Namun, melihat tren belakangan ini, kita dapat berasumsi bahwa Lowe akan menghilangkan hal-hal spesifik dari retorikanya, dengan mengatakan bahwa semua keputusan RBA terkait suku bunga di masa depan akan dibuat berdasarkan data yang masuk. Pesan seperti itu kemungkinan akan ditafsirkan terhadap dolar Australia dalam pasangan AUD/USD. Namun, jika RBA mempertahankan sikap hawkish "apapun yang terjadi", AUD/USD akan naik setidaknya satu angka, ke batas 69.
Kesimpulan
Banyak tanda tidak langsung fundamental yang menunjukkan bahwa RBA akan melunakkan retorikanya pada pertemuan bulan Maret dan menahan diri dari prakiraan spesifik tentang prospek pengetatan moneter lebih lanjut.
Meskipun ini merupakan skenario "dasar" untuk pertemuan Maret, realisasinya akan memberikan tekanan pada pasangan AUD/USD: dalam hal ini, pasangan ini mungkin akan menguji level support 0.650, yang sesuai dengan garis bawah indikator Bollinger Bands pada grafik harian. Jika RBA mempertahankan semangatnya dan mengumumkan beberapa kenaikan lagi seperti pada pertemuan Februari, aussie akan memperkuat posisinya di seluruh pasar, dan mungkin akan naik ke 0.6880 (garis bawah Kumo cloud pada grafik harian).
Intrik masih ada, jadi akan lebih baik untuk mengambil sikap menunggu dan melihat.
