Indeks dolar AS menunjukkan tren penurunan hari ini setelah lonjakan tak terduga kemarin ke 102,4. Bulls dolar tidak bertahan pada ketinggian yang diambil dan hari ini secara aktif kehilangan posisi mereka. Fakta ini tercermin dalam dinamika pasangan dolar utama. EUR/USD, khususnya, memperbarui terendah mingguan kemarin ke 1,0830, sedangkan hari ini, lebih tinggi dari target di 1,0900. Jika kita mengabstraksi fluktuasi harga intraday dan melihat grafik mingguan EUR/USD, kita dapat melihat bahwa pasangan ini benar-benar tertahan, diperdagangkan dalam kisaran harga 100 poin di 1,0850–1,0950.
Namun situasinya akan segera berubah dengan drastis: pada hari Rabu, data pertumbuhan inflasi AS untuk bulan Maret akan dirilis. Tidak ada keraguan bahwa rilis ini akan memicu turbulensi yang kuat pada pasangan EUR/USD. Apakah mendukung dolar atau menentangnya adalah pertanyaan terbuka.
Meningkatnya minat terhadap risiko
Kemarin, mata uang AS menguat cukup tajam di seluruh pasar karena kalender ekonomi yang hampir kosong. Katalis pertumbuhan greenback adalah Taiwan, di mana pertempuran politik terjadi lagi. Kali ini tingkat ketegangan menjadi lebih tinggi: China mensimulasikan serangan rudal di pulau itu selama latihan militer, dan AS mengakui mengirim militer AS ke Taiwan "jika terjadi invasi China." Harus ditekankan di sini bahwa "opsi" ini tidak diizinkan oleh politisi kelas dua atau mantan pejabat mana pun, tetapi oleh ketua Komite Urusan Luar Negeri DPR saat ini Michael McCaul.
Aliran berita ini meningkatkan tingkat sentimen anti-risiko di pasar. Yang diuntungkan dari situasi ini adalah greenback, yang permintaannya tinggi kemarin sebagai aset defensif.
Tetapi, sebagai aturan, faktor fundamental seperti itu memiliki umur simpan yang pendek, terutama jika situasinya tidak memburuk dalam spiral ke atas (misalnya, seperti yang terjadi pada pandemi virus corona pada tahun 2020). Oleh karena itu, hari ini, dolar terpaksa mundur dari posisinya: China menyelesaikan latihan militer, dan tidak ada politisi top Amerika yang mengambil retorika agresif dari McCaul yang disebutkan di atas. Tingkat ketegangan telah menurun, yang menyebabkan minat pasar terhadap aset berisiko meningkat.
Dan karena penurunan harga EUR/USD kemarin disebabkan sepenuhnya oleh penguatan greenback, hari ini, musim semi ini dilepaskan ke arah yang berlawanan, memungkinkan pembeli pasangan ini untuk memasuki area angka ke-9 lagi. Khususnya, pedagang hampir mengabaikan rilis data pertumbuhan inflasi China hari ini. Menurut data yang dirilis, indeks harga konsumen di China pada bulan Maret keluar sebesar 0,7%, dengan perkiraan pertumbuhan menjadi 1,0%. Tren penurunan tercatat untuk kedua bulan berturut-turut setelah tiga bulan berturut-turut mengalami kenaikan. Pedagang EUR/USD mengabaikan laporan ini, dengan fokus pada rilis Eropa.
Kerinduan memang menarik namun berbahaya
Indeks Euro Stoxx 50 naik hari ini (+0,5%) setelah libur Paskah selama 4 hari, mencerminkan sentimen pasar yang membaik dan minat yang meningkat pada aset berisiko. Dukungan tambahan untuk euro diberikan oleh laporan ekonomi makro yang diterbitkan selama sesi trading Eropa. Secara khusus, volume penjualan ritel di kawasan Eropa turun 3,0% pada bulan Februari, sementara sebagian besar ahli memperkirakan penurunan yang lebih besar sebesar 3,5%. Indikator lain—indikator kepercayaan investor Sentix—juga berada di zona hijau, menunjukkan dinamika positif selama enam bulan berturut-turut (pada bulan April berada di -8,7 sedangkan perkiraannya adalah -11,7). Di satu sisi, laporan sekunder ini keluar "dalam negatif", yang mencerminkan situasi ekonomi sulit yang bertahan di Eropa. Di sisi lain, trader memperhatikan rilis "warna hijau". Faktor ini melengkapi gambaran fundamental yang positif (untuk Euro).
Namun, pullback harga EUR/USD hari ini harus ditangani dengan sangat hati-hati. Pembeli hanya mendapatkan kembali posisi yang hilang, sementara masih terlalu dini untuk membicarakan dimulainya kembali tren naik. Menjelang laporan inflasi besok, trader kemungkinan tidak akan memutuskan untuk membuka posisi trading besar, termasuk menjelang naik.
Menurut perkiraan awal, indeks harga konsumen AS secara keseluruhan akan turun menjadi 5,2% (setelah penurunan Februari menjadi 6,0%). Tetapi indeks inti, tidak termasuk harga pangan dan energi, dapat menunjukkan tren kenaikan, naik menjadi 5,6%. Jika kedua komponen keluar di zona merah, dolar akan berada di bawah tekanan karena pasar akan kembali mempertanyakan tekad Fed untuk menaikkan suku bunga di bulan Mei. Probabilitas kenaikan 25 poin saat ini diperkirakan sebesar 67%, menurut CME FedWatch Tool.
Kesimpulan
Dolar bereaksi terhadap meningkatnya sentimen risiko kemarin dengan memperkuat posisinya di seluruh pasar. Saat ini, minat terhadap aset berisiko meningkat lagi, yang membuat greenback "keluar dari bisnis". Pembeli pasangan EUR/USD mendapatkan kembali poin yang hilang, dan menandai dalam batas angka ke-9.
Tetapi keadaan ini tidak menunjukkan prioritas rindu. Sebelum publikasi laporan pertumbuhan IHK AS besok, disarankan untuk mengambil posisi tunggu dan lihat karena, jika terjadi "kejutan inflasi", dolar mungkin sementara (tetapi secara signifikan) menguat, memberikan tekanan pada EUR/USD. Oleh karena itu, lebih aman keluar dari pasar sebelum rilis data inflasi.
