Pound, berpasangan dengan dolar, mengalami kenaikan hari ini sebagai tanggapan terhadap rilis data pertumbuhan inflasi di Inggris. Beberapa (meskipun belum semuanya) komponen laporan berakhir di zona hijau, mendorong pasangan ini untuk memperbarui puncak harga hampir seminggu, naik hingga 1,2765. Tidak diragukan lagi, laporan hari ini tidak berkontribusi pada pelemahan mata uang Inggris.
Namun, perlu berhati-hati terhadap dinamika kenaikan GBP/USD. Situasinya ambigu, terutama mengingat data pasar tenaga kerja yang dirilis pada hari Selasa.
Inflasi yang Tidak Konsisten
Berdasarkan perkiraan awal, semua komponen rilis inflasi diperkirakan akan mencerminkan perlambatan inflasi di Inggris. Memang, pada dasarnya itulah yang terjadi, kecuali Indeks Harga Konsumen (CPI) inti, yang tetap pada level bulan sebelumnya. CPI inti mencapai puncaknya di 7,1% pada bulan Mei, kemudian turun sedikit menjadi 6,9% pada bulan Juni, dan keluar pada level yang sama pada Juli.
Semua komponen laporan lain mencerminkan perlambatan inflasi, tetapi sebagian besar tidak sesuai dengan nilai perkiraan. Beberapa berada di zona hijau, yang lain di zona merah. Namun, semuanya mengkonfirmasi penurunan inflasi di Inggris.
Sebagai contoh, Indeks Harga Konsumen secara keseluruhan dalam basis bulanan turun menjadi -0,4% (dengan perkiraan penurunan menjadi -0,5%). Meskipun angka tersebut berada di zona hijau, telah masuk ke area negatif untuk pertama kalinya sejak Januari tahun ini. Dalam basis tahunan, CPI keseluruhan turun menjadi 6,8% (dengan perkiraan penurunan menjadi 6,7%), dari nilai sebelumnya yaitu 7,9%. Lagi pula – di satu sisi, hasil aktual tidak sesuai estimasi, tetapi di sisi lain, 6,8% adalah tingkat pertumbuhan indikator yang paling lemah sejak Februari 2022.
Indeks Harga Ritel turun menjadi -0,6% (dengan perkiraan penurunan menjadi -0,7%). Komponen laporan ini masuk ke area negatif untuk pertama kalinya sejak Januari 2021. Selain itu, ini adalah hasil terlemah sejak Februari 2019. Dalam basis tahunan, angka tersebut berada di zona merah, turun menjadi 9,0% (dengan perkiraan penurunan menjadi 9,1%, dari nilai sebelumnya yaitu 10,7%), tingkat pertumbuhan terlemah sejak Maret 2022. Perlu dicatat, indeks ini digunakan oleh pengusaha Inggris dalam melakukan negosiasi upah.
Indeks Harga Pembelian produsen juga berakhir di zona merah—baik dalam basis tahunan maupun bulanan. Sebagai contoh, dalam basis tahunan, angka tersebut jatuh ke -3,3% (dengan perkiraan penurunan hingga -3,1%). Indikator ini telah dirilis di bawah nol selama dua bulan berturut-turut—hasil bulan Juli adalah yang terburuk sejak Agustus 2020.
Apa yang ditunjukkan data inflasi?
Seperti yang kita lihat, tidak perlu berbicara tentang percepatan pertumbuhan inflasi di Inggris. Satu-satunya alasan untuk kekhawatiran mungkin adalah Indeks Harga Konsumen inti, yang tetap pada level Juni pada bulan Juli. Ditambah lagi, ada indikator upah yang pro-inflasi: berdasarkan data yang dirilis kemarin, tingkat pendapatan rata-rata pada bulan Juni tumbuh sebesar 8,2% (termasuk bonus)—indikator tersebut terus tumbuh secara konsisten selama empat bulan berturut-turut, mencapai level tertinggi pada bulan Juni sejak Agustus 2021. Tanpa bonus, upah tumbuh 7,8%—peningkatan tertinggi sejak indikator ini mulai dilacak pada tahun 2001.
Sementara itu, tingkat pengangguran di Inggris secara tak terduga meningkat hingga 4,2% pada bulan Juni, sedangkan kebanyakan pakar mengharapkannya berada di 4,0%, seperti pada bulan Mei. Komponen laporan lain yang mengecewakan adalah indikator peningkatan jumlah klaim tunjangan pengangguran, yang mencapai 29.000 (dengan perkiraan kenaikan 19.000)—hasil ini adalah yang terburuk sejak Februari 2021.
Kesimpulan
Gambaran fundamental untuk pasangan GBP/USD adalah kontradiktif. Para trader mengartikan rilis hari ini menguntungkan mata uang Inggris, dengan menggabungkan, begitu katakan, CPI inti dan indikator upah. Meskipun indikator inflasi lainnya menunjukkan pergerakan ke bawah (dalam banyak kasus, cukup aktif), para peserta pasar memutuskan bahwa "gelas setengah penuh, bukan setengah kosong".
Dalam konteks ini, pasangan GBP/USD mendekati level resistance 1,2770 (garis tengah indikator Bollinger Bands pada grafik harian), merespons peningkatan ekspektasi hawkish mengenai tindakan selanjutnya dari BOE.
Ingatlah bahwa dalam pertemuan terakhir, kepala regulator Inggris mempertanyakan kenaikan suku bunga lebih lanjut, meskipun ia tidak mengecualikan skenario tersebut. Andrew Bailey "menghubungkan" nasib suku bunga dengan dinamika indikator makroekonomi utama. Karena indikator makro utama Inggris baru-baru ini menunjukkan dinamika yang kontradiktif (pertumbuhan PDB minimal tetapi masih ada pada kuartal kedua, pertumbuhan yang stabil dalam produksi industri, tetapi pada saat yang sama peningkatan tingkat pengangguran; penurunan banyak indikator inflasi, tetapi pada saat yang sama pertumbuhan CPI inti dan indikator upah)—intrik tetap ada.
Sehingga, pertumbuhan pasangan GBP/USD sangat hati-hati. Maka, tidak seharusnya terburu-buru untuk melakukan pembelian pada pasangan ini, setidaknya sampai harga menembus level resistance 1,2770. Dalam hal tersebut, target berikutnya untuk pergerakan ke atas akan menjadi 1,2880 – pada titik harga ini, garis Kijun-sen bertepatan dengan batas atas Kumo Cloud pada TF D1. Jika pembeli gagal menembus hambatan harga yang disebutkan di atas, bears akan mendapatkan kendali atas pasangan ini, mengarahkan harga ke level support 1,2650 (garis bawah indikator Bollinger Bands pada grafik empat jam).
