Tidak adanya berita makroekonomi yang signifikan dan keheningan Fed akibat pekan yang tenang sebelum pertemuan pekan lalu menyebabkan hari tenang lainnya dengan volatilitas yang rendah.
Dolar Australia masih tetap menjadi pemimpin pasar, yang naik setelah keputusan tak terduga oleh Reserve Bank of Australia (RBA) untuk menaikkan suku bunga. Trading pada mata uang lain tetap dalam kisaran sempit tanpa prospek pergerakan yang kuat. Minat risiko menurun setelah neraca perdagangan China menunjukkan penurunan yang signifikan pagi ini, dengan ekspor menurun sebesar 7,5% YoY pada bulan Mei, yang jauh lebih buruk dari prakiraan dan mungkin menunjukkan perlambatan permintaan global.
Minyak telah turun setelah pembukaan yang optimis pada hari Senin karena kesiapan OPEC+ untuk mengurangi produksi guna mendukung tingkat harga, yang juga dapat mengindikasikan ekspektasi perlambatan permintaan.
Pasar dapat terguncang oleh European Central Bank (ECB). Beberapa pejabat dijadwalkan untuk berbicara pada hari Rabu menjelang pekan sepi yang akan datang. Namun, pada umumnya, diharapkan bahwa sampai pekan depan ketika hasil pertemuan Fed diketahui, aktivitas pasar akan rendah dan trading akan berlangsung terutama dalam kisaran sempit.
USD/CAD
Bank of Canada dijadwalkan akan mengumumkan keputusannya mengenai suku bunga pada hari Rabu, yang akan disampaikan hanya dalam bentuk pernyataan tanpa adanya prakiraan atau konferensi pers. Harapan-harapan tidak pasti; Bloomberg percaya bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah di 4,50%, sedangkan beberapa bank, termasuk Scotiabank, percaya bahwa kenaikan seperempat poin masih akan terjadi.
Bank of Canada saat ini sedang berhati-hati dan kesimpulan utama dari pertemuan sebelumnya adalah bahwa BoC akan memantau pasar untuk memahami apakah kebijakan restriktif sudah cukup untuk mengembalikan inflasi ke tingkat sasaran 2% dan akan siap untuk menaikkannya jika dianggap perlu.
Inflasi kemungkinan akan menurun pada pertengahan tahun karena efek dasar, tetapi pada saat yang sama, seperti yang diindikasikan dalam rilis pers sebelumnya oleh Bank of Canada, penurunan aktivitas pasar tenaga kerja perlu diamati, yang saat ini belum terlihat dengan jelas.
Terdapat argumen untuk setiap keputusan. Pertumbuhan PDB sebesar 3,1% pada kuartal pertama melebihi prakiraan sebesar 2,3%, mengindikasikan bahwa perekonomian Kanada terus berkembang dalam kondisi permintaan yang berlebihan, sehingga menyebabkan ancaman inflasi yang tinggi. Pasar perumahan pulih lebih cepat dari perkiraan, dan pada bulan April, ketua Bank of Canada (BoC) menyatakan bahwa ia memperkirakan harga perumahan akan naik di paruh kedua tahun ini, tetapi data terbaru menunjukkan bahwa proses ini sudah dimulai.
CAD telah menunjukkan peningkatan sentimen yang paling signifikan dalam sepekan terakhir. Posisi jual bersih spekulatif pada dolar Kanada menurun sebesar $1,394 miliar, dengan total $2,2 miliar, atau sedikit kurang dari kontrak bersih 300.000. Ini merupakan sikap pesimis terkecil terhadap CAD sejak awal Maret.
Harga yang dihitung mengalami penurunan, tetapi penurunan tersebut terlihat tidak meyakinkan pada saat ini.
Sepekan sebelumnya, kami mengantisipasi bahwa USD/CAD akan terus naik, yang memiliki prasyarat yang cukup jelas. Namun, pada hari Rabu pagi, situasi tersebut telah berubah secara signifikan. Jika prakiraan mengenai sikap yang lebih ketat dari Bank of Canada terbukti benar, kemungkinan terjadinya penembusan ke arah penurunan akan meningkat. Kami mengharapkan upaya untuk menguji batas bawah angka teknikal di 1,3330, diikuti oleh support di 1,3295/3305. Saat ini, tidak ada alasan kuat untuk pergerakan signifikan, kecuali, tentu saja, jika Bank of Canada membuat kejutan.
USD/JPY
Pertumbuhan upah di Jepang pada bulan April lebih rendah dari prakiraan, meningkat sebesar 1% dibandingkan dengan pertumbuhan 1,3% yang direvisi pada bulan Maret. Diperkirakan terjadinya pertumbuhan sebesar 1,8%. Pasar memperkirakan pertumbuhan yang lebih signifikan berdasarkan hasil negosiasi upah tahunan terbaru, tetapi data ini belum final, dan kemungkinan pertumbuhan upah akan tercermin dalam laporan Mei. Meskipun demikian, tidak ada alasan tambahan bagi Bank of Japan untuk menunjukkan aktivitas, dan pertemuan yang akan datang pada hari Jumat mendatang tidak mungkin membawa kejutan apa pun.
Pelemahan yen memang beralasan, tetapi kemungkinan tidak akan dianggap sebagai jangka panjang. Perkiraan awal PDB triwulanan menunjukkan bahwa Jepang keluar dari resesi teknis, dan indeks saham Nikkei 225 mencetak rekor. Aktivitas di sektor manufaktur, berbeda dengan di AS, Inggris, dan zona Euro, tetap tinggi, volume ekspor meningkat, dan permintaan untuk yen seharusnya juga meningkat secara objektif, terutama jika harga komoditas tetap pada level saat ini atau menurun.
Posisi jual bersih pada JPY meningkat sebesar $1,327 miliar selama pekan pelaporan, mencapai -$8,602 miliar. Posisi terhadap yen tetap bearish dengan kuat. Para investor telah menegaskan bahwa ekspektasi mengenai koreksi Bank of Japan terhadap pengetatan tidak akan terwujud. Harga yang dihitung berada di atas rata-rata jangka panjang dan mengarah ke atas.
USD/JPY mengumpulkan kekuatan untuk menguji ulang batas atas channel, tetapi karena tidak ada pendorong yang jelas, trading di dalam kisaran atau bahkan pullback ke tengah channel di 137,60/90 dimungkinkan. Dalam jangka panjang, trennya adalah bullish, jadi setelah konsolidasi, upaya untuk mencapai level tertinggi lokal di 140,91 dengan target di level teknikal 142,50 tampaknya mungkin terjadi.
