Berita utama akhir pekan adalah kesepakatan batas utang AS, yang dapat menjadi dasar untuk peningkatan permintaan risiko pada awal pekan. Diperkirakan Dewan Perwakilan akan memberikan suara pada hari Rabu.
Laporan yang ada menyatakan bahwa batas utang akan disetujui hingga pemilihan presiden tahun 2024. Belanja non-pertahanan akan tetap pada level saat ini pada tahun 2024 dan akan meningkat hanya sebesar 1% pada tahun 2025. Ini merupakan kompromi antara tuntutan Partai Republik untuk pemotongan belanja tajam dan niat Partai Demokrat untuk meningkatkan pajak.
Short position agregat terhadap dolar AS berkurang sebesar 3,3 miliar menjadi -12,1 miliar selama pekan pelaporan. Secara keseluruhan, sentimen terhadap dolar tetap negatif, tetapi trennya mungkin sudah berubah.
Hal yang perlu dicatat juga berupa penurunan long position pada emas sebesar 4 miliar menjadi -31,7 miliar, yang juga merupakan faktor yang mendukung dolar AS.
Deflator PCE inti meningkat sebesar 0,4% MoM, sedikit lebih tinggi dari perkiraan konsensus sebesar 0,3%. Meskipun pertumbuhan harga lebih cepat dari yang diharapkan, pengeluaran konsumen riil naik sebesar 0,5% MoM, melampaui perkiraan sebesar 0,3%. Kenaikan deflator PCE menunjukkan bahwa perang melawan inflasi masih jauh dari selesai. Dalam ekspresi tahunan selama 3 bulan, deflator PCE inti berada pada 4,3%, sama seperti pada April 2022.
Gabungan pengeluaran lebih tinggi dan pertumbuhan harga yang lebih cepat diperkirakan akan menyebabkan Federal Reserve menaikkan suku bunga pada bulan Juni. Presiden Federal Reserve Cleveland, Loretta Mester, dalam mengomentari data yang dirilis, menyatakan bahwa "data yang keluar pagi ini menunjukkan bahwa kita masih memiliki pekerjaan yang harus dilakukan."
Pasar berjangka CME memperkirakan probabilitas kenaikan suku bunga Fed pada bulan Juni sebesar 63%, dibandingkan dengan 18% pekan sebelumnya, sehingga penguatan dolar dalam kondisi yang berubah lebih mungkin terjadi.
Hari Senin tepat pada hari libur perbankan di AS, sehingga menjelang akhir hari, volatilitas akan berkurang dan kami tidak mengharapkan pergerakan yang kuat.
EUR/USD
ECB mempertahankan sikap tegas dalam melanjutkan kenaikan suku bunga sebagai bagian dari perang melawan inflasi. Pada tanggal 1 Juni, data inflasi awal untuk Eurozone akan dipublikasikan, dan perkiraan menunjukkan perlambatan inflasi inti dari 5,6% menjadi 5,5%. Jika rilis data sesuai dengan harapan, hal ini akan menurunkan proyeksi suku bunga ECB dan menambah tekanan tambahan pada euro.
Net long position
euro berkurang sebesar 2,013 miliar menjadi 23,389 miliar selama pekan pelaporan, menandai pengurangan signifikan pertama dalam 10 pekan terakhir. Harga yang dihitung terus bergerak ke selatan, menunjukkan probabilitas yang tinggi untuk pelemahan euro lebih lanjut.
EUR/USD dapat diprediksi turun ke 1,0730, di mana dukungan bertahan namun kami mengharapkan upaya lain untuk menguji kekuatannya, yang kemungkinan akan lebih berhasil. Dalam koreksi jangka pendek, euro dapat naik ke resistance di 1,0735 atau 1,0830, tetapi pergerakan naik kemungkinan akan berlangsung singkat dan diikuti oleh gelombang penurunan lainnya. Target jangka panjang kami terlihat pada zona support di 1,0480/0520.
GBP/USD
Penurunan inflasi di Inggris sekali lagi dipertanyakan. Indeks Harga Konsumen inti naik dari 6,2% YoY menjadi 6,8% pada bulan April, dengan imbal hasil meningkat secara tajam. Laporan penjualan ritel untuk bulan April, yang diterbitkan pada hari Jumat, menunjukkan bahwa perlambatan permintaan konsumen tetap lebih menjadi tujuan daripada kenyataan.
Penjualan ritel tanpa bahan bakar meningkat sebesar 0,8% MoM, jauh lebih tinggi dari perkiraan sebesar 0,3%. Jika bukan karena penurunan tajam permintaan energi, pertumbuhan ritel bulanan dan tahunan akan jauh lebih tinggi dari yang diharapkan.
Hari Senin adalah hari libur perbankan di Inggris, dan tidak ada data makroekonomi yang diharapkan pekan ini yang dapat mempengaruhi proyeksi suku bunga Bank of England. Oleh karena itu, poundsterling akan trading lebih banyak dengan mempertimbangkan faktor global daripada domestik. Kami tidak mengharapkan volatilitas tinggi atau pergerakan yang signifikan.
Net long position pada poundsterling sedikit berkurang sebesar 84 juta menjadi 899 juta selama pekan pelaporan. Bias bullish kecil, dan posisi lebih netral daripada bullish. Harga yang dihitung berada di bawah rata-rata jangka panjang dan cenderung menurun.
Poundsterling sudah dapat diprediksi alami kemjajuan ke arah zona support di 1,2340/50, tetapi penurunan ini melambat pada level ini. Kami mengharapkan penurunan akan terus berlanjut, dengan target terdekat berada pada level teknis di 1,2240 dan 1,2134. Saat ini belum ada dasar yang cukup untuk melanjutkan pertumbuhan.
