Pasangan EUR/USD mengakhiri pekan trading di 1,0904. Laporan non-pertanian Jumat gagal membalikkan tren naik, meskipun laporan tersebut memperkuat posisi dolar di banyak pasangan "kelompok utama". Indeks Dolar AS, bereaksi terhadap laporan tersebut, mencapai level tertinggi 3-hari, tetapi retread menjelang akhir hari trading karena aksi ambil profit menjelang akhir pekan.
Secara keseluruhan, pekan trading ditutup mendukung kenaikan EUR/USD: harga pembukaan adalah 1,0841. sementara harga penutupan adalah 1,0904. Jika kita melihat pada grafik mingguan, kita dapat melihat bahwa pasangan ini telah menunjukkan tren kenaikan yang jelas sejak akhir Februari/awal Maret. Setelah 6 pekan, para trader mendekati penghalang harga psikologis penting di 1,1000, yang pentingnya dapat dibandingkan dengan signifikansi paritas.
Dolar sedang menurun
Pekan sebelumnya telah menunjukkan tren yang menarik: dolar bereaksi negatif terhadap data makro yang lemah (yang logis), tetapi pada saat yang sama, pada dasarnya mengabaikan sinyal positif. Misalnya, pasangan ini berhasil naik hampir 200 pips (naik dari 1,0790 menjadi 1,0974) karena data sektor manufaktur dan jasa ISM yang mengecewakan. Sementara laporan yang cukup baik di pasar tenaga kerja AS, dengan hampir semua komponennya keluar di zona hijau, secara terang-terangan diabaikan oleh bears atau pasar turun. Penurunan formal 50 poin diikuti oleh pullback ke atas adalah "pencapaian" yang dipertanyakan untuk bears.
Semua ini menunjukkan bahwa greenback sedang menurun. Buntut dari krisis perbankan terus menghantui dolar. Para pelaku pasar memantau bagaimana Federal Reserve menggunakan dana mereka dan melacak arus keluar deposito bank. Kekhawatiran tentang industri perbankan mereda secara bertahap, tetapi masih terlalu dini untuk mengatakan bahwa kita akhirnya telah mencapai akhir yang pasti dari krisis. Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 poin pada bulan Maret, tetapi juga memperjelas bahwa langkah lebih lanjut ke arah ini sangat dipertanyakan. Prakiraan median Fed menunjukkan kenaikan lain sebelum akhir tahun, tetapi ini lebih merupakan kemungkinan opsional daripada arahan. Setiap laporan makro negatif mengurangi kemungkinan "opsi" ini, terutama karena inflasi AS secara konsisten menurun. Namun, bahkan sentimen hawkish yang lebih kuat di pasar tidak membantu dolar karena ini akan mewakili akord terakhir, kenaikan suku bunga 25 poin terakhir dalam siklus pengetatan moneter saat ini.
Non-pertanian yang tidak berguna untuk dolar
Banyak yang dikatakan dari reaksi para trader untuk non-pertanian Jumat. Menurut prakiraan awal, tingkat pengangguran di AS diperkirakan akan kembali menunjukkan dinamika negatif (naik menjadi 3,7%). Angka pertumbuhan lapangan kerja juga dapat mengecewakan, mengingat laporan sebelumnya dari ADP, yang keluar jauh lebih buruk dari yang diperkirakan. Namun, faktanya, kedua komponen laporan resmi keluar di zona hijau. Pengangguran turun menjadi 3,5% dan pekerjaan naik menjadi 236.000 (vs. prakiraan +225.000). Hanya indikator inflasi yang mengecewakan: upah per jam rata-rata naik 4,2% (dengan prakiraan penurunan menjadi 4,4%). Ini merupakan tingkat pertumbuhan indikator terlemah sejak Agustus 2021.
Adapun pada hari Jumat, kemungkinan kenaikan suku bunga 25-poin oleh pada pertemuan Fed bulan Mei naik menjadi 71% (berdasarkan CME FedWatch Tool terbaru). Sepekan lalu, kemungkinan suku bunga tidak berubah pada bulan Mei diperkirakan 60-70%. Dengan kata lain, pasar kini hampir yakin bahwa Fed akan memutuskan putaran kenaikan suku bunga lagi. Namun, pada saat yang sama, dolar sebenarnya tetap berada di posisi yang sama, bereaksi lemah terhadap ekspektasi hawkish yang meningkat.
Menurut pendapat saya, alasannya cukup sederhana: kenaikan suku bunga 25 poin yang terkenal telah diperhitungkan, sehingga pasar bereaksi hanya ketika kemungkinan skenario ini menurun. Sementara konfirmasi apa pun tidak memicu volatilitas yang kuat.
Kesimpulan
Gambaran fundamental saat ini menunjukkan bahwa pasangan ini belum kehabisan potensi pertumbuhannya. Dolar rentan, sementara euro menikmati support dari Bank Sentral Eropa, yang perwakilannya tidak mengesampingkan kenaikan suku bunga 50-poin pada pertemuan berikutnya. Tidak seperti AS, inflasi inti terus naik di zona euro, mendorong ECB untuk mengambil tindakan balasan.
Dari sudut pandang teknikal, EUR/USD bahkan tidak dapat mencapai level support terdekat di 1,0870 (garis Tenkan-sen pada grafik harian), penembusan di mana kondisi minimal untuk membangun koreksi bearish. Akibatnya, harga kembali ke posisi sebelumnya, di area angka 0,9. Pasangan ini masih berada di antara garis tengah dan atas indikator Bollinger Bands pada grafik 1D, serta di atas semua garis indikator Ichimoku (termasuk Kumo cloud). Semua ini menunjukkan bullish. Target terdekat untuk pergerakan ke aras adalah 1,1000, yang sesuai dengan garis atas indikator Bollinger Bands pada grafik yang sama. Masih terlalu dini untuk berbicara mengenai prospek menaklukkan level 1,10, karena banyak yang akan tergantung pada dinamika inflasi AS dan nilai Maret akan diumumkan pada tanggal 14 April.
