EUR/USD mengikuti tren naik hari ini karena para trader mencoba untuk menyelesaikan harga di level di atas 1,09. Sepanjang bulan Maret, pembeli berulang kali menantang area ini tetapi mundur setiap kali kembali ke 1,07/08.
Untuk menegaskan kekuatan mereka di atas 1,09, bull euro pertama-tama harus mengatasi resistensi di 1,0930, yang sesuai dengan garis atas Bollinger Bands pada grafik 4 jam. Penghalang harga berikutnya adalah target 1,0980 (garis Bollinger Bands atas pada grafik harian), menembusnya akan membuka jalan ke atas 1,10. Namun, masih terlalu dini untuk membicarakan level tertinggi karena trader hanya mempertimbangkan posisi apa yang akan dibuka, merasakan batas zona 1,09. Namun demikian, latar belakang fundamental secara keseluruhan menetapkan panggung untuk tren bullish. "Faktor minyak" hanya memberikan dukungan sementara untuk greenback, sementara pesan ECB yang hawkish, laporan AS yang lemah, dan selera global terhadap risiko memiringkan skala ke arah euro.
Naik turunnya greenback kemarin
Dolar AS untuk sementara memperkuat posisinya secara keseluruhan sebagai tanggapan atas keputusan OPEC+ untuk mengurangi tingkat produksi minyak. Keputusan ini mengancam AS dengan inflasi dan kenaikan harga bensin. Secara khusus, menurut para ekonom yang disurvei oleh kantor Associated Press, harga bensin di AS akan meningkat sekitar 26 sen per galon, dan pada musim panas (yaitu, musim liburan), harga bahan bakar dapat naik lebih drastis. Risiko bahwa kenaikan harga minyak akan mempercepat inflasi memberikan dukungan kepada mata uang AS. Ekspektasi Hawkish tentang tindakan lebih lanjut oleh Fed meningkat, seperti yang ditunjukkan oleh CME FedWatch Tool. Kemungkinan bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga sebesar 25 poin setelah pertemuan Mei meningkat menjadi 67%. Dengan demikian, kemungkinan jeda turun menjadi 33%. Seminggu yang lalu, pasar lebih yakin bahwa regulator akan mempertahankan status quo di bulan Mei.
Namun, faktor fundamental ini hanya memberikan dukungan sementara terhadap mata uang AS. Laporan ekonomi makro yang suram yang diterbitkan kemarin di AS sekali lagi mengingatkan pada dilema lama, yang bermuara pada satu pertanyaan: kejahatan apa yang lebih besar - inflasi atau resesi, dengan "opsi" tambahan dari lebih banyak kehancuran bank?
Rupanya, di akhir sesi New York, pasar sekali lagi meragukan bahwa Federal Reserve akan bertindak cepat dan menaikkan suku bunga terlepas dari risiko yang ada. Saat ini, kemungkinan skenario 25 poin pada pertemuan bulan Mei telah menurun menjadi 55% (sekali lagi, menurut CME FedWatch Tool), yang mencerminkan penurunan keseluruhan dalam skenario hawkish untuk langkah kebijakan Fed selanjutnya.
Laporan suram
Trader kecewa dengan Indeks Manufaktur ISM, yang keluar di zona merah. Indikator berada di 46,3 sedangkan konsensus menunjukkan penurunan yang lebih ringan menjadi 47,5. Hasil bulan Maret adalah yang terlemah sejak Mei 2020, ketika sektor manufaktur AS terpukul oleh dampak krisis virus corona. Indeks pesanan baru turun menjadi 44,3 dari nilai sebelumnya 47, dan indeks ketenagakerjaan turun menjadi 46,9 dari nilai sebelumnya 49,1. Komponen inflasi laporan (indeks harga yang dibayar) melewati ambang batas 50 poin, turun menjadi 49,2 poin dari nilai sebelumnya 51,3.
Indikator ekonomi makro lainnya mengecewakan kenaikan dolar. Diketahui bahwa volume pengeluaran di sektor konstruksi AS turun 0,1% di bulan Februari setelah naik 0,4% di bulan Januari. Ini, tentu saja, merupakan indikator sekunder, tetapi masih menambah gambaran fundamental negatif untuk dolar.
Euro on Top
Menariknya, euro tidak terpengaruh oleh publikasi Survei Ekspektasi Konsumen ECB (survei ekspektasi inflasi yang dilakukan setiap bulan oleh regulator Eropa). Berdasarkan hasil survei, median ekspektasi inflasi 12 bulan ke depan terus menurun: pada bulan Januari indikatornya sebesar 4,9%, dan pada bulan Februari sebesar 4,6%. Tapi pasar "mengingat" sinyal praktis lainnya. Kita berbicara tentang dinamika inflasi inti di zona euro yang terus meningkat, mencetak rekor sejarah baru. Pada saat yang sama, Presiden ECB Christine Lagarde, seperti banyak anggota Dewan Pemerintahan, telah berulang kali menyatakan keprihatinan bahwa indeks harga konsumen inti masih mempercepat laju pertumbuhannya.
Dukungan tambahan terhadap euro datang dari perwakilan ECB Robert Holzman, Gubernur Bank Sentral Austria, yang kemarin menyatakan bahwa kenaikan suku bunga 50 basis poin di bulan Mei masih "mungkin". Menurutnya, jika bank sentral memoderasi kenaikan suku bunga menjadi 25 poin, maka akan "sulit bagi regulator untuk kembali". Yang penting, retorika Christine Lagarde mempertahankan intrik terkait agenda pengetatan moneter lebih lanjut. Meskipun setelah publikasi data inflasi di Zona Euro untuk bulan Maret, pertanyaannya bukan lagi apakah akan menaikkan suku bunga atau tidak - tetapi seberapa tepatnya. Pesan Holzmann menunjukkan bahwa skenario 50 poin masih dalam agenda.
Kesimpulan
Pasangan EUR/USD mencoba untuk berkonsolidasi di area 1,09, menunjukkan sentimen bullish untuk hari kedua berturut-turut. Latar belakang fundamental mendukung pertumbuhan harga lebih lanjut: dolar jatuh dengan latar belakang indeks Manufaktur ISM yang mengecewakan di AS, sementara euro mendapat dukungan dari ECB, yang perwakilannya terus menyuarakan pesan hawkish.
Namun, disarankan untuk mempertimbangkan posisi long dalam pasangan ini hanya setelah harga terkonsolidasi di atas level resistance 1.0930 (garis atas indikator Bollinger Bands pada jangka waktu H4). Dalam hal ini, target pergerakan bullish selanjutnya adalah level 1.0980, garis atas indikator Bollinger Bands pada jangka waktu D1.
