Pasangan euro-dolar mendekati level angka ke-1,1100, didorong oleh momentum kenaikan yang kuat. Laporan inflasi yang dirilis minggu ini tidak berpihak pada greenback. Indeks Harga Konsumen secara keseluruhan dan Indeks Harga Produsen menunjukkan tren menurun, berakhir di "zona merah". Pada saat yang sama, beberapa perwakilan ECB menyampaikan pesan hawkish, memberikan dukungan tambahan kepada pembeli pasangan tersebut.
Inflasi, Fed, dan ECB
Jadi, minggu ini pasar menerima konfirmasi lain bahwa inflasi di AS melambat: angka CPI dan PPI Maret dengan jelas membuktikan tren yang telah terbentuk.
Pada saat yang sama, para trader yakin bahwa Federal Reserve belum menyelesaikan siklus pengetatan kebijakan moneternya: kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan Mei kini hampir 70%. Ini berarti bahwa dolar secara efektif kehilangan posisinya di tengah penguatan ekspektasi hawkish. Pada pandangan pertama, ini adalah perilaku abnormal mata uang AS. Tetapi jika kita abstrak dari kenaikan Mei dan menilai prospek jangka panjang yang lebih luas, semuanya jadi masuk akal.
Pasar mulai memahami bahwa Federal Reserve mungkin akan mulai menurunkan suku bunga jauh lebih awal dari yang sebelumnya diperkirakan. Sementara Bank Sentral Eropa mengirimkan sinyal hawkish, menyangkal kemungkinan pelonggaran parameter kebijakan moneter dalam tahun ini. Pelepasan jalur Fed dan ECB adalah kartu as yang kuat di tangan pembeli EUR/USD.
Baru hari ini, perwakilan Bank Sentral Eropa dan Gubernur Bank Nasional Belgia Pierre Wunsch menyatakan bahwa pada pertemuan Mei, regulator akan memilih antara menaikkan suku bunga sebesar 25 atau 50 basis poin. Dia menambahkan bahwa ukuran langkah tersebut "sebagian besar tergantung pada inflasi inti April."
Minggu lalu, anggota Dewan Pengatur ECB Robert Holzmann juga mengatakan bahwa kenaikan 50 basis poin pada Mei "masih mungkin." Menurutnya, jika bank sentral memperlambat kenaikan suku bunga menjadi 25 poin, regulator akan "kesulitan untuk kembali."
Gubernur Bank Slovenia Bostjan Vasle juga menyampaikan pendapatnya mendukung kenaikan 50 poin pada Mei.
Argumen mendukung tren sisi atas
Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde mempertahankan intrik dalam retorikanya mengenai prospek lebih lanjut pengetatan kebijakan moneter, menunjukkan bahwa banyak hal akan tergantung pada data yang lebih baru (April). Pantas diingat bahwa Indeks Harga Konsumen secara keseluruhan pada Maret mencapai 6,9%, dengan perkiraan 7,1%. Sementara itu, inflasi inti terus menunjukkan tren berlawanan. Indeks inti, dengan mengesampingkan harga makanan dan energi, naik lagi pada Maret - menjadi 5,7%. Inflasi inti telah konsisten meningkat selama beberapa bulan, memecahkan rekor historis. Sementara itu, kepala ECB menyampaikan kekhawatiran tentang dinamika inflasi inti setelah pertemuan Maret dan dalam pidatonya berikutnya.
Mengingat disposisi ini, kita dapat berasumsi bahwa inflasi April akan menentukan jumlah pasti yang akan dinaikkan oleh Bank Sentral Eropa pada Mei - sebesar 25 atau 50 poin (CPI inti akan memainkan peran yang menentukan).
Dalam hal ini, keputusan tersebut tidak akan menjadi "nada akhir": Bank Sentral Eropa akan terus melaksanakan jalur hawkish hingga inflasi inti berbalik. Menurut beberapa perkiraan, tingkat dasar inflasi akan mencapai puncaknya hanya pada Juli, setelah itu akan menurun perlahan. Oleh karena itu, dalam waktu yang terlihat (beberapa bulan ke depan), ECB akan menunjukkan sikap hawkish.
Sedangkan untuk Federal Reserve, ia mendekati akhir siklus kenaikan suku bunga. Kenaikan Mei (yang masih dipertanyakan) kemungkinan akan menjadi yang terakhir dalam siklus saat ini. Selain itu, baru-baru ini telah ada rumor aktif di pasar bahwa Fed akan mundur pada akhir tahun, melonggarkan kebijakan moneter. Pembicaraan tentang hal ini meningkat setelah pernyataan terbaru oleh Presiden Fed New York John Williams, yang tidak menutup kemungkinan pemangkasan suku bunga tahun ini "jika inflasi turun."
Kesimpulan
Latar belakang informasi saat ini mendukung pertumbuhan lebih lanjut dari EUR/USD. Analisis teknis juga mendukung perkembangan tren sisi atas: pada semua kerangka waktu yang lebih tinggi (dari H4 ke atas), pasangan tersebut berada di puncak atau di antara garis tengah dan atas dari indikator Bollinger Bands. Pada grafik harian, indikator Ichimoku telah membentuk salah satu sinyal bullish terkuatnya, "Parade of Lines." Target terdekat dan, sejauh ini, target utama pergerakan sisi atas adalah level 1,1100 (garis Bollinger Bands atas pada grafik empat jam).
