Karena pasar saham AS, khususnya S&P 500 yang lebih luas, mendekati level tertinggi tahunannya, menurut Morgan Stanley, ia mengikuti jalur yang sama dengan 2019, yang merupakan salah satu tahun terbaik untuk S&P 500 dalam dekade terakhir.
Investor memperoleh keuntungan 29% tahun itu. Data saat ini menunjukkan bahwa itu mendekati akhir dari siklus bearish. Periode serupa terjadi pada 2019 ketika Federal Reserve berhenti dan kemudian menurunkan suku bunga. Keputusan ini menyebabkan reli berkelanjutan di pasar saham, terutama didorong oleh kelipatan daripada keuntungan perusahaan. Jika bukan karena krisis tahun 2020 yang dipicu oleh pandemi virus corona, siapa yang tahu ke mana arahnya?
Tahun ini, S&P 500 telah tumbuh sebesar 19%. Investor benar-benar mengabaikan pernyataan Federal Reserve tentang kemungkinan resesi di paruh pertama tahun ini, dan ternyata mereka benar. Data terbaru menunjukkan bahwa ekonomi AS berkinerja lebih baik dari yang diharapkan dan mengatasi suku bunga tinggi dengan baik, meningkatkan harapan untuk pendaratan yang mulus tahun depan. Menggambar paralel dengan 2019 menunjukkan potensi pertumbuhan yang lebih besar untuk indeks, seperti yang dinyatakan dalam catatan analitis.
Namun, Federal Reserve menurunkan suku bunga untuk sebagian besar tahun 2019, berkontribusi pada pertumbuhan pasar. Skenario serupa dapat terulang pada tahun 2024 ketika, setelah mencapai target inflasi mereka, dan untuk menghindari mendorong ekonomi ke dalam resesi yang nyata, regulator mungkin secara aktif mulai menurunkan suku bunga.
Pekan lalu, perwakilan Federal Reserve menaikkan biaya pinjaman lagi. Meskipun Ketua Jerome Powell menunjukkan tanda-tanda yang menggembirakan bahwa kenaikan suku bunga berhasil mengekang tekanan harga, dia menegaskan kembali bahwa pembuat kebijakan masih harus menempuh jalan panjang untuk mengembalikan inflasi ke level target 2%.
Awal tahun ini, Morgan Stanley condong ke skenario yang lebih bearish, menunjukkan bahwa risiko resesi jauh lebih tinggi dari sebelumnya. Sekarang ahli strategi perusahaan sedang mempertimbangkan kemungkinan di mana ekonomi AS dapat memasuki siklus kenaikan baru bahkan tanpa resesi teknis. Hal ini membuat data ekonomi makro yang akan datang menjadi penting bagi Federal Reserve, yang ingin menghentikan siklus kebijakan ketatnya tetapi saat ini tidak melihat peluang untuk melakukannya.
Mengenai indeks S&P 500, permintaan untuk instrumen trading tetap kuat. Bulls memiliki peluang untuk melanjutkan tren naik, tetapi mereka harus tetap di atas $4.582. Dari level ini, mereka mungkin mendorong harga lebih tinggi ke $4.609. Bulls juga harus mempertahankan kendali atas $4.637, karena akan memperkuat pasar bullish. Namun, jika ada penurunan karena selera risiko yang berkurang, pembeli harus melindungi $4.582. Menembus level ini, indeks mungkin anjlok ke $4.557 dan $4.539.
