Ketua Federal Reserve Jerome Powell menyatakan bahwa ekonomi AS bisa menghindari resesi, tetapi peluangnya sangat kecil karena masalah di sektor perbankan dan inflasi yang tinggi. Dia menyebutkan bahwa kekuatan pasar tenaga kerja AS membuka jalan bagi pendaratan lunak meskipun suku bunga naik di atas 5%. Namun, dengan data pasar tenaga kerja baru-baru ini, kemungkinan situasi telah berubah.
Tentu saja, pasar tenaga kerja yang terlalu panas berarti bahwa Fed harus menjaga suku bunga tinggi dalam waktu yang lebih lama untuk menekan inflasi. Itulah sebabnya mengapa risiko resesi begitu tinggi. Tetapi untuk ramalan ini menjadi kenyataan, ekonomi AS harus mengatasi beberapa tantangan yang cukup besar.
Selain inflasi yang tinggi, yang secara bertahap menurun dan kembali normal, krisis kredit baru mengintai. Kemungkinan besar, Republik Pertama tidak akan menjadi lembaga kredit terakhir yang jatuh.
Masalah yang lebih serius adalah perlambatan pemberian pinjaman, yang jelas terjadi karena suku bunga yang tinggi yang ditawarkan oleh bank-bank. Kebijakan ketat Fed dan kebangkrutan bank baru-baru ini memperburuk proses ini. Usaha kecil dan real estat komersial adalah yang paling terkena masalah ini.
Masalah lain, tetapi cukup dapat diatasi, adalah kebuntuan atas masalah batas utang. Jika konfrontasi mencapai puncaknya, AS akan mengalami stres keuangan yang intens. Oleh karena itu, gagal bayar di AS akan sangat berdampak pada ekonomi. Kecelakaan bisa sebanding dengan kejatuhan tahun 2008.
Jalan keluar dari semua ini adalah menurunkan suku bunga. Tetapi sulit bagi Fed untuk mengikuti hal ini karena masih mencoba mengembalikan inflasi ke tingkat target.
Banyak ahli mencatat bahwa pengetatan moneter tercepat dalam empat dekade akan memiliki harga. Fed telah meningkatkan suku bunga dari hampir nol menjadi lebih dari 5% sejak Maret tahun lalu, dan dalam sejarah modern, tidak ada kasus di mana kebijakan seperti itu tidak menyebabkan resesi.
Dinamika yang mengarah dari suku bunga yang lebih tinggi ke perekonomian yang menyusut sederhana. Ketika biaya pinjaman naik dan harga aset turun, pengeluaran melambat, dan bisnis memangkas pekerjaan. Bagi bank sentral, peningkatan pengangguran - dan, akibatnya, penurunan gaji - adalah mekanisme yang mengembalikan inflasi ke tingkat target. Namun, saat suku bunga berada di 5,25% dan tingkat pengangguran April telah turun dari 3,5% menjadi 3,4%, jelas bahwa skenario seperti itu tidak berfungsi. Dengan demikian, akan lebih sulit bagi Fed untuk mencapai pendaratan lunak untuk ekonomi, karena periode pengencangan yang jauh lebih lama diperlukan sebelum bank dapat merangsang ekonomi dan meringankan kebijakan moneter.
Dalam hal pasar forex, "euro bulls" masih memiliki peluang untuk melanjutkan reli. Tetapi untuk melakukannya, kuotasi harus tetap di atas 1,1030 dan mengambil kendali atas 1,1060. Ini akan memungkinkan kenaikan di luar 1,1090 dan 1,1130, menuju 1,1170. Jika terjadi penurunan di sekitar 1,1030, pasangan mata uang akan turun menjadi 1,1000 dan 1,0940.
Dalam GBP/USD, "bulls" mencoba mengendalikan pasar. Tetapi untuk melihat pertumbuhan lebih lanjut, kuotasi harus mengkonsolidasikan di atas 1,2670 karena hanya itu yang akan memicu kenaikan yang jauh lebih besar ke 1,2710 dan 1,2755. Jika terjadi penurunan, "bears" akan mencoba untuk mengambil 1,2630, yang dapat menyebabkan penurunan menjadi 1,2590 dan 1,2560.
