Minyak tidak mampu memenuhi harapan. Sejak awal tahun, optimisme terhadap pemulihan Tiongkok dan pesimisme terhadap dolar AS menciptakan latar belakang bullish untuk Brent. Pada musim semi, kelas Laut Utara tampaknya menerima dorongan pertumbuhan kuat lainnya dalam bentuk penurunan tiba-tiba produksi OPEC+ sebanyak 1,1 juta barel per hari. Namun, minyak menyia-nyiakan semua pencapaiannya, kehilangan sekitar 8% nilainya sejak awal tahun 2023.
Banyak investor menganggap Tiongkok sebagai pendorong utama rally minyak yang diharapkan. Menurut prakiraan OPEC, permintaan Tiongkok akan meningkat sebesar 5% tahun ini, mencapai 15,6 juta barel per hari. Namun, mengingat kenaikan produksi menjadi 18,2 juta ton di bulan Maret, level tertinggi sejak 2014, kartu truf bull Brent ini tidak terlihat sekuat yang diperkirakan.
Terlebih lagi karena ekonomi terbesar di Asia tersebut terus mengirimkan sinyal beragam. Karena libur 5 hari, lalu lintas penumpang meningkat 151,8% YoY, dan jumlah perjalanan kereta api melonjak ke rekor baru 19,7 juta. Pada saat yang sama, aktivitas bisnis di sektor manufaktur Tiongkok tiba-tiba turun di bawah level kritis 50, yang menandakan kontraksi di sektor tersebut.
Perekonomian AS menyimpan banyak misteri. Karena penurunan lalu lintas barang, permintaan bahan bakar diesel turun, yang merupakan tanda akan segera terjadi resesi. Di sisi lain, cadangan minyak diperkirakan akan turun selama tiga minggu berturut-turut. Ini adalah tanda permintaan yang tinggi.
Dinamika permintaan bahan bakar diesel di AS
Secara teori, sanksi terhadap Rusia seharusnya mengurangi pasokan minyak dari negara ini. Dalam praktiknya, Moskow berhasil menemukan pasar baru di Asia dengan menurunkan harga. Akibatnya, impor minyak Rusia ke India untuk pertama kalinya dalam sejarah melampaui pasokan gabungan ke negara ini dari Irak dan Arab Saudi.
Informasi yang kontradiktif dari Tiongkok, AS, dan Rusia membingungkan investor, dan produsen serta konsumen mulai berkonflik satu sama lain. Hedge fund yang meningkatkan posisi bersih long mereka dalam minyak ke level tertinggi 15 bulan setelah putusan OPEC+ atas pengurangan produksi sekarang dengan cepat turun. IEA menuduh kartel memicu inflasi, dan sebagai tanggapan, OPEC menuduh Badan Energi Internasional memicu volatilitas pasar melalui seruan untuk mengurangi investasi dalam produksi.
Dinamika pasokan minyak ke India
Tampaknya pasar minyak terhenti dan tidak tahu ke arah mana harus bergerak. Dalam situasi seperti itu, kemungkinan besar, seperti biasa, pasar minyak akan bergerak berlawanan arah dengan dolar AS. Pada gilirannya, dolar menunggu keputusan suku bunga Fed. Jika Jerome Powell mengisyaratkan kenaikan di bulan Juni, USD akan menguat, dan minyak akan terus melemah. Tidak adanya sinyal akan memberikan gambaran yang berlawanan.
Secara teknis, kombinasi pola Wolfe Wave dan 1-2-3 mungkin ikut berperan, jadi kami akan menggunakan breakout resistance di $80,15 dan $81,65 per barel untuk membeli Brent.
