Euforia tidak akan memberikan keuntungan. Di puncak krisis pemerintahan Liz Truss, pound hampir jatuh sebanding dengan dolar AS. Kini, pound merupakan mata uang G10 dengan kinerja terbaik sejak awal tahun ini. Setelah evaluasi ulang, prospek ekonomi Inggris tidak lagi tampak suram seperti sebelumnya, dan Bank of England bermaksud untuk melanjutkan siklus pengetatan kebijakan moneter. Tidak seperti Fed, yang akan mengakhirinya. Tetapi bagaimana jika pasar salah?
Faktanya, penilaian atas masa depan ekonomi Inggris telah berubah dari sangat buruk menjadi hanya buruk. Statistik GDP terbaru menunjukkan bahwa Inggris stagnan—ekonominya tidak tumbuh pada Februari di tengah inflasi 10,4%. Kepala Ekonom Huw Pill mencatat bahwa statistik makro terbaru mengecewakan. Dan pria ini baru saja mengejutkan pasar dengan retorika "hawkish" yang terlalu agresif beberapa hari sebelumnya.
Dinamika ekonomi Inggris
IMF mungkin benar: negara akan terjun ke resesi. Meskipun penurunan tidak akan 0,6% seperti yang diharapkan sebelumnya, tetapi 0,3%, hal itu tidak mengubah intinya. Bagaimana ekonomi yang lemah bisa memiliki mata uang yang kuat? Apakah ramalan pasar berjangka mengenai kemungkinan 80% peningkatan suku bunga repo 25 bps menjadi 4,5% pada Mei terlalu tinggi? Bloomberg percaya Bank of England akan memiliki alasan untuk berhenti jika statistik baru Inggris mengecewakan.
Dalam hal ini, rilis data tentang pasar tenaga kerja, inflasi, penjualan ritel, dan aktivitas bisnis sangat penting bagi sterling. Kalender ekonomi sangat padat, dan investor yang mencari petunjuk tentang langkah berikutnya BoE akan mengawasi dengan cermat. Tanda-tanda pasar tenaga kerja yang melambat, inflasi melambat menjadi 9,8% seperti yang diprediksi oleh para ahli Bloomberg, dan kelemahan dalam penjualan ritel dan PMI bisa mahal bagi para banteng GBPUSD.
Dinamika inflasi di Inggris
Walaupun Nomura, NatWest, dan HSBC siap untuk mengangkat pasangan hingga 1,3, tidak semua orang setuju dengan hal ini. Menurut Rabobank, pound akan berkonsolidasi dalam kisaran $1,2–1,26 selama enam bulan ke depan, karena pengurangan posisi jual membuatnya rentan terhadap kemunculan retakan baru dalam ekonomi Inggris. Pasar tidak memiliki momentum untuk melanjutkan reli GBPUSD.
Credit Agricole bahkan memprediksi pasangan ini akan turun ke 1,23 dan mengisyaratkan bahwa pasar terlalu optimis tentang ide pembalikan kebijakan Fed yang dovish dan terlalu pesimis tentang resesi. Yang pertama tidak akan terjadi pada tahun 2023, dan yang kedua akan terbukti dangkal dan berumur pendek—jika itu terjadi sama sekali. Dengan demikian, perpecahan dalam Bank of England mengenai kelayakan kenaikan tingkat repo lebih lanjut membuat sterling rentan.
Secara teknis, pada grafik harian GBPUSD, "bear" mencoba menerapkan pola pembalikan Anti-Turtles. Penurunan dalam kuotasi di bawah support diagonal dan EMA hijau akan meningkatkan risiko pengembangan koreksi. Memperbarui level tertinggi lokal di 1.2385 menjadi alasan untuk penjualan jangka pendek dengan transisi berikutnya ke pembelian jangka menengah saat rebound dari support di level 1.2355 dan 1.2315.
